滬指獲500天線支撐 反彈來臨OR下跌中繼？

4月份的最後一個交易日，滬深股市在動蕩不安中結束了交易。截至終盤，上證指數收報3078.34點，小漲15.84點，漲幅0.52%；深證成指收報9674.53點，小漲52.04點，漲幅0.54%；中小板綜小漲0.74%；創業板綜小漲0.55%。兩市成交金額合計4965.57億元，比周一大減23%。

滬指“孕陽線”獲500天線支撐，反彈來臨OR下跌中繼？

滬指連續2日獲500天線支撐

上遊新聞記者：經過6連陰創11年最長紀錄後的上證指數，終於在五一節前最後一個交易日收出了一根縮量的小陽線。值得注意的是最近2個交易日，上證指數都在500天線獲得了支撐。您認為這是否意味著，500天線將成為反彈行情的發端呢？

華龍證券新華路總經理鄧丹：“我們翻閱了一下歷史上的單邊下跌行情中多頭在500天線處的表現，發現500天線保衛戰幾乎沒幾個交易日就宣告失敗了，甚至還有一次性跌破的案例。而最近兩個交易日，滬指卻在500天線2次獲得了支撐，是否意味著這次500天線將不再被跌穿呢？我們認為這個問題需要辯證對待：一方面，能連續2天獲得500天線支撐，是因為4月份構築的‘雙頭’量度跌幅在3018點，理論值限制了空頭的發揮空間；另一方面，也要清醒認識到‘均線支撐服從理論值’這一基本原理。所以綜合分析下來的結果是：節後首周考驗3000點才會出現反彈行情。”

縮量孕線是下跌中繼嗎？

上遊新聞記者：我們看到上證指數周二的最高點和最低點都在周一的小陰線內，技術上形成了標準的“孕線”形態。您認為這個時候的“孕線”，到底是多頭即將反擊的信號，還是下跌中繼呢？

中信證券分析師錢向勁：“這波調整的速度有點類似於2004年二季度的那波殺跌行情，即每一次看似止跌的信號最後都成為了下跌中繼。表面上看，2004年二季度的那波大跌行情中，是縮量殺跌放量反彈，與目前的這波大跌‘放量下跌縮量反彈’不同。但本質上，兩者都是一樣的操作手法——2004年二季度下跌過程中每一次放量反彈都是大資金出逃，今年則是大資金在殺跌過程中出逃——由於當前的市場投資者結構無法與15年前相比，因而大資金在操作手法上也會不斷變化。所以在我們看來，這根縮量孕線，仍然是下跌中繼形態，大盤節後將很快刷新低點。事實上，上證50短期形成的‘孕線’，就是標準的空頭組合，即節後藍籌股將成為殺跌主力。”

滬市創2個月地量 底部臨近？

上遊新聞記者：我剛才還發現一個細節，就是上證指數全天成交金額只有2255億元，刷新了2個月來的地量。俗話說“地量地價”，這樣一個量能的出現，可否理解為中期底部即將臨近？

銀河證券江南大道總經理唐賀文：“牛市或者熊市的強勢行情中，每一次地量是新一波升勢的開端；牛市弱勢或者熊市下跌行情中，每一次地量伴隨的是新一波跌勢的開始。4月8日見頂以來，大盤已經多次回到了今年2月下旬和3月下旬的量能水準，但就是無法刷新高點，反而越跌越快，充分說明一輪大級別的調整行情正在進行。對投資者而言，短線快進快出，但中線來講，恐怕要等上證指數量能萎縮到800億元才能重倉出擊了。”

上遊新聞·重慶商報記者 王也