南京銀行140億元定增落空 高資本消耗模式亟待改變

　　南京銀行140億元定增落空  高資本消耗模式亟待改變

　　《投資者報》記者 佔昕

　　作為國內首家定增被證監會否決的銀行，南京銀行應該尋求更多資本來源，同時向輕資產模式轉型

　　7月30日，一則定增被否的公告將近年發展迅速的南京銀行從“天堂”拉回到了“人間”。儘管次日亮眼業績快報迅速發布——其2018年上半年歸屬母公司股東的淨利潤仍有17.1%的同比增速，但依舊擋不住作為首家定增遭證監會否決的銀行所帶來的負面影響。

　　根據Wind資訊，自7月31日至8月2日收盤，南京銀行的跌幅約6.32%，成為A股市場區間跌幅最大的銀行股，而由於證監會的否決原因尚未公布，市場對其因資本告急引發的擔憂也延伸到了業務發展等多個方面。

　　《投資者報》記者留意到，去年12月，南京銀行曾收到證監會對本次非公開發行股票事項出具的《反饋意見》，提出十大重點問題，包括對發行對象資格、違約責任、訴訟及仲裁情況、行政處罰事由及進展、不良貸款及不良率情況、現金流、債券投資增長等問題，南京銀行隨後也進行了詳細的回復。但從被否的結果看，證監會的疑慮似乎仍未消除。

　　定增落空  資本告急

　　7月30日晚間，南京銀行公告稱，其非公開發行股票申請未獲證監會核準通過，公司將在收到證監會相關正式檔案後另行公告。而截至8月2日，南京銀行對媒體的統一回復均為：以公告資訊為主。

　　據了解，定增未獲通過的結果之於南京銀行自身也十分意外。而截至《投資者報》記者發稿時，由於證監會和南京銀行方面均未有相關公布，市場對真實的原因仍不好說。但從今年3月，南京銀行回復《投資者報》記者關於“銀行補血”的答案中可見，其對本次140億元定增寄予厚望。

　　“目前本行核心一級資本充足率不高，正在通過非公開發行A股的方式有效補充資本，資本預期充足。本次140億元非公開發行A股未來實施和落地後，將有效補充本行核心一級資本，助推本行加快戰略轉型步伐，為股東創造更多資本回報的同時，推動本行長期可持續發展。”今年3月，南京銀行方面曾如此表示。

　　但結果事與願違。在此之前不久，農行千億級定增計劃、張家港銀行可轉債、貴陽銀行及寧波銀行優先股等上市銀行再融資均陸續過會，唯獨南京銀行成了定增遭證監會否決的首家銀行，而這之中，南京銀行的整體資本充足情況最為緊迫。

　　數據顯示，南京銀行的資本充足水準已經連續三年持續下滑，且顯著低於行業平均水準。截至去年年底，該行的資本充足率為12.93%，一級資本充足率為9.37%，核心一級資本充足率為7.99%。

　　根據新規，2018年年末系統性重要銀行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別不得低於11.5%、9.5%和8.5%，其他銀行在這個基礎上分別少於一個百分點，即10.5%、8.5%和7.5%。而南京銀行的核心一級資本充足率確已逼近監管紅線，亟待補充資本。

　　高資本消耗亟待改變

　　根據公告，南京銀行董事會決議通過非公開發行方案，擬向南京紫金投資集團、江蘇交通控股、太平人壽、鳳凰集團和南京高科5家發行對象非公開發行不超過16.96億股，擬募資總額不超過140億元，鎖定期為三年，用於補充公司核心一級資本。

　　去年12月，證監會對南京銀行本次非公開發行股票事項出具的《反饋意見》中，涉及到發行對象履行認購義務的能力和認購資金來源、單筆金額3000萬元以上的未決訴訟和仲裁的情況、南京銀行8次行政處罰的整改情況、不良貸款較低和撥備覆蓋率較高的原因、地方融資平台貸款餘額及佔貸款總額的比例、債券投資增長較快的原因等11個重點問題和1個一般問題。

　　儘管原因尚未公布，但業內認為，定增未通過將給南京銀行過去高資本消耗型商業模式——地方政府資產比重偏大，風險隱患較大的運營模式提了個醒。“目前有些銀行走資本集約型路子，盈利增長不錯，內源資本補充也可以平衡業務擴張。”一位不願具名銀行人士提到。

　　西部證券研究員王豔茹在媒體報導中也表示，資金業務是南京銀行的特色，早期債券業務發展如火如荼，有“債券特色銀行”之稱，2013年以來，非標和表外業務又快速擴張，證券投資類資產比重提升至上市銀行高位，但自2016年年底金融市場進入嚴監管階段以來，南京銀行被認為是此輪金融去杠杆大環境下壓力最大的銀行之一。

　　資本補充或有準備

　　定增被否後，市場更加擔心南京銀行的資本是否還夠用。

　　據悉，監管資本劃分為一級資本和二級資本，一級資本又分為核心一級資本和其他一級資本，IPO、定增、可轉債、優先股、二級資本債是當前銀行進行外部資本補充的主要途徑。其中IPO、定增、轉股後的可轉債均可用於補充核心一級資本，優先股可用於補充其他一級資本，二級資本債可用於補充二級資本。而在定增限制加大後，業內認為上市公司將獲鼓勵通過可轉債進行再融資。

　　不過，綜合市場分析和南京銀行此前對本報的回復，業內預計其在2017年開始已在悄悄轉型。“近年來公司一方面始終堅持大力發展低資本消耗的表內外業務，加強資本管理，強化資本回報；另一方面，根據全行資本規劃，按年制定資本配置方案，優化資產配置，加大資本管理對全行各項業務傳導的力度。”

　　南京銀行曾表示，過去三年，通過每年利潤留存、發行100億元二級資本債、100億元優先股、定向增發80億元等方式，公司建立起了全方位、多管道的內外部資本補充機制，在資本大幅增加的同時，資本結構也日趨合理，有力支撐了各項業務的快速健康發展。

　　而從此前流露出的南京銀行內部人員所述：“南京銀行的發展基礎、目前現狀和預期前景都很好，絕對不會由於一件意外事件而產生根本性的變化。”亦願一切如南京銀行前後所述，能妥善解決。

責任編輯：楊群