中國農歷新年期間，全球發生多件足以影響市場的大事件。
川普發表國情谘文，力挺邊境牆、再提基建。美聯儲等多國央行先後“放鴿”。美國數據超預期，而歐日則較為疲軟。國內方面，春節檔總票房突破50億元，但觀影人次同比減少。春節返鄉置業潮降溫。
春節後，市場還將迎來數個重磅事件。中美經貿高級別磋商將於2月14-15日在京舉行；美朝長官人第二次會晤將於2月27日至28日在越南河內舉行。
資金面方面，節後首周將有超兆資金到期。
春節期間市場回顧
☆ 股市
受經濟數據改善和美聯儲釋放鴿派信號等帶動，春節期間美股上漲。
美股6個交易日(2月1日-2月8日)，道瓊斯指數收漲0.43%，納斯達克指數收漲0.23%。
美股上市的中概股在春節期間大多收跌。阿里巴巴下跌0.67%，百度下跌1.58%，京東下跌3.46%，網易下跌4.78%，擬募資的拚多多暴跌11.16%。
其他股指方面，法蘭克福DAX指數下跌3.3%；富時100指數收漲0.73%；日經指數收跌2.19%；德國DAX指數收跌2.45%；港股2月4日-2月8日共計2個交易日，恆生指數微漲0.06%，恆生國企指數下跌0.97%。
☆ 債市
經濟數據改善和美聯儲釋放鴿派信號等交織影響下，10Y美債收益率回落12.5bp至2.6%；受歐元區經濟數據走弱等影響，10Y德債收益率回落10.5bp至0.09%，為2016年底以來最低；其他債市方面，10年期日本、法國、英國債券收益率分別下行2、3、10個BP，但意大利10年期國債收益率大幅上行23BP至2.97%。
☆ 商品
伴隨美國名義利率下行、帶動實際利率回落等，黃金上漲1.1%至1318美元/盎司；受原油庫存增加等壓製，WTI原油下跌1.8%至52.7美元/桶。
從2月4日至2月8日，新加坡SGX鐵礦石FE04合約從82.5至最高91.70美元，漲幅達到10%。
☆ 外匯
歐元兌美元下跌0.66%至1.133、英鎊兌美元下跌1.9%至1.29；美聯儲釋放鴿派信號對美元不利，但其他經濟體央行跟隨“放鴿”，反而支撐美元，受歐元、英鎊下跌支撐，疊加美國經濟數據超預期，美元指數上漲0.88%至96.64。
國際要聞
☆ 中美經貿高級別磋商將於2月14-15日在京舉行
中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴將於2月14日至15日在北京，與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽舉行新一輪中美經貿高級別磋商。雙方將在不久前華盛頓磋商基礎上，就共同關注問題進一步深入討論。美方工作團隊將於2月11日提前抵京。
☆ 川普發表國情谘文，力挺邊境牆，再提基建
2月6日美國總統川普在眾議院發表2019年國情谘文，演講涵蓋了經濟、就業、國家安全、移民、醫療等重大議題。其中，川普強調將繼續修建邊境牆的計劃，並認為這是在拯救生命，他同時猛烈抨擊民主黨人不顧國家安全而執意倡導“公開邊界”。考慮到川普的態度堅決，這可能意味著如果兩黨在2月15日之前不能達成協定，美國聯邦政府或將再次關門。川普再次提及了基建計劃，也得到了民主黨人（包括眾議長佩洛西）的認可。國情谘文並未太多提及中美貿易前景。
☆ 美朝長官人第二次會晤將於2月27日至28日在越南河內舉行
美國總統川普8日宣布，美朝長官人第二次會晤將於2月27日至28日在越南首都河內舉行。
☆ 美國商務部將發布報告或建議對歐洲汽車徵收關稅。
美國商務部預計將在2月17日前，公布對進口汽車“232調查”的結果。白宮政府將在報告公布後90天內作出關稅決策，德媒報導稱，川普此前威脅的25%的高額關稅，仍是可能的選項。瑞銀首席美國經濟學家Seth Carpenter認為，美國有可能會對汽車徵收25%的進口關稅，但不包括汽車零組件；對韓國、加拿大和墨西哥等有貿易合作的國家會豁免汽車關稅，但不會給予歐盟關稅豁免。
☆美聯儲主席鮑威爾與川普會談，討論經濟前景
2月4日川普在白宮與聯儲主席鮑威爾、副主席克拉裡達、財政部長努欽共進晚餐。根據美聯儲公布的聲明，鮑威爾在當天的評論與其在1月議息會議後的表述是一致的，他沒有討論貨幣政策的預期，只是強調政策路徑將完全取決於數據，以及這些政策對經濟的含義。
市場對兩者的會面反應不一，部分觀點認為美聯儲與川普及時溝通能夠消除兩者間的誤解，但也有觀點認為這會降低美聯儲的獨立性，給後續貨幣政策的決策帶來不便。總體來看，市場已接受了美聯儲在短期內不會再采取行動的潛在事實，無論是基於近期的數據，還是受到了政治事件（包括聯邦政府關門、中美貿易摩擦）的干擾。
☆ 美聯儲刪除“進一步加息”措辭
美聯儲1月按兵不動，刪除“進一步加息”措辭、表態將靈活調整縮表節奏；市場預期美聯儲3月、6月加息概率分別降至0%、20%以下。
☆ 印度央行意外降息，澳洲聯儲按兵不動，英央行下調英國經濟增長預期
2月7日印度央行意外降息，將其基準回購利率下調25 bps至6.25%，同時將貨幣政策基調由“有管理的偏緊”調整至“中性”。降息的一個原因是印度經濟近期表現不佳，2018年三季度GDP同比增速從二季度的8.2%滑落至7.1%，CPI通脹從5.6%下降至5%左右。
2月5日澳洲聯儲決定維持基準利率不變，但承認增長的下行風險在增加，同時下調了對經濟增長和通脹的預測。一方面，全球經濟未見改善，另一方面，消費者在聖誕節期間的購買力不足，房地產價格持續疲軟，增加了澳洲經濟面臨的不確定性。
英央行2月議息會議按兵不動，下調2019年和2020年英國經濟增長預期。
☆ 穆迪上調俄羅斯評級
穆迪上調俄羅斯評級至Baa3（此前為Ba1），前景展望調整為穩定（此前持正面展望）。上調俄羅斯評級體現出，在公共財政已經非常健康的情況下，該國最近數年一系列政策產生積極影響；俄羅斯面對外部衝擊的脆弱性已經實質性地消退。俄羅斯盧布兌美元一度刷新日高。
☆美國1月製造業PMI、非農就業超預期，歐洲數據繼續疲軟，日本1月製造業PMI創新低
美國1月製造業PMI56.6%，超出預期54%；非農部門新增就業30.4萬，超出預期16.5萬。歐洲方面，2月初公布的數據依舊疲弱，表明歐元區經濟仍未企穩。此前歐央行預計將在今年3季度首次加息，但從目前的情況來看，這一概率正在下降。市場普遍認為歐央行加息的時間點將推遲至2020年1-2季度。日本1月製造業PMI50.3%，不及前值52.6%，創近30個月新低。
☆ 美元Libor利率出現最大單日跌幅
2月8日，3個月期美元Libor大跌4個基點至2.697%，為2018年11月以來最低水準，美聯儲1月31日FOMC議息會議決定暫不加息，並暗示暫停加息導致了Libor的下跌。2018年9月美聯儲啟動年內第三次加息以來，美元資金利率不斷攀升，以美元3個月Libor為例，已從去年9月26日的2.38％快速上行42BP至年末的2.81％。2019年以來，各期限Libor呈現窄幅波動，截至春節前，隔夜、一周、一個月、三個月及六個月Libor分別較年初波動0BP、0BP、-1BP、8BP及9BP，主要因為12月美聯儲鴿派言論疊加部分經濟數據不及預期，使得市場對2019年美聯儲加息次數的預期有所降低，加息對Libor的推高作用可能邊際減弱。
☆谷歌母公司四季度收入高於預期 谷歌資本支出猛增80%
去年第四季度，谷歌母公司Alphabet每股盈利（EPS）和收入均高於華爾街預期，但對雲和硬體方面的投入增加。Alphabet債券相關投資獲利13億美元，資本支出較預期高25%，雲和硬體業務投入增加，自動駕駛等其他押注業務虧損增近80%，廣告獲取成本環比增逾11%。盤後股價一度跌3.8%。
☆拚多多增發定價25美元 募集淨額10億-12億美元
周五美股盤前，再度傳來中國電商新銳拚多多後續公開發行（FPO）的消息，增發定價和募資區間被多方確認。據多方消息確認，拚多多此次增發價格為每ADS 25美元，新股發行所得款項淨額10億-12億美元。定價較周四收盤26.51美元折價了5.7%，周五收跌2%，報25.95美元。
☆多年業績黯淡 “老債王”比爾·格羅斯宣布退休
“老債王”比爾·格羅斯在75歲高齡之際宣布退休，結束48年的職業生涯。兩周前有消息稱，他管理的駿利全球無限制債券基金在2018年12月遭遇了6000萬美元的資本贖回，為連續第10個月遭遇投資者撤資，管理規模跌破10億美元。
國內要聞
☆ 春節檔總票房突破50億元 《流浪地球》居首
據貓眼電影數據，截至2月9日22時，2019年春節檔總票房突破50億元。《流浪地球》以15.8億元居首，《瘋狂的外星人》12.9億元排名第二，《飛馳人生》9.2億元排在第三。
☆春節電影觀影人次同比減少，全國旅遊人次增速放緩
假日前三天，全國電影票房32.7億元，同比增長0.5%；反映觀影意願的觀影人次和平均上座率分別為7078.6萬人和41%，較去年同期分別下降13.6%和13.7個百分點。春節期間全國接待旅遊人數預計超4億人，或為2009年來增速首次跌至個位數區間。
☆ 兩高司法解釋明確非法買賣外匯認定標準
最高人民法院、最高人民檢察院日前聯合發布《關於辦理非法從事資金支付結算業務、非法買賣外匯刑事案件適用法律若乾問題的解釋》，規定實施倒買倒賣外匯或者變相買賣外匯等非法買賣外匯行為，擾亂金融市場秩序，情節嚴重的，以非法經營罪定罪處罰。
☆ 中國1月製造業PMI指數結束6個月以來下跌趨勢
中國1月製造業PMI為49.5%，較上月回升0.1個百分點，非製造業商務活動指數為54.7%，較上月回升0.9個百分點，同時期去年相比降低0.8個百分點，製造業低位回升，需求可能會出現小幅改善。非製造業商務活動指數為54.7%，高於上月0.9個百分點，同樣較去年同期偏低，連續3個月上升，非製造業延續穩中有升的良好發展態勢。
☆2019年樓市調控鬆綁成趨勢？多省市回應今年調控方向
近期，菏澤、廣州、衡陽、青島等多個城市傳出樓市新政。2019年全國樓市調控政策放鬆的猜測不絕於耳，甚至有機構預測將有數十個城市跟進調整樓市政策。對此，全國多個城市的住建部門回應2019年樓市調控方向：蘇州密切關注其他城市房地產政策的調整；西安住房保障和房屋管理局會積極學習各地房地產相關政策，但暫無調整限購政策計劃；浙江、重慶將保持政策連續性和穩定性；天津將大力發展住房租賃市場。
☆春節返鄉置業熱潮降溫 三四線城市樓市漸趨理性
相關專家表示，返鄉置業熱潮降溫表明三四線城市房地產市場平穩消除泡沫，逐漸趨於理性，也是各地落實“因城施策、分類指導”調控政策的具體體現。三四線城市房價的平穩還有利於長效調控機制的建立，進而弱化房地產業的投資屬性，實現“房子是用來住的、不是用來炒的”的定位。（新華社）
☆地方兩會釋放積極維穩信號；信用加快修複，“二級火箭”即將啟動
1月中旬以來，省級地方兩會密集召開，政策維穩明顯加碼，基建投資、“新經濟”領域等或將成為重要發力點。伴隨穩增長效果加速顯現，去年11月以來，企業債券融資持續改善，信用修複的“一級火箭”已經啟動；貸款結構或將趨勢改善，“二級火箭”蓄勢待發。社融存量增速預計在1季度前後企穩、隨後進入修複通道。
☆ 節後首周 兆資金將到期
春節長假後首周，資本市場將有6800億元逆回購到期，2月13日3930億元MLF到期，回籠95億元降準置換MLF，因此，共計有10635億元資金到期。節前最後一周公開市場無逆回購到期，周累計淨投放資金1800億元。機構預計，春節後貨幣市場仍有望迎來一段“美好時光”，未來需要關注信貸投放情況和政府債券發行繳款情況，這兩方面可能會對貨幣市場流動性造成一定影響。（第一財經）
節後A股市場展望
豬年A股市場能否迎來好采頭？中新經緯梳理近15年來的歷史數據發現，滬指在春節後首個交易日上漲7次、下跌8次，上漲概率為46.67%。然而從更長時段來看，春節後5個交易日滬指上漲概率升至86.67%，10個交易日上漲概率達80%，20個交易日上漲概率達86.67%。
多家機構認為，進入2月份之後，市場將迎來 “春季躁動”。國信證券指出，“春季躁動”指的是股票市場一般在1月份至3月份會有較大概率的階段性上漲行情，本質上是日歷效應的一種。一般來講一季度前三個月當中至少有一個單月是上漲的，而2月份的上漲概率最大。從春季行情的催化劑來看，一是充裕的流動性，二是經濟數據的空白使得市場預期較為分散，經濟上行的邏輯尚未證偽，三是中央經濟會議和兩會的政策期待。
本文綜合自每經網、中新經緯、對衝研投、安信策略陳果團隊、光大證券張文朗團隊、長江巨集觀固收趙偉團隊、國金證券周嶽團隊、華爾街見聞相關文章。
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