24日，央行開展7天期逆回購操作，實現資金淨投放300億元

本報記者 傅蘇穎

《證券日報》記者獲悉，24日，央行發布公告稱，以利率招標方式開展300億元7天期逆回購操作，得標利率為2.55%。由於當日無逆回購到期，因此，實現資金淨投放300億元。

對此，東方金誠研究發展部副總經理王青昨日對《證券日報》記者表示，近期流動性明顯偏緊是昨日央行在公開市場操作上轉為淨投放的主要原因。4月23日，交易所市場短期國債逆回購利率出現大幅飆升，其中上證所隔夜國債逆回購利率（GC001）盤中最高報10.050%，最終收於8.870%，甚至高於春節前水準，其他期限利率全線上漲。24日央行淨投放規模有限，GC001利率延續小幅上漲，但其他主要期限回購利率普遍下行。

4月17日晚間，央行宣布，將於4月25日下調存款準備金率。央行表示，此次是對“部分金融機構”降準，以“置換中期借貸便利”，貨幣政策仍維持“穩健中性”。在央行宣布降準置換中期借貸便利（MLF）之後的連續數日裡，市場的流動性出現超預期緊張。

究其原因，王青認為，直接原因是4月下旬繳稅規模較大，集中走款對流動性造成較大壓力，而降準要到4月25日才執行。同時，當前資金面緊張，一定程度上也有市場對央行宣布“定向降準”過度反應的因素。

聯訊證券董事總經理、首席巨集觀研究員李奇霖昨日也對《證券日報》記者表示，資金面連續多日收緊，資金供給的相對匱乏只是一個背景輔助，主要問題出在資金需求端，即金融機構的加杠杆行為帶動的融資需求。

在李奇霖看來，此次降準固然有多種理由，但無論怎麽說，都是央行在主動釋放無成本、長期限的資金，超出了市場預期。這對於一直無法判斷政策方向的投資者而言，無疑是確認2018年流動性較2017年整體改善的一個積極信號。

王青認為，短期來看，隨著稅期結束、降準在即，以及月末財政支出增加，資金面壓力有望得到一定緩解。考慮到調結構和擴大內需等高品質發展需要，央行有可能對流動性采取更為精細化的管理，優化流動性結構，同時通過引導存款利率上行、貨幣市場利率下行的方式逐步實現雙軌制利率並軌，年內市場流動性在總量和結構層面均有望好於去年。

兩部委力挺旅遊領域開放PPP模式

鼓勵金融機構早期介入項目前期準備，提高項目融資可獲得性

本報記者 包興安

4月24日，文化和旅遊部、財政部發布《關於在旅遊領域推廣政府和社會資本合作模式的指導意見》提出，在旅遊景區等9大重點領域推廣PPP模式，並鼓勵金融機構早期介入項目前期準備，提高項目融資可獲得性。

意見表示，通過在旅遊領域推廣政府和社會資本合作模式，推動項目實施機構對政府承擔的資源保護、環境整治、生態建設、文化傳承、谘詢服務、公共設施建設等旅遊公共服務事項與相鄰相近相關的酒店、景區、商鋪、停車場、物業、廣告、加油加氣站等經營性資源進行統籌規劃、融合發展、綜合提升，不斷優化旅遊公益性服務和公共產品供給，促進旅遊資源保護和合理利用，完善旅遊資源資產價值評估，更好地滿足人民群眾對旅遊公共服務的需要，大力推動旅遊業提質增效和轉型更新。

重點提出了九大領域發展PPP模式：旅遊景區、全域旅遊、鄉村旅遊、自駕車旅居車營地、旅遊廁所、旅遊城鎮、交通旅遊、智慧旅遊、健康旅遊等新業態。鼓勵政府和社會資本方將旅遊資源的經營性開發項目與養老、體育、健康、研學等領域公共服務供給相銜接。

優先支持符合要求的全國優選旅遊項目、旅遊扶貧貸款項目等存量項目轉化為旅遊PPP項目。

意見強調，各級旅遊、財政部門要加強協作，指導項目實施機構依法通過公開、公平、競爭性方式，擇優選擇具備項目所需建設運營能力和履約能力的社會資本開展合作，保障各類市場主體平等參與旅遊PPP項目合作，消除本地保護主義和各類隱形門檻。

意見提出拓寬金融支持管道。充分發揮中國政企合作支持基金和中國旅遊產業基金的股權投資引導作用，鼓勵各地設立PPP項目擔保基金，帶動更多金融機構加大對旅遊PPP項目的投融資支持。鼓勵金融機構在符合當前監管政策的前提下創新PPP金融服務，可納入開發性、政策性金融支持範疇，優化信貸流程，鼓勵能夠產生可預期現金流的旅遊PPP項目通過發行債券和資產證券化等市場化方式進行融資。鼓勵保險資金按照市場化原則，創新運用多種方式參與項目，創新開發適合旅遊PPP項目的保險產品。

證券日報之聲

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