靠處置子公司股權度日 沈陽商業城虧損成常態

扣非後淨利潤連續多年虧損，沈陽商業城股份有限公司（以下簡稱“沈陽商業城”，600306.SH）的日子不好過。

4月3日，沈陽商業城發布2018年業績快報，報告期內實現營業總收入99667.65萬元，比上年同期略有增長，但歸屬於上市公司股東的淨利潤為-12675.57萬元，比上年同期減少253.82%，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為-11612.80萬元，比上年同期減少了3.37%。

這是沈陽商業城連續第六年扣非後淨利潤虧損，2016年和2017年分別虧損約1.21億元和1.12億元。

《華夏時報》記者了解到，以百貨、超市為主要業態的沈陽商業城近年來受電商衝擊較大，其傳統零售業務經營壓力較大，同時，沈陽經過連續多年的快速發展，商業地產面臨嚴重過剩，區域內大型零售企業家數眾多，然服務功能、經營格局、行銷手段、商場設計和建築規模等要素同質化現象嚴重，導致沈陽商業城業績下滑。

虧損成常態

2019年1月29日，沈陽商業城發出了一份業績預虧公告。據其稱，“經財務部門初步測算，預計2018 年年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤與上年同期相比，將出現虧損，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤-12071 萬元左右；歸屬於上市公司股東扣除非經常性損益後的淨利潤-11099 萬元左右”。

約兩個月後，這一虧損數字又進一步擴大了。4月3日，沈陽商業城又發布了一份業績快報，相比之前，歸母淨利潤虧損增加約603萬元至-12675.57萬元，扣非後淨利潤虧損增加約513萬元至-11612.80萬元。

事實上，虧損幾乎是沈陽商業城的常態，《華夏時報》記者查閱其近6年財報發現，2013-2018年，沈陽商業城有3年的歸母淨利潤處於虧損狀態，分別為2013、2015、2018年度，而這6年扣非後淨利潤均為虧損。

也就是說，這6年間，沈陽商業城基本是靠非經常性損益來度日的。

2014年，沈陽商業城依靠非經常性損益獲得約3億元的收入，其中包括以2.955 億元的代價出售遼寧物流的 99.94%的股權，以4140 萬的代價出售安立置業的100%的股份，將淨利潤由虧損約2.69億元轉為盈利3225.97萬元；2016年，沈陽商業城出售了持有的盛京銀行部分股權，實現投資收益 26377 萬元，使本來虧損的淨利潤狀況轉正為約1.11億元；2017年，沈陽商業城收到出售盛京銀行的第三筆款項23469.75 萬元，將淨利潤由虧損轉為8240.33萬元。

盛京銀行股權轉讓結束後，沈陽商業城一時間沒有找到合適的資產出售，從而導致報告期內虧損約1.27億元。

收入規模持續縮水

沈陽商業城的主營業務究竟是什麽狀況呢？

公開資料顯示，沈陽商業城屬於商業地產領域，從事的主要業務是商業零售，主要業態是百貨商場，公司經營模式是聯營+租賃+自營。公司所處遼寧及沈陽區域內，受東北區域經濟發展所限，傳統的實體零售企業持續低迷，行業面臨消費復甦緩慢、渠道競爭激烈等困難，行業景氣度仍在低位運行。受限於老工業基地機制性和產業結構問題的影響，近些年城市經濟發展速度放緩，人口增長乏力，消費需求遠不及一線城市以及服務業、創新業務發達的二線城市。以零售為主的百貨、購物中心紛紛陷入了客流少、資金持續緊張尷尬的境地。整個地區的零售企業都面臨著行業發展滯緩、各要素成本增加、利潤空間不斷壓縮的現狀，企業經營環境日趨嚴峻。

同時，沈陽經過連續多年的快速發展，商業地產面臨嚴重過剩，區域內大型零售企業家數眾多，然服務功能、經營格局、行銷手段、商場設計和建築規模等要素同質化現象嚴重。

自2013年以來，沈陽商業城營業收入每年均呈下滑趨勢，從2013年約18.6億元縮水到2018年的約9.67億元。

對於收入規模縮水以及未來業務調整等問題，記者向沈陽商業城董秘辦公室發送了採訪提綱，但截至發稿之日尚未獲得回復。

屢陷建築工程、售後返租等合約糾紛

對於沈陽商業城來說，最棘手的問題還不是扣非後淨利潤連年虧損，而是各種官司“纏身”。

4月5日，沈陽商業城發布一則訴訟進展公告，因涉及與山東天幕集團總公司（以下簡稱“山東天幕”）、遼寧天幕裝飾工程有限公司建設工程合約糾紛案敗訴，沈陽商業城將於該判決發生法律效力後 15 日內給付山東天幕工程款約303.12萬元。

而在3月15日，沈陽商業城曾公布了另一宗訴訟案件，該案件涉及其與沈陽北方建設股份有限公司(以下簡稱“北方建設”)建設工程合約糾紛案。早在2011年7月，北方建設與沈陽商業城簽訂《建設工程施工合約》約定:沈陽商業城將其改擴建二期工程發包給北方建設進行施工。2012年沈陽商業城二期工程竣工，其委託2家審計機構出具了兩次工程結算審計定案表，北方建設提出根據二次審計結果，商業城需支付北方建設約2229.17萬元。但這筆款項沈陽商業城並沒有支付，直到2018年2月5日，沈陽市沈河區人民法院於判決沈陽商業城給付北方建設工程款1749.87萬元以及相應利息。

後來沈陽商業城雖然繼續上訴，但最終敗訴。

出讓子公司股權，也讓沈陽商業城陷入糾紛。2014年6月，深圳茂業商廈有限公司(以下簡稱“茂業商廈”)與沈陽商業城簽訂《股權轉讓協議》，受讓後者持有的遼寧物流有限公司（以下簡稱“遼寧物流”）99.94%股權，而遼寧物流為沈陽亞歐工貿集團有限公司(以下簡稱“亞歐公司”) 控股股東。亞歐公司稱，“茂業商廈違反《股權轉讓協議》、《關於償還遼寧物流2億元借款的承諾函》中的承諾，拒絕履行代償義務，導致展業公司向茂業商廈控制的嘉興百秀承擔年利率45%以上的巨額利息、違約金等負擔，損失已累計數億元人民幣”，因此請求判令沈陽商業城與茂業商廈之間的股權轉讓協議無效。不過，該項起訴已被法院駁回。

由於商鋪售後返租而又未兌現回購承諾，沈陽商業城還曾遭到業主的集體起訴。2007年初，沈陽商業城原子公司沈陽安立置業經營有限責任公司(以下簡稱“安立置業”)因資金需求，以售後回租方式出售產權式商鋪，如業主提出轉讓商鋪，需提前 6個月向沈陽商業城提出轉讓的書面申請，沈陽商業城承諾可以按照相應的租期年限及價格購買。總出售商鋪約7631平方米，共計326戶，涉及金額約11000萬元。

由於沈陽商業城與購買商鋪的業主簽訂的《商鋪租賃合約》於2017年陸續到期，因對商鋪後續處置未與部分業主達成一致，致使產生糾紛。

2018年11月10日，法院判決沈陽商業城支付董寶霞等 126 戶業主商鋪回購款3888.18萬元。

責任編輯：張蓓 主編：王冰凝