半年報尋金 計算機行業四大細分領域成色足

靚麗半年報提振高質量發展信心。證監會統計數據顯示，截至8月31日，3695家上市公司披露了2019年半年報，共實現營業收入23.55兆元、淨利潤2.14兆元，同比分別上升9.35%、6.56%。多個行業增長勢頭明顯，其中計算機行業漲幅居前。分析人士認為，雲計算、安全可控、醫療IT、金融IT等細分領域景氣度高。

龍頭盡顯“頭雁效應”

計算機行業207家公司中，134家淨利潤實現同比增長，佔比65%。龍頭公司繼續在推動經濟和自身高質量發展中發揮“頭雁效應”。朗新科技、維宏股份、東方通、華勝天成、禦銀股份等公司淨利潤同比增長均超10倍。

天風證券計算機行業首席分析師沈海兵表示，計算機行業半年報整體表現略超預期，尤其是龍頭公司表現良好，如用友網絡、廣聯達、恆生電子、浪潮信息等。從細分板塊來看，雲計算、安全可控、醫療IT業績向好，金融IT板塊公司實現邊際改善。

轉型加快，A股雲計算板塊龍頭財務數據亮眼。2019年上半年，用友網絡淨利潤同比增長290.1%，其中，雲服務業務(不含金融類雲服務業務)實現收入約4.72億元，同比增長114.6%；廣聯達雲服務業務實現收入3.71億元，同比增長197%。安全可控領域，中國軟體上半年營收同比增長34.91%，中新賽克上半年營收同比增長26.12%。醫療IT行業在電子病歷、互聯網醫療相關政策的推動下持續高景氣，創業慧康上半年淨利潤同比增長104.59%，衛寧健康上半年淨利潤同比增長36.61%。金融IT企業邊際改善，恆生電子上半年淨利潤同比增長125.85%，同花順淨利潤同比增長38.45%。

科創板成長性十足

上半年，科創板成長性十足，28隻科創板公司合計實現營收329.63億元，同比增長17.81%；實現淨利潤45.6億元，同比增長25.3%。虹軟科技和航天宏圖兩家計算機行業公司業績良好，競爭力較強，成長可持續性向好。

計算機視覺行業領先的算法服務提供商及解決方案供應商虹軟科技上半年實現營業收入2.76億元，同比增長38.42%；實現淨利潤9574萬元，同比增長72.55%。公司表示，報告期內，隨著雙、多攝智能手機的市場滲透率不斷上升，基於公司技術的通用性和延展性、產品線的豐富性等優勢，公司在單一智能手機客戶的產品滲透率也穩步提升，業務規模持續擴大，盈利能力繼續提升。

國內領先的遙感和北斗導航衛星應用服務商航天宏圖上半年實現營業收入1.22億元，同比增長281.96%。航天宏圖表示，營收的增長主要是公司業務規模擴大，2019年上半年驗收項目較上年同期增加。

沈海兵表示，科創板試點注冊製有望吸引更多硬核計算機公司通過IPO或並購重組進入資本市場。同時，試點注冊製將進一步推動形成“有進有出”的退市機制，使存量上市公司質量有較大提升。

關注四大細分行業

從計算機中報展望行業發展態勢，多家機構持樂觀情緒。

雲計算領域，方正證券表示，各公司雲業務收入高速增長，佔比不斷提升，傳統軟體廠商雲化趨勢顯著，雲計算產業高度景氣，建議持續重點關注各產業鏈龍頭。華泰證券指出，看好趨勢較確定、中報超預期的雲計算標的，建議積極布局估值低位標的，中長期看好符合產業趨勢的雲計算板塊。

安全可控板塊方面，光大證券認為，安全可控經過一段時間的試點推廣和經驗總結，未來有望加速推廣，安全可控是未來2-3年重要的產業投資主線。國盛證券指出，安可板塊連續兩個季度出現收入增速轉捩點，扣非淨利潤大幅增長，研發持續加大投入，側面驗證安可產業化全面開始落地。

多家機構表示，醫療IT板塊業績有望延續高增長。首創證券認為，從2018年下半年起，電子病歷政策密集頒布，執行結果納入績效考核，要求醫院剛性投入以電子病歷為核心的信息化建設。醫院訂單實施周期一般為3-12個月，並且訂單集中釋放通常在下半年，因此下半年板塊業績有望持續高速增長。

金融IT板塊方面，國海證券表示，8月22日，中國人民銀行印發《金融科技(FinTech)發展規劃(2019-2021年)》，利好金融科技全產業鏈，包括金融IT等領域。