又有22隻分級B漲停 基金經理：警惕溢價退出風險！

記者 | 黃慧玲

連續多日的分級B漲停潮掀起了場內投資者的熱情。截至2月26日午間收盤，又有22隻分級B漲停，成交額最高的券商B（150201）達到4.25億元。業內人士提醒，分級基金退出程序已進入倒計時，不應對分級基金的存續抱有幻想，現階段尤需警惕溢價退出的風險。

“最近有一些投資者在網絡交流群裡討論分級基金，猜想分級基金可能被監管‘網開一面’，仍有存續的可能。”一位分級基金經理告訴界面新聞，這是徒勞的探討和對政策的誤讀，希望普通投資者不要受到誤讀的影響。

“大資管新規裡對分級基金的定調已經非常清楚明朗了，公募基金不得分級，必須在2020年前處理，最多只有一年半的時間。現在分級基金數量還有一百多隻，如果從平穩處理的角度來看的話，留給分級基金的時間並不是很多。”該基金經理說道。

“證監會於2018年6月召開閉門會議明確規模在3億以下的分級基金應在2019年6月底之前完成整改，當前已有20多隻分級基金上報轉型方案，”華寶證券分析師李真指出，伴隨分級基金整改過渡期的臨近，投資者需警惕相關分級B的溢價轉型或退出風險。

何為溢價退出風險？前述基金經理解釋道，從目前已經轉型的分級基金實施方案來看，均按照淨值折算。“不論你在場內買的價格是多少，最後都要回歸淨值，折溢價都會消失。如果你買的份額有溢價的話，就會損失溢價部分。”

雖然現在二級市場情緒亢奮，但當基金宣布明確的轉型或清盤日期時，場內溢價都會出現收斂回歸。“價格會一下子掉下來。前面比較快，後面比較慢。若持有溢價B份額，最佳的方式是買入對應的A份額，合並為母基金。”

最新數據顯示，目前130隻分級基金中，有80隻分級基金的規模在三億元以下。“具體操作由各家公司來落實，不管是今年6月底還是什麽時間整改，無論市場情緒是亢奮也好悲觀也好，監管對整個分級的態度都是非常清楚的，我們建議大家謹慎謹慎再謹慎。”

根據集思錄2月26日午間收盤數據，目前有15隻分級B的溢價率超過了10%，最高的深成指B（150023）溢價達到156%。