薑超：拉動消費，就要抑製房價、減輕稅負

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經濟觀察網 實習記者 程靚根據國家統計局公布數據顯示，今年前6個月的社零總額同比增速為9.4%，為2004年以來的最低值，而在扣除物價上漲之後，前6個月的社零總額實際增速為7.7%，創下95年以來的新低。此外，中華全國商業資訊中心的數據顯示，6月和7月的全國50家重點大型零售企業銷售額增速均出現負增長。

多項數據表明今年的消費增速出現了顯著的回落，海通證券首席經濟學家薑超表示，消費增速下滑需要關注三個效應和一個背景——“收入效應”、“替代效應”、“財富效應”，以及“人口老齡化、城市化進入尾聲背景”。

今年以來，統計局數據顯示一線城市房價已經開始下降，二三線城市房價漲幅回落，而股市也是持續下跌，加上匯率的貶值，均意味著居民的財富出現了明顯的縮水。

財富效應的背後，對應的是居民舉債行為的變化，從加杠杆轉向去杠杆。從居民債務率指標來看，18年6月份居民負債/GDP為56.2%，僅比去年末上升1.8%，出現見頂的跡象。

薑超分析，由於過去幾年舉債過度，導致今年以來居民舉債增速下滑，財富效應縮水疊加收入增速下滑，使得當前中國居民的消費增長承壓，尤其是以房、車為代表的可選消費，而食品、服裝等必需消費反而在“口紅效應”（“替代效應”）下有所上升。

薑超認為靠房、車驅動的數量型消費已經走到了盡頭，未來中國消費的希望在於兩大方向：一個是從數量消費轉向品質消費；另一個是從物質消費轉向服務消費。

“現在的‘消費降級’其實是過去幾年鼓勵舉債的必然結果，而未來要想促進居民消費更新，需要做的其實是抑製房價泡沫，減輕稅費負擔。”薑超說。

薑超指出要從四個方面促進消費的穩定增長：一、改善人口結構，鼓勵乃至獎勵居民多生育；二、抑製房價泡沫；三、減輕稅費負擔，考慮大幅降低增值稅等流轉稅，同時設法大幅降低土地轉讓收入；四、鼓勵研發創新。