安永：資管新規可能造成理財客戶投資回報縮小

5月15日，安永發布《中國上市銀行2017年回顧及未來展望》報告，報告顯示，上市銀行的淨利潤增速已連續兩年上升，但資產品質仍然面臨較大壓力，安永還指出，資管新規可能造成理財產品投資回報縮小。

報告顯示，2017年41家中國上市銀行實現淨利潤合計154.09兆人民幣，比2016年增長5.10%，增速上升了1.42個百分點，並為連續兩年上升。而已披露2018年第一季度業績的31家上市銀行（包括26家A股上市銀行及5家H股上市銀行）淨利潤合計同比增長5.95%，增速持續回升。

安永亞太區金融服務部審計服務主管蔡鑒昌指出，上市銀行淨利潤增速上升的主要原因是資產品質穩中向好，撥備計提增速放緩，以及大型銀行淨息差止跌回升拉動淨利息收入增長。

報告同時顯示，2017年41家上市銀行不良貸款餘額合計13095.73億元人民幣，比上年底增加567.95億元，加權平均不良貸款率從2016年底的1.65%下降至1.55%。2018年一季末，披露不良貸款數據的29家上市銀行加權平均不良貸款率由去年底的1.55%進一步下降至1.52%。此外，2017年上市銀行的關注類貸款比率和逾期貸款比率也保持下降趨勢。

2017年上市銀行貸款損失準備計提同比增長7.17%，但增速比上年放緩8.68個百分點。2018年，H股上市銀行開始實施新金融工具準則，A股上市銀行也將於2019年實施，撥備計提方法將由“已發生損失模型”改為“預期損失模型”。

蔡鑒昌認為﹕“儘管不良貸款率、關注類貸款比率及逾期貸款率等各項指標均有好轉的跡象，但是部份上市銀行逾期90天以上貸款餘額仍高於不良貸款餘額，產能過剩行業客戶和高負債杠杆企業的信用風險仍在持續暴露，上市銀行資產品質仍然面臨較大壓力。”

此外，2017年，銀行監管部門推動銀行理財業務回歸代客理財的資管業務本源，加強監管，治理亂象，防範風險，積極引導產品轉型。報告顯示，去年上市銀行表外理財業務增速大幅放緩。

安永金融服務合夥人許旭明指出，2018年資管新規正式實施，對銀行理財業務未來發展及轉型提出了更高要求。特別是在淨值管理、打破剛性兌付、禁止資金池業務、限制非標資產與資管產品的期限錯配、強化資本和準備金的計提以及資訊披露等方面。

許旭明認為，資管新規可能造成投資者拿到的投資回報縮小。“通過期限錯配拉動流動性的利差不被允許了，標準類資產佔比上升也會影響到資產端的收益，從另外一個角度來看，新規其實是打破了剛性兌付或者保本保收益，對於投資者來講，面對淨值產品，能獲得多少產品收益跟產品淨值相關，這跟現有的產品結構也有很大的區別。”他解釋道。