新浪財經訊 8月14日消息，安踏體育業績會回應經營現金流淨額為何減少6億元，安踏表示，經營現金流淨額減少的一部分是存貨流出，因為此前收購了新的品牌，就產生了庫存。第二部分的原因是FILA營收佔比在增加，因為FILA也是直營模式，FILA的銷售增長帶動了庫存的增加，也影響了現金流，但這兩塊業務都是很健康的。此外，原材料價格的波動比較大，應付款的增長也導致了經營現金流的流出。但整體來說我們覺得減少6個億是在很正常的範圍裡。
此前，安踏體育（02020）發布2018年上半年業績，公司實現收益105.53億元人民幣（部門下同），同比增長44.1%；股東應佔利潤19.44億元，同比增長34.0%；基本每股收益72.44分；擬每股派現50分。
業績會問答實錄：
問：KT系列球鞋上半年銷量如何？佔營收比重多少？KT第四代球鞋什麽時候推出？
答：上半年，在安踏旗下產品中，籃球品類的業績表現最為靚麗，佔了公司3/1的營收，KT系列則佔籃球鞋業務的40%。KT第四代將在9月份正式發布。
問：公司的淨利潤因為匯兌虧損而有所減少，如果人民幣持續走弱，將會對公司下半年業績帶來什麽影響，淨利潤會不會進一步下降？
答：從公司的財務數據來看，毛利率上升但營業利潤率和淨利潤都在下降，營業利潤率下降主要是因為廣告開支增加，淨利潤下降更多是因為匯兌損失，但其實損失並不大，因為去年匯兌產生了收益，對比之下今年的匯兌影響就更加明顯了。公司是以人民幣為計價，所以下半年匯兌的影響不會特別大。
問：FILA和安踏在整體營收中的佔比是多少？上半年公司經營現金流淨額同比減少6億，是什麽原因？FILA和安踏的售罄率表現如何？
答：FILA的營收流水增長非常快，安踏也保持了高雙位數的增長，兩個業務都比較健康。
經營現金流淨額減少的一部分是存貨流出，因為此前收購了新的品牌，就產生了庫存。第二部分的原因是FILA營收佔比在增加，因為FILA也是直營模式，FILA的銷售增長帶動了庫存的增加，也影響了現金流，但這兩塊業務都是很健康的。此外，原材料價格的波動比較大，應付款的增長也導致了經營現金流的流出。但整體來說我們覺得減少6個億是在很正常的範圍裡。
售罄率方面，FILA和安踏近3個月的售罄率都超過了60%。
問：公司曾稱有收購國際體育品牌的意願，從公司多品牌戰略布局來看，在過去幾年公司在不同的細分領域都完成了收購，下一步會收購什麽樣的業務？
答：接下來公司還會在細分領域繼續收購，主要關注和安踏集團定位相匹配的專業運動品牌、或者運動屬性比較強，能與安踏互補的品牌。因為安踏品牌布局主要集中在大中華地區，所以接下來的收購方向會更關注全球範圍內的相關運動品牌。
問：公司踐行多品牌戰略，但收購標的太多是否會起到反效果？
答：從上半年業績來看，多品牌戰略對業績成長產生的是正面的推動作用，細分領域的各品牌面對了不同消費者的訴求，因此，多品牌戰略為公司帶來的更多是機會。至於反效果，或許投資者會認為多品牌在管理、組織架構、資源分派方面會不聚焦，對此，我們已經從內部管理組織各方面做好了安排，我們都是做有準備之戰，不會做一些做不到的事。
問：公司國際化業務進展如何？以及品牌重塑計劃的進展如何？
答：公司的國際化業務主要聚焦在兩個方面，一個是安踏品牌的國際化，另一個是集團國際化。從下半年到明年上半年，安踏的民族品牌將在一些重要國際市場中有比較好的表現，上半年，KT系列已經在美國出現了排隊的情況。至於集團國際化還要等待收購機會。
品牌重塑方面，我們現在已經把品牌定位及未來品牌的主要架構進行了完整確認，接下來會落實到各個主要的品類。接下來投資者都能在品類的推廣中看到我們如何把品牌的新形象呈現給消費者。
問：多品牌策略之下，公司的廣告及推廣開支預算大概是多少？上半年公司的毛利率創新高，那全年的毛利率預計表現如何？今年6月份，有沽空機構質疑公司造假，你們怎麽看市場的批評？
答：公司的廣告費開支一般在10%-12%之間，雖然今年上半年比較高，但也沒有超過12%，未來基本還是會維持在這個水準。今年上半年毛利率創新高，一方面是因為公司的成本管理維持在比較好的水準，另一方面是因為零售業務的佔比提高了。因為零售業務的毛利率本來就高過批發業務，未來零售業務的佔比會更高，毛利率也有望維持在很高的水準。
至於沽空機構的質疑，公司多年業績增長已經是最好的反擊證明，他們把全球業務和中國業務的毛利率做簡單對比本來就是不合理的。
責任編輯：高豔雲
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