小米今日進行國際配售下周一招股 估值或超600億美元

　　新浪港股訊 據香港經濟日報報導，將成為本港首家“同股不同權”上市公司的小米，據悉已敲定招股價範圍，初步計劃在港集資約480億元，有機會挾百倍市盈率姿態，躋身港股史上第8大新股。

　　“路透”報導，小米計劃全球發售21.8億股新股及舊股，招股價介乎17至22元，相當於集資371億至480億元，有機會成為郵儲行（01658）2016年9月集資592億元之後，港股最大型新股集資。假設小米今次發行的21.8億股佔其上市前股本10%，以招股價上限22元推算，公司估值相當於4800億港元（611億美元）。

　　市盈率達百倍遠高蘋果三星

　　小米早前在CDR（中國存托憑證）招股說明書披露，扣除非經常性損益因素後，集團2017年全年經調整淨利潤為39.5億元人民幣，即約47.8億港元。換言之，小米今次招股價的對應歷史市盈率為77.5倍至100倍（詳見表），遠高於美國的蘋果公司（美：Apple）及南韓三星電子（韓：005930）的估值。

　　上月時，有傳小米會爭取上市時市值達1000億美元（約7850億港元）的最理想目標，歷史市盈率高達164倍。然而，最新的招股價對應估值大減，有指是跟集團估值過高，以致發行CDR計劃延遲有關。

　　據了解，小米已引入8家基石投資者，包括美國晶片巨頭高通（高通），國企招商局，中資電訊龍頭中移動（00941）及內地快遞公司順豐。其中，中移動及順豐先後確認入股小米，有傳中移動已投資1億美元（約7.85億港元）。有內地傳媒報導，小米基石投資者的最低投資門檻為5000萬美元（約3.92億港元），設有6個月的禁售期，但部分基石投資者設有特別條款，禁售期或長達2年。

　　包括耀才證券（01428）及輝立在內的4家本地券商指，已接獲有意認購小米的意向客查詢，提早預留約127億元孖展。假設小米落實集資480億元，而大型新股一般在港公開發售佔全球發售約5%計，即約24億元，上述初步預留孖展額已超額認購4.3倍；即使公開發售佔比達10%，即約48億元，亦已超購逾1.6倍。

　　輝立過去兩日已接獲約7億元孖展提早預訂，其企業融資副經理陳英傑稱，雖然近日大市甚為波動，但小米作為首隻同股不同權新股，加上具名牌效應，仍獲投資者憧憬。

　　美團最快今申上市集470億

　　耀才證券行政總裁許繹彬指，該行曾為5月上市的平安好醫生（01833）借出逾400億元孖展，當中不少客戶有興趣再抽小米；更初步預留約100億元，惟注碼有否變仍待下周一正式招股時才落實。

　　另外，來港上市的新經濟公司接踵而至，市傳內地消費資訊服務平台美團最快在今，明兩日提交上市申請，集資額或高達470億元。美團發言人表示不予評論。

責任編輯：張海營