每經記者：胥帥 每經編輯：徐斐
威華股份（002240，SZ）公布了收購盛屯鋰業的最新重組方案，新增了一名交易對方——四川發展國瑞礦業投資有限公司（以下簡稱為四川國瑞）。在威華股份欲重組時，四川國瑞為何對盛屯鋰業突擊入股？
近日，威華股份董秘鄧偉軍向《每日經濟新聞》記者解釋道，四川國瑞一直想與威華股份開展合作，特別是在鋰礦領域。種種合作方式的選擇上，四川國瑞受讓盛屯集團股權是最合適的做法。
此外盛屯鋰業的核心資產是奧伊諾礦業，主要產品為鋰精礦。威華股份也希望通過此次收購，打通鋰產業鏈的上遊環節。
四川發展旗下公司入股盛屯鋰業
早在2018年10月，威華股份就準備收購盛屯鋰業100%股權，從而實現對奧伊諾礦業75%股權的收購。
而5月30日晚，威華股份公布的調整後重組方案顯示，擬以發行股份的方式購買盛屯集團、盛屯貿易、福建華閩、前海睿澤、四川國瑞、東方長豐持有的盛屯鋰業100%股權，交易作價仍為9.225億元。不僅新增了一名交易對方，同時將募集配套資金上限大幅提升至6.6億元。
最新重組方案公布後，威華股份近兩個交易日（5月31日及6月3日）下跌超4%。
《每日經濟新聞》記者注意到，此次資產重組方案調整的原因是四川國瑞突擊入股標的。今年4月，四川國瑞收購盛屯鋰業29%股權，轉讓方為威華股份的控股股東盛屯集團。
四川國瑞由四川發展（控股）有限責任公司（簡稱為四川發展）100%持股，主要從事礦業項目投資。業績上看，2017~2018年，四川國瑞淨利潤分別虧損4755.61萬元、4933.93萬元。盛屯鋰業是四川國瑞投資的首家涉鋰企業。
目前，四川國瑞投資的企業有四川國拓礦業投資有限公司、四川發展國康能源投資有限責任公司、四川巨冠礦業投資有限公司、四川古爾溝神峰溫泉有限公司等，涉及黃金開採、水電項目等。
四川國瑞為何選擇在威華股份重組期間突擊入股盛屯鋰業？交易作價是否公允？
“從結果上看是突擊入股，但實際上盛屯集團和四川發展的交流很早就開始了。”鄧偉軍對《每日經濟新聞》記者表示，近年盛屯集團在四川的投資規模很大，包括在雅安等地都有項目。“四川發展也看好盛屯集團在川投資，包括這次注資的鋰礦，只是雙方一直在考慮一個切入點。”
“如果它們想直接參與定增入股，那麽時間周期就會拉長。通過受讓老股，確實能快速進入到威華股份。”鄧偉軍表示，盛屯集團按照標的9.24億元股東全部權益轉讓，與重組方案整體交易作價差距不大。
威華股份披露，本次交易完成後（不考慮配套融資），四川國瑞將成為公司持股5%以上的股東。
欲打通鋰產業鏈上遊
盛屯鋰業的核心資產是奧伊諾礦業，後者已取得四川省金川縣業隆溝鋰輝石礦采礦權和四川省金川縣太陽河口鋰多金屬礦詳查探礦權。奧伊諾礦業未來主要從事鋰輝石礦的采選和鋰精礦的銷售業務，主要產品為鋰精礦。
財務數據顯示，截至2018年12月底，盛屯鋰業所有者權益為4.07億元。由於尚未正式投產，最近兩年盛屯鋰業處於虧損狀態。
不過，奧伊諾礦業的開採條件艱苦，主要鋰輝石開採場所位於海拔3500米以上，每年冬季為封凍期。
《每日經濟新聞》記者注意到，威華股份欲打通鋰產業鏈上遊環節，奧伊諾礦業生產的鋰精礦主要供應其子公司致遠鋰業。
“現在前期的準備工作都已做得差不多了，預計今年底應該能開始試生產。”鄧偉軍表示，礦山生產規模為40.50萬噸/年，但產能有爬坡期，後年應該能達到滿產，“實際上，致遠鋰業規劃的是4萬噸產能的鋰鹽，基本上把奧伊諾礦業（產能）消化完畢”。
威華股份2018年年報顯示，致遠鋰業2018年實現營業收入2.49億元，淨利潤為3709.87萬元。
“之前致遠鋰業主要是從雅寶收購鋰輝石原礦。”鄧偉軍表示，鋰輝石精礦價格在2015年出現大幅上漲後，2016年至今價格穩定在相對高位，佔據了一定成本。
“鋰精礦或鋰鹽佔碳酸鋰成本比重一半。”真鋰研究創始人墨柯表示，如果致遠鋰業4萬噸鋰鹽一次性全部投放，對市場衝擊應不小，“如果分批次，要好一些，因為需求也是逐年看漲的”。
（封面圖來源：攝圖網）
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