愛建踩雷凱迪生態：1.8億資管計劃逾期未兌，申請財產保全

近日，有投資人發布消息稱，自己購買的愛建證券資管產品到期沒有兌付，已經在多處營業部維權。

1月15日下午，澎湃新聞記者走訪了愛建證券在滬上的幾家營業部，發現都正常營業，有工作人員表示，確實有幾位投資者上門“溝通”，不過並沒有抗議，而是把寫著“還錢”字樣的馬甲掛在營業部拍了幾張照片就離開了。

愛建證券內部人士向澎湃新聞記者確認，確實有一隻產品到期無法按時兌付，原因是“踩雷”了*ST凱迪（凱迪生態，000939）。

據澎湃新聞記者了解，這隻“踩雷”的產品是類似私募的小集合型資管產品，全稱為“愛建證券愛迪新能源集合資產管理計劃”。從產品名稱上來，這似乎是為凱迪生態量身打造的產品，“愛”來自“愛建證券”，“迪”來自“凱迪生態”。

產品規模超過1.8億，購買門檻100萬

該產品的成立時間為2016年10月20日，成立規模6290萬元，投資者38戶。愛建證券作為集合計劃的管理人，而集合計劃託管人是寧波銀行股份有限公司。

產品資訊

之後，愛建證券又發行了第二期、第三期，規模分別為7480萬元、4800萬元，投資者戶數分別是17戶、35戶。整個資產管理計劃的規模總計達到1.857億元。

澎湃新聞記者從《愛建證券愛迪新能源集合資產管理計劃說明書》中了解到，本集合計劃分期募集，每期管理期限為24個月，不設退出開放期。投資者參與的門檻不低，首次參與的最低金額為人民幣100萬元，以10萬元為部門遞增。

集合計劃主要投資於陝西省國際信託股份有限公司設立的信託計劃“陝國投·愛迪新能源集合資金信託計劃”，信託計劃用於向融資方凱迪生態環境科技股份有限公司發放信託貸款，補充其流動資金。凱迪生態第一大股東陽光凱迪新能源有限公司提供無限連帶責任保證擔保。

投資範圍

按兩年的管理期限計算，這隻產品的第一期應在2018年10月19日到期。當日，愛建證券向投資人發布了到期無法按時兌付的公告，這份公告指出，根據上市公司公告，流動資金緊張，凱迪生態擬進行重大資產重組，導致其無法按時支付“陝國投·愛迪新能源流動資金貸款集合資金信託計劃”本金和剩餘利息，造成該集合計劃所投資的信託計劃未能按時變現，本次無法按時進行份額退出。

曾三次分紅共計1364萬元

實際上，在該產品成立的第一年，盈利情況還頗為不錯。

2016年底，愛建證券向第一期和第二期投資者分別分配了73.6萬元和57.4萬元的分紅。

2017年6月，這隻產品迎來了第二次分紅，分紅規模比第一次要高得多，第一、二、三期投資者分別分配到219.5萬元、261.1萬元和100.3萬元。

2017年12月，第三次分紅如期而至，第一期投資者分得220.8萬元，第二期投資者分得262.5萬元，第三期投資者分得168.5萬元。

三次分紅總計規模達到1363.7萬元。

不過，時間進入2018年之後，情況開始發生變化。2018年4月，愛建證券向投資者宣布，計劃以1300萬元自有資金參與到資管計劃中去。短短幾天之後，投資者收到了第一次風險提示。此後，愛建證券又向這隻產品的投資者發布了三次風險提示公告。

風險提示

2018年12月20日，愛建證券對投資者表示，資管計劃無法進行收益分配。

在該產品的2018年第三季度報告中，愛建證券點明了未能如期兌付的原因——“凱迪生態應於2018年9月20日根據信託貸款合約約定向貸款人支付當期信託貸款利息，由於凱迪生態財務情況惡化，資金安排不到位，截至目前，我公司尚未收到該筆利息。”

簡單來說，就是投資者購買了愛建證券的這一產品，這些資金通過一家信託公司貸款給了凱迪生態，但凱迪生態沒錢還款，投資者的錢到期了卻沒拿回來。

該產品的2018年三季報顯示，期末集合計劃資產淨值為1.82億元，份額淨值為0.9787。資產負債表顯示，銀行存款僅有6.82萬元，其余1.857億元均被列入其他資產項下。

不僅是投資者的錢無法償付，這隻產品還欠著管理人報酬202.6萬元，以及託管費2.9萬元。

愛建證券申請財產保全，法院判令凱迪生態還本付息

對投資者，愛建證券先是在公告中表示，作為集合計劃管理人，向集合計劃投資者披露相關風險，“將繼續跟進並督促本案司法進程，積極履行資訊披露義務；同時管理人仍將繼續與凱迪生態保持密切溝通，積極催收，最大程度維護本資管計劃投資者的利益。”

催收

之後，催收無望的愛建證券將凱迪生態告上了法庭，申請財產保全。

2018年12月27日，愛建證券向投資人公告稱，已指令陝西省國際信託股份有限公司於2018年6月12日在陝西省高級人民法院立案，以金融借款合約糾紛為由起訴凱迪生態、陽光凱迪新能源集團有限公司。

2018年12月26日，陝國投收到送達的《民事判決書》，陝西省高級人民法院判令凱迪生態於本判決發生法律效力之日起十五日內向陝國投償還借款本金、利息及罰息；並支付違約金、律師費和申請訴訟保全保險費；判令陽光凱迪對前述凱迪生態的債務承擔連帶保證責任，本案的訴訟費用和保全費用全部由被告承擔。

不過，“踩雷”凱迪生態的金融機構並不少，凱迪生態是否有力償還還是個未知之數。

澎湃新聞記者獲得的資料顯示，截至2018年8月14日，陽光凱迪持有凱迪生態的股票被凍結及輪候凍結共計20次。截至2018年9月3日，凱迪生態逾期債務共計39.64億元。

此外，*ST凱迪在1月11日通過深圳證券交易所發布的公告顯示，截至1月4日，公司及控股子公司所涉訴訟、仲裁案件合計613件。其中，涉及融資糾紛案件96件。

產品是否存在違規

據澎湃新聞記者了解，目前，購買了這一產品的投資者還在與愛建證券總部進行溝通，後續如何處理還沒有定論。

有觀點認為，投資者真金白銀未能落袋為安，焦急的心情確實可以理解，而在打破剛性兌付的呼聲下，問題的焦點更多在於，產品銷售過程中有無違規？發現凱迪生態“披星戴帽”成為*ST凱迪之後，管理人為何不提前終止資管計劃？

據了解，該產品的銷售並非完全通過愛建證券自己的管道進行，北京植信基金銷售有限公司也有份參與。至於銷售人員是否在銷售過程中違規做出“保本保息”的承諾，目前尚不得而知。

澎湃新聞記者翻閱合約後發現，合約中確實有提到：“本集合計劃可提前終止。”具體條件有11條，不過大多數都是涉及管理人和託管人的不當行為，而被投標的企業盈利狀況、是否被ST等並不在其列。

澎湃新聞記者查閱合約後發現，這隻產品的銷售合約中多次提示了相關風險。

關於收益率，合約中明確寫著，“每份計劃份額的業績比較基準為7%”，但也提醒，“業績比較基準及類似表述僅為供投資者參考的根據交易安排可能取得的收益上限，並非管理人向投資者承諾取得一定收益或本金不受損失的保證。”