野村東方國際證券有限公司（下稱“野村東方國際”）2019年3月底獲證監會核準設立。野村證券方面此前表示，新設控股券商力爭今年11月或12月正式開始運營。目前，新設公司架構、人員安排進展如何？在華開展業務安排如何？
“各方面的準備工作目前進展非常順利，主要崗位人員基本就位，新公司規章制度陸續制定。”野村控股中國委員會主席、野村證券執行副社長飯山俊康在“2019青島·中國財富論壇”期間接受第一財經記者專訪時表示。
飯山俊康同時提到，野村東方國際將主要在華集中開展財富管理業務，同時，也將籌建包括經紀、自營、資管以及研究部門。
在國內資本市場對外開放的背景下，國內券商行業正在經歷洗牌，在華業務開展近40年的野村，在當前時點進入券業，將面臨怎樣的行業格局和挑戰？
飯山俊康認為，在當前時點設立控股券商很關鍵，“在中國市場即將步入變化的最初階段進來，如果等到五年之後整個市場格局已經形成，到時候再進來，其實就沒有太多業務發揮的空間了。”
不僅是財富管理
野村旗下新設立的合資證券公司野村東方國際，注冊地選在上海市，注冊資本為人民幣20億元。其中野村控股將出資10.2億元，持股佔比51%，居於控股地位。
從野村東方國際現階段籌備情況來看，飯山俊康表示，自宣布組建以來，公司陸續收到1000多份申請，同時也展開內部招聘。
從業務角度來看，野村東方國際主要發力財富管理業務，飯山俊康表示，新的財富管理業務本質上與野村在日本及亞洲其他地區所從事的財富管理業務並無本質區別，此次將主要結合中國監管政策規定和中國客戶的產品需求推出。
除上述主營業務之外，他同時提到，野村東方國際也將建立自營及其他業務和相關制度安排。
6月25日，上海證券交易所和日本交易所集團同步舉行中日ETF互通開通儀式。首批4隻中方產品和首批4隻日方產品分別在上海證券交易所和東京證券交易所掛牌上市交易。
“前不久我們剛剛開通的中日ETF互通項目，為了把相關產品提供給客戶，需要有做市商在其中，這就涉及到我們要構建包括機構業務的銷售團隊等，所以財富管理不僅是財富管理，也有包括其他業務功能。”飯山俊康表示。
在關鍵時點進入中國市場
從野村證券發展沿革來看，自1982年在北京設立首個辦事處以來，其進入中國市場已有近40年之久。
2018年4月28日，證監會公布《外商投資證券公司管理辦法》，允許外資持股比例最高可達51%，外資可由參轉控。今年7月初，國務院總理李克強在夏季達沃斯論壇期間表示，中國將在2020年全面放開金融業外資股比限制，比原來計劃的提前一年。
從行業情況來看，野村現階段在中國設立控股券商，也是國內券商行業面臨變革的階段，國內券商在加速從經紀業務向財富管理轉型，從傳統產品型和單純銷售業務開始向基於客戶整體資產規模提供配置服務的業務轉變。
“在市場將要變而未變階段成功取得牌照進入中國市場，對野村來講是非常幸運的一件事，因為如果等到五年之後整個市場變化格局已經形成，其實就沒有太多業務優勢發揮的空間了。”飯山俊康表示。
他認為，從中國國內券商目前業務來看，券商利潤較薄，手續費較低。國內證券行業正在經歷從“賺取手續費到顧問費”的發展階段。
與此同時，從此前在華設立合資公司的外資投行來看，其主要發力機構業務，例如投行和FICC（固定收益證券、貨幣及商品期貨）等業務，外資券商投行在定價能力方面具有優勢。
飯山俊康認為，這與券商業務重點及此前中國市場的對方開放政策相關。
“其他外資在進入中國市場時，把精力放在承銷業務上，也與當時中國的市場開放政策有關。我們相較於已經進入中國市場的外資機構，我們需要發揮一些獨特優勢，所以尋求一些不同於它們業務的模式，提供獨特的附加價值。”他表示。
券業發展他山之石
外部市場如何看待中國的證券行業的發展？
飯山俊康就提到，20世紀90年代末期，日本證券行業面臨了一段艱難時期，日本券商行業內出現兼並收購、小券商破產交還牌照等情況，同時歐美等地的券商陸續進入日本市場。
“部分當時倒閉的券商主要是當時沒有及時改變經營模式，隨著歐美券商的進入，日本證券市場規模因此變大，從最終結果來看，日本國內的券商接觸到了更多產品和服務。”飯山俊康表示。
他認為，目前中國與日本當時所處階段相似，處在必須要變革的時段，同質化服務突出，差異化服務成為券商破局關鍵。
同時他提到，期待中國市場早日實現全面地開放。外資券商財富管理業務最核心優勢在於為投資者的全球配置提供廣泛產品，在全面開放環境下，中國投資者的選擇性將更為多元化。
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