林毅夫：新結構經濟學新見解例說

　　意見領袖丨林毅夫（北京大學國家發展研究院名譽院長）

　　題記：本文源於林毅夫教授2022年6月27日在北大新結構經濟學研究院第九屆新結構優秀學子夏令營上的主題講座，最近由北京日報官網做精要整理並發布。本次演講的全文請閱讀《林毅夫：新結構經濟學的結構革命》。

　　新結構經濟學把結構的內生性和異質性引進現有主流理論中，其作用有如把沒有結構的一維理論或以發達國家的結構為唯一結構的二維理論擴展為不同發展程度的國家有內生異質結構的三維模型，對新古典經濟學將產生革命性的影響。新結構經濟學將結構的概念引入新古典經濟學中有關經濟運行的所有子領域，都能產生新的見解。這裡舉幾個例子來說明。

　　貨幣是否中性

　　主流理論認為貨幣對經濟增長沒有作用，貨幣寬緊隻影響物價水準，這樣的結論只在技術不創新、產業不升級或技術創新是外生給定的經濟中才成立，如果技術創新和產業升級內生化，則貨幣就不是中性。新結構經濟學認為利率的高低會影響企業家技術創新和產業升級投資的積極性。降低利率，有利於技術創新和產業升級，進而促進經濟發展。因此，貨幣政策並非是中性的，較寬鬆的貨幣政策有利於經濟增長。但是，低利率補貼創新者，將導致收入向企業家傾斜，會帶來收入分配不均的問題。並且，如果貨幣政策過度寬鬆，超過技術創新和產業升級的可能速度則會導致通貨膨脹，所以，要有一個最適度的貨幣增長速度。由於發達國家和發展中國家技術創新和產業升級的可能速度不同，所以，發展中國家和發達國家的最優貨幣增長速度不同。

　　貨幣政策與流動性陷阱

　　發達國家的產業在世界前沿，當經濟下行時，需求減少就會出現產能過剩，這時利率政策通常是無效的。因為即使利率很低甚至為負，發達國家產能過剩時仍很難找到好的投資機會，即使有少數新產業（如3D列印、電動汽車），也不能拉動整個經濟改變產能過剩情形。所以，貨幣政策對刺激投資基本無效，會導致流動性陷阱。但是，發展中國家則不一樣。新結構經濟學認為，在發展中國家，由於產業可以從現有的中低端向中高端升級，即使在衰退和蕭條期現有產業出現產能過剩時，降低利率仍可降低升級成本，刺激企業向短缺的中高端產業投資，從而避免流動性陷阱。因此，在發展中國家，貨幣政策作為宏觀調控的工具比發達國家的運用空間更大。

　　超越凱恩斯主義的財政政策

　　很多人反對凱恩斯主義的積極財政政策，擔心出現“李嘉圖等價”（理性人預期到未來政府通過增稅消弭財政赤字，因此為平衡消費，減少現期需求）。但如果引進結構的概念，會發現發展中國家和發達國家運用財政政策的機會和成效也並不完全一樣。經濟增長、產業升級需要完善基礎設施。發達國家的基礎設施較完備，改善老舊的基礎設施可能就是挖個洞補個洞，效率增加不多，運用財政政策確實很有可能出現“李嘉圖等價”。但發展中國家普遍是基礎設施不足，如果政府在經濟蕭條的時候去投資基礎設施，不僅可以增加當下的就業和需求，也能通過消除增長瓶頸，提高經濟增長率，增加政府未來的稅收，以未來稅收的增加來彌補投資基礎設施的財政赤字而克服“李嘉圖等價”。我從2009年2月開始提出超越凱恩斯主義的觀點，結合了周期政策和增長理論，提倡以基礎設施的投資作為反周期的積極財政政策。現在這個觀點已逐漸成為國際主流。中國的“一帶一路”倡議明確提出推進基礎設施建設。

　　人力資本投資

　　不同發展階段的技術創新速度和風險特性不同，人力資本的需求也會發生變化，人力資本投資應與發展階段的產業特性和風險特性相匹配。有很多研究證明，人力資本的提高會提高一般人處理不確定性的能力。在發達國家經濟發展有賴於自己研發新技術和新產業，需要提高金融資本和人力資本投入，在發達國家金融資本豐裕，不成為增長的瓶頸限制，因此，發達國家對人力資本的投資是決定該國發展的最根本甚至是唯一的因素。但對於發展中國家來說，由於資本所限，無法像發達國家那樣發展資本、技術密集產業，大幅提高人力資本的結果很可能是受過高等教育的人沒有合適的就業機會，在國內找不到合適就業機會就會到國外就業，造成人才外流；留在國內的人找不到好工作，則會產生很多社會、政治問題。另一方面，孩童階段的學習機會成本低、收獲期長，同時人力資本投資周期長，若等到產業需要升級時再來投資教育可能會來不及。因此，在經濟高速發展的國家，人力資本投資應先於產業升級。

　　劉易斯轉捩點和人口紅利

　　根據劉易斯的二元經濟模型，一個農業社會的剩餘勞動力轉移到製造業會有人口紅利。所以，按此模型，當農村剩餘勞動力都轉移到製造業部門後，就不再有人口紅利。但從本質來看，農村剩餘勞動力向製造業轉移的紅利來自於勞動力從勞動生產率較低的農業轉向勞動生產率高的製造業。現實中製造業並不是一個部門，而是一個無限細分的譜帶，從勞動密集型到各種不同程度的資本密集型、技術密集型，只要把勞動力從附加值比較低的製造業，按照要素積累、稟賦結構和比較優勢的變化轉移到附加值比較高的製造業，就會有人口紅利。除非沒有產業升級的空間，只要有升級空間，就有人口紅利存在。我們在分析問題時，不能簡單運用現成的理論，而是應該直接面對問題，了解問題的實質。

　　投資的潮湧現象

　　發展中國家的技術創新、產業升級處於國際技術前沿和產業鏈的內部，在資本積累、產業升級的過程中，很容易形成共識，認為應該進入到資本更密集的產業，許多人同時看好一個產業，投資就蜂擁而入。這樣容易導致產能過剩。這種現象在發展中國家會發生，在發達國家中也會發生。在20世紀90年代末，發達國家大都看好互聯網產業，一窩蜂投資造成互聯網泡沫。在發展中國家，不僅是互聯網這種新的產業會造成一窩蜂的投資，在利用後來者優勢升級到許多新的符合比較優勢的產業時，可能大家都看好，同時湧入，造成宏觀的波動。如何解決這個問題，首先在投資的時候，預算約束要硬，投資應該有一定自己的資金投入，不能全部都是銀行貸款或股市融資等外源資金；其次政府應該提供一些信息，讓投資者知道這個產業的市場有多大，現在投資的情形怎樣，會不會造成過剩的情形，等等。這對發展中國家宏觀政策和政府的作用提出了一些新的要求。

　　經濟開放：好還是不好

　　很多發展中國家開放後經濟發展，並未取得類似二戰後13個成功經濟體那樣的持續高速增長，反而績效表現更差。這是因為這些發展中國家在開放之前存在很多扭曲，而扭曲之所以存在，是由於許多開放前政府優先發展的產業違反比較優勢，其中的企業沒有自生能力。如果在開放過程中，沒有采取雙軌制，原先違背比較優勢產業的政府支持和貿易壁壘被取消，這些產業就會垮掉，而新的符合比較優勢的產業又沒有得到有效的因勢利導發展不起來，經濟表現當然就會更差。中國改革開放40多年來發展快速，是因為中國采取雙軌制的方式，對沒有比較優勢的產業繼續給予轉型期的必要保護補貼，維持穩定，對符合比較優勢的產業進行因勢利導，幫助企業進入並發展。總的來說，當經濟體處於轉型階段時，對那些不符合比較優勢的產業，政府可以提供某種臨時保護；同時，對那些過去被嚴格管制和抑製但卻符合比較優勢的產業，則應放開準入，並因勢利導其發展。否則，開放可能帶來經濟的危機、停滯和去工業化。

　　盧卡斯謎題

　　資本為何從發展中國家流向發達國家？主流理論認為發展中國家資本稀缺，回報率高，資本應該從發達國家流到發展中國家。但盧卡斯發現，現實中資本卻從大多數發展中國家流向發達國家。對此現象新結構經濟學的解釋是，如果一國采取違反比較優勢的趕超戰略，為了發展不符合比較優勢的產業，政策會有很多扭曲，就會有很多尋租行為，依靠尋租獲得的財富缺乏合法性，資本不敢也不願在國內投資，而且國內投資的資本回報率低，資本就會大量外逃到發達國家。所以很多發展中國家的資金流向發達國家，跟這個國家的發展戰略有關。

　　農業對發展中國家的意義

　　發展中國家的絕大多數勞動力都是在農村，依靠農業為生，農業對發展中國家非常重要。農業的發展不僅可以提高收入水準，消除貧困，也可以為國家的工業產品提供更大的市場，並且農村儲蓄的積累，也為國家的工業化提供資金。但是農業發展同樣需要在有效市場和有為政府的共同作用下，因勢利導技術和產品結構按照經濟發展、比較優勢的變化不斷進行創新和轉型升級。這是因為提高農業生產力需要技術創新，也需要更多地從以糧食為主向經濟作物、農副產品、蔬菜、水果、水產品多樣化去轉型，也要不斷完善水利、電力基礎設施使新技術得以運用，完善道路交通，使增加的產量可以進入到更大的市場，避免出現“谷賤傷農”增產不增收。

　　資源詛咒還是資源祝福

　　一般自然資源較豐富的經濟體，經濟發展反而更差，所以被稱為“資源的詛咒”。地下資源一般都是國有的，開採必須經過政府批準，所以容易有尋租腐敗，如果資源變成腐敗的來源，就會不利於經濟發展、收入分配、社會穩定。但如果國家對資源的開發有很好的管理，資源所創造的財富就能夠進入政府財政，一部分留給下一代用，另一部分用來支持軟硬基礎設施的完善，支持產業的轉型升級。所以，資源豐富是祝福還是詛咒取決於該國資源管理方式的好壞，以及該國是否使用資源產生的財富來解決軟硬基礎設施的瓶頸，促進產業升級轉型。

　　上面只是幾個新結構經濟學的視角所能帶來的理論創新機會的例子。在現在主流經濟學的各個子領域的理論都是總結於發達國家的經驗、以發達國家結構為唯一的結構或暗含結構，引進新結構經濟學的視角以後，可以產生很多新的見解。這些新的見解可以讓我們的研究能夠更好地符合發展中國家的情況，指導發展中國家的實踐。

　　[作者為北京大學國家發展研究院名譽院長、新結構經濟學研究院院長、發展中國家科學院（原第三世界科學院）院士]

　　本文來源：北京日報

　　(本文作者介紹：著名經濟學家、北大國家發展研究院名譽院長。)