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巨集圖高科該如何自救?債務違約不斷,董事長和總裁都辭職了

巨集圖高科(600122.SH)再次債務違約。

12月7日晚間,上海清算所公告稱,12月7日是江蘇巨集圖高科技股份有限公司2018年度第二期超短期融資券的付息兌付日。截至日終,公司仍未收到江蘇巨集圖高科技股份有限公司支付的付息兌付資金,無法代理發行人進行本期債券的付息兌付工作。

此次違約的債券票面金額為6億元,起息日為2018年3月12日,於12月7日到期。

這已經不是巨集圖高科第一次債務違約了。早在11月27日,界面新聞就曾報導

巨集圖高科延期兌付6億債券本息

的消息。目前,巨集圖高科上一筆違約的“15巨集圖高科MTN001”債券已經決定延期兌付,而此次的6億元超短期債券是否也會如此操作,目前尚無進展。

早在11月30日,評級機構中誠信國際公告稱,決定將巨集圖高科主體信用等級由A下調至BBB-,將“15巨集圖MTN001”“16巨集圖高科MTN001”和“17巨集圖高科MTN001”的債項信用等級由A下調至BBB-,將主體和債項繼續列入可能降級的觀察名單。

除了在意料之中的違約之外,巨集圖高科近期人事調動頻繁。12月3日,擔任公司董事長、法人的楊懷珍因個人原因辭職;12月4日,公司總裁楊帆辭職。種種人事變動讓巨集圖高科的前景再次蒙上陰影。

2018年以來,巨集圖高科面臨轉型之困。巨集圖集團主要業務集中在3C零售業務,經營主體即巨集圖三胞,門市品牌包括“巨集圖三胞”以及“巨集圖Brookstone”。但由於線下門市受線上銷售衝擊嚴重,且巨集圖高科正在轉型期,業績急轉直下。三季報數據顯示,2018年前三季度營業收入為122.03億元,歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損3.56億元,去年同期這一數字為盈利4.66億元。

此外,巨集圖高科也正面臨大股東股權質押可能爆倉的緊張情況。巨集圖高科第一大股東及實際控制人為三胞集團。巨集圖高科於2018年11月2日披露了《終止重大資產重組事項公告》並複牌後,股價快速下跌。自11月2日複牌以來,公司股價連續四個跌停,最低觸及4.52元/股,較停牌時7.46元/股,跌幅近40%。股價的下跌讓三胞集團的質押股價接近爆倉線。

巨集圖高科不是三胞集團旗下第一家有債務危機的公司。

三胞集團旗下A股上市公司還包括南京新百(600682.SH)、金鵬源康(430606.OC)、富通電科(837438.OC)。其中,南京新百於今年6月也遭遇到股價爆倉的債務危機。受市場以及公司基本面雙重因素影響,南京新百股價自6月21日起連續8個跌停,從34元/股的高點到目前的10.07元/股,跌幅超過70%。

旗下上市公司股價的快速下跌讓三胞集團意識到了高杠杆的危機,目前正在實行“瘦身”計劃,處理部分資產或出售控股、參股公司股份以增加流動性,以解決階段性的流動性問題。此外,今年6月,三胞集團還獲得了6家銀行合計160億元的新增授信額度。

但是顯然,授信額度並沒有解決問題。巨集圖高科接連債務違約,揭示了三胞集團流動性依然緊張的本質。

截至三季報,巨集圖高科账面資金以及應收账款分別為15.23億元以及14.73億元,而短期借款以及應付票據卻鋼彈50億元,速動比率低於1倍,證明公司的流動性依然處於危急狀態。

不過值得“慶幸”的是,此筆債務違約之後,短期內已無到期債務。另有一筆7億元的中期債券將於2019年7月22日到期。

如無意外,巨集圖高科今年大概率將以虧損的業績示人,而這或許只是個開始。巨集圖高科乃至三胞集團,該如何自救?

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