據CNBC報導，美國當地時間周四，亞馬遜發布了截至2018年9月30日的第三季度財報。財報顯示，亞馬遜第三季度淨銷售額為565.76億美元，與去年同期的437.44億美元相比增長了29%；淨利潤為28.83億美元，較上年同期的2.56億美元增長10.26倍。亞馬遜第三季財報優於華爾街預期，但營收和第四季度展望均遜於預期，導致電商巨頭亞馬遜周五收盤股價下跌7.82%，創下2014年10月24日以來的最大單日跌幅。這意味著亞馬遜市值蒸發了近700億美元，亞馬遜的市值現在是8032.8億美元，貝佐斯的個人資產也損失了110億美元。

事實上，亞馬遜Q3季度業績可圈可點：雖然營業收入以5億美元之差不及預期，但37億美元的營業利潤刷新歷史，6.6%營業利潤率創十年最高；利潤之王AWS業務表現超分析師預測；廣告業務繼續保持三位數的同比增速。

與此同時，亞馬遜的挑戰將集中在Q4季度。在披露的業績指引當中，不論是營業收入還是營業利潤，雙雙不及預期。

根據營收指引，預計四季度營收同比增速在10-20%之間，不但低於分析師預期，上一次營收增速低於20%還要追溯到2015年一季度，意味著四季度營收同比增速很可能創14個季度最低。

而在盈利方面，四季度預期營業利潤為21到36億美元，意味著營業利潤率位於2.9%-5.4%之間，而三季度的營業利潤率為6.6%。由此可見，四季度利潤率下滑幾成定局。

亞馬遜營收不及預期，增速放緩。今年三季度實現營收566億美元，同比增長29%，上一季度營收增速同比為39%，此前市場預期三季度營收571億美元。

其中，Prime訂閱服務營收為37億美元，同比增長52%，連續兩個季度同比增速放緩。

國際業務依舊拖後腿。三季度國際業務營收155億美元，同比增長13%，低於北美35%的增速。此外，三季度國際業務營業利潤為虧損3.85億美元，連續9個季度營業利潤為負。

在披露的業績展望中，預計四季度營業收入區間為665-725億美元，意味著四季度預期同比增速為10%-20%之間，而此前市場預期為737.8億美元，即同比22%。上一次亞馬遜營收增速低於20%還在是2015年一季度。

周五的股票價格走勢將亞馬遜進一步推離了1兆美元市值的目標，該公司曾在9月4日短暫實現了這一裡程碑。目前，市值超過1兆美元的上市科技公司僅有蘋果公司。

股價暴跌也讓亞馬遜失去了“市值第二高科技公司”的頭銜，被處於第三位的微軟反超。微軟如今的市值為8210.5億美元。2018年初時，亞馬遜市值超過了微軟。

亞馬遜瘋狂成長史

20多年滄桑變遷，從網絡書店起家的亞馬遜公司一路走來，成長為年銷售額數百億美元，市值超過千億美元的電商帝國。這樣的巨變絕非偶然，崛起的背後又有著怎樣的神奇？如何一步步將亞馬遜打造成千億級別的企業？

1995年，亞馬遜創始人貝佐斯一開始想用“Cadabra”作為公司的名字，但由於律師聽錯發音而否定了該想法後，貝索斯選擇了“Amazon”這個南美洲最大河流作為這家網絡書店的名稱。

1997年5月，亞馬遜上市了。當時，它還只是一家網絡書店，但IPO價格為18美元，估值達到4.38億美元，那時堪稱天價。的確，沒有明確的盈利途徑，亞馬遜當時還面臨著越來越多的競爭對手，包括西蒙·舒斯特和巴諾，當時這兩家公司也都在網上銷售圖書。

1998年6月，亞馬遜音樂商店正式上線。為了與對手競爭，亞馬遜采取大規模擴張策略，成為最大的網上音樂產品零售商。

2000年，互聯網泡沫破裂，出現互聯網公司倒閉潮，亞馬遜股價也一落千丈，跌幅最高達到90%。在1998年年底，亞馬遜股價一度超過了300美元（經折股之後），到了2001年亞馬遜的股價最低只剩下5美元。不過，從那時候開始，貝佐斯不得不將目標放在如何實現盈利上，亞馬遜也開始了擴張和多維度發展之路。

2004年，亞馬遜以7500萬美元全資收購卓越網，正式進軍中國。2006年，亞馬遜推出AWS服務，幫助其他公司利用亞馬遜數據中心的設備去運行網絡應用。如今在雲計算領域，亞馬遜又把谷歌、微軟等競爭對手甩在後面。2007年，亞馬遜設計並開始銷售第一代Kindle。2012年，亞馬遜宣布以7.75億美元現金收購美國機器人製造商Kiva，亞馬遜在人工智能方面同樣不甘人後。

實際上，現在的亞馬遜已經分成兩家公司，一家是零售電子商務公司，另一家是雲存儲和服務公司。由此可見，亞馬遜已經不是一個簡單的在線零售商，已經成為一家高科技公司。

換個角度來說，亞馬遜一直都在改變，從最初的網上書店，到電商，再到Kindle的推出，流媒體，智能硬體，AWS以及無人機送貨等。不過，亞馬遜也可以說一直都沒有“改變”。從上市的第一天起，貝佐斯就立志於推動社會效率的提高。亞馬遜做的所有一切，都不是為了純粹賺錢，而是給社會創造價值。從來沒有改變過的初心，到今天也獲得了巨大的回報，這就是亞馬遜的“不變”。

自2009年起，美股經歷了長達九年的大牛市。從2009年1月1日至2017年12月31日，標普500指數上漲了196%，納斯達克指數上漲了338%。而亞馬遜股價在這九年內的漲幅為2181%，遠遠跑贏指數。根據公司財報，亞馬遜的營業收入從2009年的245億美元上升到2017年的1779億美元，增長了626%。

今年以來亞馬遜股價從1172最高上漲至2050，漲幅超過50%，而同一時期納斯達克指數僅為6%，在股價快速上漲的同時，往往投資者也會對他的財務狀況有著較高的期待，而本次財報並未給與投資者滿意的答案，相信手裡擁有亞馬遜股票的投資者會問一句：亞馬遜怎麽了？還可以繼續持有嗎？

美國科技巨頭集體涼了

美股科技股近期的表現讓人有點擔憂。

近一個月美股科技股出現斷崖式下跌，Facebook、奈飛Netfix單日暴跌10%左右，本周美國科技股依然還沒緩過來，周五再次延續跌勢。

當地時間10月26日，科技股再次延續跌勢。

單從五大科技股巨頭“FAANG”(Facebook、蘋果、亞馬遜、Netfix、谷歌母公司Alphabet)的表現來看，從本周一到本周五，FAANG在5個交易日裡，市值已經跌去了3189億美元。

事實上，之前Facebook已經經歷了一次市值大跳水。在美國時間7月26日，Facebook收盤股票價格暴跌約18.96%，當日市值即蒸發了1194億美元，創下了全球史上市值第一跌。

自7月26日股價暴跌以來，截止目前，Facebook市值已經下跌超過2000萬美元。有股東因無法忍受Facebook市值由6200億降至4200億的巨幅下跌，要求CEO祖克柏引咎辭職。

伴隨著公司市值蒸發的，還有公司創始人的財富淨值。根據統計，富比士億萬富豪實時排行榜顯示，傑夫.貝佐斯、比爾.蓋茨、祖克柏等企業家的資產淨值都有所縮水。

富比士實時富豪榜

今年來，美股依然延續了牛市的態勢，而科技股也擔綱引領美股牛市的重要角色。事實上，科技股2018年表現非常出色，該板塊較標普500指數整體上漲14.1%。

僅在今年上半年，奈飛Netflix股價翻倍，推特上漲81.88%，還有亞馬遜也上漲了45%。

然而隨著三季報陸續公布，科技股便開啟了大幅下挫的模式。

facebook股價走勢

蘋果股價走勢

亞馬遜股價走勢

奈飛股價走勢

谷歌股價走勢

曾精準預測前兩次美股暴跌的傳奇投資者John Hussman表示，最近幾個月來，多次警告美股將面臨巨震，而且信號已經越來越強烈。

“投資者應該，但是很少預測到，一旦新興行業的小公司成長成為成熟的龐然大物，其增速將會大幅下降。” Hussman表示，“未來，FAANG的利潤增長將下降至比較正常的範圍，即低於10%，並逐漸降至4%。”

摩根士丹利首席美股策略師Wilson警告稱，伴隨亞馬遜和美國GDP利好出盡，美股下行風險正在穩定積累，今年以來最大的領漲板塊將跌幅最深。Wilson認為，美股拋售潮剛剛開始，將創造2月以來的最大盤整幅度，應盡快轉為防禦。

美銀美林分析師7月30日亦發布報告稱，Facebook股票遭遇重挫是市場即將見頂的信號，投資者應當考慮做空這些明星科技股。隨著“流動性”乾涸，FAANG的市場領袖地位現已變得風雨飄搖。

不過市場上總是會有不同的聲音，Piper Jaffray分析師奧爾森Michael Olson就表示，他依然堅信FAANG股票今年都還將上漲至少10%。