文章來源：證券時報網
2018年對於互金行業來說是個多事之秋。網貸之家數據顯示，今年已經有一半的P2P平台倒下，到目前僅有1209家平台正常運營，而這一數字在年初為2176家。
行業“雷潮”不斷，頭部平台大裁員、關閉線下門市，業務收縮、公司架構調整、高管離職等消息屢屢傳出……
即便如此，仍然不少互金公司掀起赴美上市第二波高潮，卻難抵“破發魔咒”。
頭部互金公司集體裁員
近期關於趣店裁員的風波持續發酵，時報君從可靠信源獲悉，一天時間裡超80%趣店“管培生”離開，裁員人數多達200人，其中不少在去年年底招聘的管培生，在經過與公司協商後，拿著“N+6.5”補償走人。
趣店2018年三季度財報顯示，第三季度單季營收同比增長超30%，達19.28億元人民幣。
從業務板塊來看，消費金融服務是趣店第一大收入來源，第三季度總計收入9.6億元人民幣，較2017年同期下降8.9%，而在去年第四季度上線的大白汽車業務，今年第三季度給趣店帶來了5.86億元人民幣的銷售收入。
以校園貸起家的趣店，自上市以來風波不斷，招股書中也披露，支付寶為趣店最重要的流量入口，若二者之間合作出現變數，對趣店來說也算是一記重錘。而趣店本季度結束和螞蟻金服的合作，這一消息自8月24日公布後股價連續大跌，也能看出市場對於二者合作生變的避險情緒。
截至發稿，趣店股價報4.9美元，總市值為15.97億美元，自上市以來累計跌幅約八成。
不僅是趣店，近日在職場實名社交平台“脈脈”上，一名被認證為“宜信員工”者爆料，“互聯網金融巨頭宜信公司大裁員，上午開會，下午直接報名單，月底要裁完1/3，凜冬將至。”
還有“宜信員工”表示，“年底被裁員，年終獎沒得領，走的時候就發我幾千塊錢，裁員資訊實錘。”
最具戲劇性的還是PPmoney倒閉傳聞，11月底網上忽然傳出PPmoney人去樓空，八大部門均已解散，當天PPmoney回應稱生產經營秩序一切正常，“隨著行業監管政策以及合規要求持續頒布，集團在過去的三年時間裡基於合規要求逐條整改，對相關業務進行正常調整。”廣州市金融局也在當天前往平台走訪調研，並向媒體表示，該公司沒有出現人去樓空現象。
“行業不好，裁員是很正常的事情，但並非就是媒體所傳出那樣公司經營出現問題。現在大家都在想著如何合規，如何備案，以及如何生存下來，不可能行業不好的時候還會養活這麽多人。”一位互金公司高管向時報君表示。
蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言也表達了類似觀點：在行業快速擴張階段，很多互金平台采取的是人員驅動規模增長的模式，即通過大量的線下門市和銷售人員進行獲客，員工總數動輒數千甚至上萬人。這種模式運營成本高，行業高增長階段，可以通過規模增長實現對成本的覆蓋，在當前的行業調整期，增速下滑、業務低迷，通過減員的方式降低運營成本，也就成為此類平台正常的“過冬”邏輯，某種意義上也是行業過冬期的寫照。
互金企業依然扎堆赴美上市
在行業出清與整治下，經歷過2017年信而富、趣店、和信貸、拍拍貸、融360、樂信等國內多家金融科技公司掀起的第一波赴美上市潮後，隨著行業合規整治的進一步深入，一批互金細分領域頭部企業在今年下半年掀起了第二波赴美上市潮，並從9月份開始呈現加速態勢。
11月15日，微貸網正式登陸紐交所。微貸網副總裁陳峰在接受記者採訪時表示，微貸網在今年1月份啟動上市程式，8月份正式向紐交所交表，時間非常緊湊。
同日，網貸平台泰然金融向美國證券交易委員會提交了招股說明書，擬掛牌紐交所，計劃最高融資2000萬美元。
11月初，被稱為“房抵貸第一股”的泛華金融登陸紐交所，泛華金融發行價為7.5美元/股，10月25日，中國金融科技解決方案提供商品鈦（PINTEC）在美國納斯達克掛牌上市，同樣定位為中國金融科技公司的小贏科技（XYF）於9月19日在紐交所掛牌上市。
在赴美上市的互金企業名單中，也不乏一些傳統互聯網巨頭旗下的平台，背靠360集團的360金融在10月27日向美國證監會遞交了上市申請，計劃募資2億美元。
同樣是在10月底，大麥理財確定D輪融資的同時，宣布正式啟動納斯達克上市計劃。9月29日，薩摩耶金服也公布其在美IPO的招股檔案。
對於互金公司集中赴美上市，一家已上市互金公司的一位高管向時報君表示，首先現在各地監管趨嚴，並且都在準備合規備案，一旦上市至少從企業管理合規角度來說拿到備案更加容易；第二就是行業在7-8月份經歷一波爆雷潮，導致平台資金流出較為嚴重，也嚴重打擊了投資者信心，很多平台都面臨資金緊缺問題，而上市是最快融資管道；第三，美國上市相對於香港上市簡單，因為香港是實質性審查，比如公司業務的合規性、行業環境、是否跟國家政策一致等，在資質審查方面更為仔細，而美國只是強調資訊披露真實，至於業務好壞由投資者自行判斷。
基岩資本副總裁岑賽銦在接受時報君採訪時表示，宜人貸是美股P2P第一股，算是比較成功的例子，上市後股價翻了幾倍，有業績和成交量，但宜人貸市盈率依舊不是很高，只是一般金融機構的水準而已，股價最近回撤也比較大，可見美國市場是不會給這類公司一個非常高的估值的，始終保持著謹慎的態度。雖然也會有一部分人看好，但不會形成共識。
岑賽銦表示，很多買美股的投資人或散戶，會把買剛去美國上市的中概股當作一種潮流，比如宜人貸業績好，能吸引人去炒，可互金平台在美股市場始終不算是非常受歡迎的領域，他們對自己本國的互金平台態度都非常嚴謹，像Landing Club等表現也比較一般。
岑賽銦稱，中國的互金企業，或者說任何企業赴美上市，最大的挑戰就是能夠獲得全球投資者認可，這是需要業績支撐的。但也有很多公司並不在乎定價和融資額，他們要的只是一個上市公司的身份而已。
上市不到兩年，多數互金公司已失去高光時刻：多家公司股價腰斬後再腰斬！
互金公司在最近兩年密集上市後，正在很快褪去光環，最直接的表現便是股價的連續下跌。
互聯網金融興起時間並不長，資料顯示，中國互金公司上市時間主要集中在2017年和2018年這兩年的時間裡。
不過，觀察2017年或以前已在美上市的相關公司股價，可以發現，這些公司絕大多數今年以來表現相當慘淡，其中約半數公司2018年以來股價出現腰斬，包括和信貸、信而富、宜人貸、趣店等。
如和信貸2017年11月上市，目前上市僅一年多，股價已腰斬之後再腰斬。和信貸上市首日股價一度達17美元，該價格至此成為其上市以來最高價，至2017年底上市不到兩個月時間，股價已跌至11美元左右。2018年以來，和信貸股價繼續下跌，進入11月後跌勢加劇，至目前股價已跌至3美元，年內跌幅鋼彈71.63%，目前的股價較上市首日最高價跌幅已超過八成。
信而富2017年4月在紐交所上市，當年10月股價一度漲至12.86美元，不過其後股價開始持續下跌，至目前已跌至1.64美元，年內跌幅鋼彈71.33%，自歷史最高價的跌幅已接近九成。
互金上市公司年內股價集體慘跌的背後，是這些公司今年以來業績增速的集體下滑甚至虧損。
以宜人貸為例，公司今年前三季度實現淨利潤同比下滑31.18%， 第三季度單季淨利同比潤滑49.96%，為連續第三個季度同比下滑，且同比降幅持續擴大。
趣店、拍拍貸的淨利潤增速也持續下滑，趣店2016年淨利潤增速鋼彈347.32%，2017年降至275.35%，今年前三季度趣店的淨利潤同比增速更已降至6.12%。拍拍貸2016年淨利潤增速鋼彈795.16%，2017年降至115.95%，而今年前三季度的淨利潤同比增速陡降至6.60%。
信而富的虧損則出現擴大的趨勢。財務數據顯示，該公司2015年至2017年持續虧損，虧損額分別為3002.60萬美元、3336.60萬美元、3664.90萬美元，而今年前三季度公司的虧損額便已達5176.80萬美元。
簡普科技也此前數年持續虧損的基礎上，今年前三季度繼續虧損，虧損額達2529萬美元。
事實上，不僅在美上市的互金公司如此，在香港上市的互金公司多數利潤也出現下滑或增速下降，年內股價也出現大幅下跌。
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