收評：中字頭尾盤發力 滬指險守2900

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　　午後市場持續下挫，跌停個股持續擴容，創業板指一度跌逾6%刷新3年新低，滬指失守2900點關口跌幅接近5%，兩市跌停個股近1500隻，臨近尾盤，多隻中字頭個快速拉升，滬指跌幅收窄重回2900點上方，成交量較上一交易日明顯放大。截至收盤，上證指數報2907.82點，跌3.78%；創業板報1547.15點，跌5.76%。

　　山西證券認為，三大風險繼續壓抑市場，貿易戰再次“交鋒”，信用債風險有擴散和深入趨勢（開始波及股權質押），5月經濟數據低迷加重擔憂情緒。大盤臨近敏感點位，情緒面更加脆弱，短期延續謹慎態度，建議以觀望和防禦風險為主，加強底倉的弱周期消費類價值藍籌的壓艙配置；並緊密跟進關鍵風險點的進一步演變，持有少量進攻倉位，重點配置鋼鐵、建材、地產板塊（估值底，業績穩，預期望反轉），若市場出現極端下跌，可逆勢逐步增加倉位。

　　西南證券認為，當前，投資者對市場最擔心的主要是兩個方面的內容。其一，是金融去杠杆、企業信用債爆雷，是否會對市場構成持續的衝擊，導致指數不斷下挫；其二，5月份部分巨集觀經濟數據不及預期，是否會對市場構成進一步的衝擊？針對這兩方面的擔憂，當前不論是金融去杠杆還是巨集觀經濟下行壓力，對於市場的衝擊都是結構性的。市場在不斷出清的過程中，越來越好的投資機會也正在逐步顯現。看到這種機會的資金正在不斷流入市場，投資者不應該在該貪婪的時候恐慌。當前市場有兩大方向值得布局：其一，是低估值的泛周期性行業，包括銀行、鋼鐵、房地產、煤炭等行業，具有安全邊際；其二，是重點關注被外資大規模買入的各個行業龍頭標的。

　　國盛證券認為，後市樂觀可期。因此投資者不必過度擔心盈利估值“雙殺”局面的出現，相反，隨著6月下旬風險事件的逐步釋放，7月市場情緒或有所提振，後市樂觀可期。行業配置上，一方面建議重點關注估值與倉位雙低的金融和周期板塊，另一方面建議關注小米上市對新經濟板塊的帶動。

責任編輯：馬秋菊 SF186