揪心！有這麽一批員工持股計劃，倒在股價大漲的前一夜……

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有這麽一批上市公司“自家人”，通過員工持股計劃投資持股許久，在本輪行情啟動前卻巨虧離場，個別甚至血本無歸，結局令人唏噓。

據上證報資訊統計，2018年7月以來共有65份員工持股計劃賣在“底部”，最終虧損的有50份，其中13家公司的員工持股計劃虧損比例甚至超過50%。

更為慘烈的是，相當比例的員工持股計劃還使用了不低的杠杆，而自家公司股價卻“跌跌不休”，這對掏出真金白銀的公司員工可謂是雪上加霜。

持倉至今的員工持股計劃同樣不容樂觀。2014年6月至今，共有485家公司實施了員工持股計劃並持倉至今，超過340家依然浮虧。

有公司董秘對記者表示，員工持股計劃近年來略顯“悲慘”的遭遇，值得更多人警醒——“自家人”即使對公司很了解，也不一定能低買高賣投資盈利。

倒在黎明前大比例“血虧”

從推出時點來看， 2015年、2016年是員工持股計劃推出的高峰期。一般員工持股計劃的持倉期是12個月，有些還會展期。面對前期市場的持續不振，一些員工持股計劃無奈虧損出局。

統計顯示，2018年7月以來共有65份員工持股計劃賣在“底部”，虧損的有50份，其中13家公司的員工持股計劃虧損比例甚至超過50%。

虧損較為慘烈的當屬久立特材。

久立特材2019年1月29日公告稱，公司員工持股計劃持有的公司股票 1138萬股已通過大宗交易全部出售給久立集團，總價款為7510.80萬元。

與當時的大多數員工持股計劃類似，久立特材該員工持股計劃也加入了杠杆，集合資管計劃設定優先級份額與次級份額的比例為1:1，存續期內，優先級份額按照7.08%的預期年化收益率按實際存續天數優先獲得收益。員工持股計劃認購次級份額，從而放大損益。

僅從買入賣出金額來看，久立特材的上述員工持股計劃所對應的資管計劃虧損約為71%，如果考慮杠杆因素，員工持股計劃的次級份額早已全部虧光。按原有約定，剩餘的虧損額由控股股東久立集團進行補足，並承擔不可撤銷連帶擔保責任。

無獨有偶，諾普信2019年2月14日晚間披露，公司第一期員工持股計劃所持公司股票1021.12萬股（佔公司總股本1.12% ）已出售完畢。

該員工持股計劃存續時間長達四年，持倉時間約為三年零十個月，該員工持股計劃並未給員工帶來“預期收益”。以後來披露的總計1.26億元的購買成本計算，按照2:1的比例，獲得次級份額的員工總計出資約為4202.32萬元。

可時隔三年多，諾普信的股價已今非昔比。2月14日收盤時的股價僅為5.84元/股。

考慮到截至2018年三季度末，該持股計劃仍未有動作，因此該計劃出售股票的時間應為最近四個多月(2018年10月1日至2019年2月14日)。假設該員工持股計劃以上述區間最高價7.57元/股的價格全部賣出，可收回資金約為7729.88萬元，但仍然無法彌補優先級份額。

此外，金龍機電、榮之聯、豫金剛石、元力股份、亞星錨鏈、ST東海洋等一批公司的員工持股計劃虧損比例都超過50%，可謂“血虧”。

“員工持股計劃雖然是一種風險較高的股權激勵手段，但如果員工不掙反虧，不僅沒有達到激勵的效果，反而會傷害到員工的積極性。”有券商人士表示，建議公司在實施此類激勵計劃時謹慎為好。

反彈之後，仍有大批浮虧

近期市場持續回暖，可仍有相當一批員工持股計劃仍處於浮虧狀態，個別浮虧比例還不低。

金鴻控股此前公告，截至2018年2月23日，公司第一期員工持股計劃通過“金鴻控股 1 期員工持股集合資金信託計劃”在二級市累計買入公司股票795.99萬股，佔公司總股本的1.64%，累計成交金額約1.1億元，成交均價為13.81元/股，鎖定期為公告披露之日起12個月。

如今，該員工持股計劃迎來解鎖，那麽盈虧如何呢？

截至今年2月25日收盤，金鴻控股股價為5.59元/股，由於在員工持股計劃完成購買後，金鴻控股實施了每10股轉增4股的年度分配，公司第一期員工持股計劃持股成本攤薄至9.86元/股左右。

據此計算，該員工持股計劃浮虧約43.33%。

同樣將迎來解鎖的齊翔騰達的員工持股計劃浮虧同樣慘烈。

公司於2018年3月1日發布公告稱，第一期員工持股計劃單一信託和集合信託通過集中競價交易方式分別累計買入公司股票305.47萬股（佔總股本的 0.172%）和5384.73萬股（佔總股本的3.03%），成交金額分別為3904.876萬元和6.897億元，成交均價分別為12.783元/股和12.809元/股。同時，該員工持股計劃鎖定期至2019年2月28日。

齊翔騰達通過兩個信託計劃合計買入金額高達7.3億元。在員工持股計劃實施完成後，公司推出的每10股派1.2元的年度分配，將員工持股計劃成本降低至12.69元/股。

即便如此，以公司股票的最新價格7.69元計算，該員工持股計劃浮虧仍達到42.16%。

“被套”的還有掌趣科技自家員工。

與金鴻控股、齊翔騰達不同的是，該公司員工持股計劃購買的股票來自公司控股股東、實控人姚文彬的減持轉讓。

回查公告，掌趣科技第一期員工持股計劃分別在2018年3月19日至21日，三次通過大宗交易方式受讓姚文彬合計5515萬股公司股票，成交金額合計3.21億元，成交均價為5.82元/股，而掌趣科技第一期員工持股計劃所購買的股票將於今年3月20日解鎖。截至2月25日收盤，掌趣科技股票報收3.8元/股。

據此計算，掌趣科技員工持股計劃浮虧比例達到40.73%。

此外，華東重機的第二期員工持股計劃雖然要到今年5月才解禁，但眼下的浮虧仍然讓持股員工們捏著一把汗。

以公司2月25日收盤價5.89元計算，目前該員工持股計劃浮虧約為39.14%。

在2018年宣告員工持股計劃實施完成的公司中，還有陽普醫療、森馬服飾、金科文化等公司的員工持股計劃購買的股票浮虧超過三成。