不再專注短期盈利！矽谷或將很快有自己的證券交易所

5月10日周五，美國監管部門接受了在加利福尼亞州舊金山設立新的證券交易所的申請。

市場分析稱，這將給予高成長的科技公司更多的上市選擇。

美國證券交易委員會5月10日周五接受了了成立長期證券交易所（Long-Term Stock Exchange，簡稱LTSE）的提案，這家全國性交易所將設在矽谷，其治理和投票權等將和傳統交易所有所不同，從這個角度來看，也將減輕科技企業上市後短期盈利的壓力。

目前，不論是美國還是全球，很多科技創業企業上市後都面臨投資者對其短期回報和盈利能力的壓力。而LTSE則可能為那些上市後還在虧錢、專注於長期創新的新興公司提供一個上市的平台。

LTSE的CEO Eric Ries在一份聲明中稱：

我們正在建立的一個市場是能夠給予那些選擇長期創新、投資給員工以及專注長期發展的公司以獎勵的市場。

去年11月，Eric Ries向SEC遞交了成立全國性交易所LTSE的提案。實際上，他成立這樣一家交易所的想法已經醞釀多年，並從風投拿到了1900萬美元的投資。

但是，SEC接受申請並不意味著LTSE就可以順利開張。SEC還可能提出對LTSE計劃的修改意見。

Ries稱，一份由智庫Third Way在2017年發表的報告中提到，在科技公司上市後五年，其專利申請數量會下降40%，原因正是上市後這些公司不得不想方設法滿足分析師的短期盈利預期。

在美國企業界，不少知名企業家都曾表達過每季度發布財報、投資者追求短期價值回報帶給科技公司的壓力。

巴菲特和摩根大通CEO迪蒙去年年中就合作發表了一篇題為《短期效益主義正在損害經濟》（Short-Termism Is Harming the Economy）的文章。他們在文章中寫道，實現短期盈利的壓力，已經導致美國上市公司數量減少。

他們表示，季度盈利預測經常以犧牲長期策略、增長和可持續性為代價，導致對短期獲利的不健康關注。許多企業在發布財報時會公布下一季度的盈利預測。

巴菲特和迪蒙呼籲企業CEO應停止公布季度盈利預測。兩人還共同接受了CNBC的採訪，在節目中，迪蒙稱，公布季度盈利預期令公司管理層面臨巨大的壓力，為了“達標”，他們可能因此做一些原本不會做的事情。

美國互聯網巨頭亞馬遜也曾長期面臨來自華爾街分析師的壓力。

長期以來，亞馬遜營收快速增長，但是淨利潤卻總是難有起色。在華爾街傳統的眼光中，這樣的公司表現總是會被打上“不及預期”的標簽。

不過，曾在華爾街工作過的貝佐斯也清楚華爾街的遊戲規則。他深知華爾街注重的短期盈利。上市公司每個季度都要發布財報，在貝佐斯看來，華爾街的定義裡，好公司每個季度收入和利潤都要增長；增加的比例超過分析師的預測，就是股價大漲的好公司。

在公司股價因為財報業績不及華爾街預期而一瀉千里的時候，貝佐斯甚至在辦公室白板上寫下“我不在乎股票價格”。

如今，UBER等科技公司在盈利方面都面臨類似的問題。當他們選擇在紐約上市時，難免遭到華爾街的質疑，如果LSTE能夠問世，未來，這些科技企業將會有更多的上市選擇。