頭部公募“逐鹿” 千億增量企業年金市場

　　　　⊙記者 陳玥 ○編輯 金蘋蘋

　　養老目標基金陸續推出、職業年金落地……面對源源不斷的長線資金，公募基金對養老業務的重視已提升至前所未有的高度。進入2019年，隨著機構事業部門非在編人員企業年金的啟動，對於這一增量資金的爭奪，也在公募界點燃了新的戰火。

　　基金業相關人士表示，隨著職業年金陸續落地，機構事業部門非在編人員的企業年金將會啟動，此舉有望為市場帶來不少於千億元的增量資金。

　　然而，這塊看似誘人的蛋糕並不好啃。該人士解釋道，絕大部分央企已建立年金，很多基金公司已成為其投資管理人。從存量的角度來說，基金公司依托優良的業績，可以在新增資金的分配中獲得先機。而對於事業部門非在編人員的年金計劃，需要基金公司加大行銷力度，依托服務和業績爭奪市場。

　　對新增資金的爭奪，基金公司早已付諸行動。一位行業資深人士告訴記者：“一旦涉及企業年金業務，由董事長或者總經理出動，帶著公司骨乾跑客戶是很尋常的事。”

　　該人士稱，近期某大型公募的企業年金管理規模突增了百億元以上，一下子顛覆了基金行業最新的企業年金管理規模排名，也給其他公司帶來了很大的壓力。

　　動輒數十億元的企業年金業務從來都是頭部公募的“圍獵場”，競爭之激烈非比尋常。怎樣做好年金投資並更好地服務客戶？頭部基金公司有著各自不同的方式。

　　從管理規模來看，截至2018年底，華夏基金管理企業年金規模為943億元，位居基金行業第一名。華夏基金養老金管理部行政負責人、董事總經理胡兵認為，專業素質高、執行力強、人員穩定的團隊是核心因素。華夏年金投資團隊中，投資經理及助理超過50人，相關運作團隊成員近200人，碩士佔比超過50%。在服務方面還專設了3個年金服務管理部門，通過多部門協同來實現企業年金的運營服務目標。

　　投資業績最好的是工銀瑞信基金。自2008年開始管理年金以來，工銀瑞信基金每年的收益均為正，累計收益91.81%，超過行業平均水準近33個百分點。據了解，工銀瑞信基金成立了年金投資決策委員會，主任及委員的平均從業年限超過15年。為了進一步優化養老金服務體系，工銀瑞信率先成立了“養老金投資中心”，是行業內唯一一家在全國範圍擁有屬地化服務團隊的基金公司。

　　招商基金則將養老金業務列入公司的長期戰略規劃，專門設立了養老金投資部、養老目標基金投資部和養老金業務部，在人才儲備、投研建設、服務支持等方面進行了大量投入。

　　雖然面臨激烈的同業競爭，但在當下，部分公募基金的年金部門對於後市投資卻抱有相對樂觀的態度。

　　某大型基金公司年金負責人表示，2019年前兩個季度，巨集觀經濟面臨的壓力已被市場充分預期。但從貿易盈余、信用擴張和政府投資的邊際變化來看，上半年經濟可能好於預期。權益市場方面，他認為，市場的主要矛盾將切換到政策和風險偏好之間。“A股市場2019年可能呈現‘系統性收斂，結構性發散’的走勢。大盤股雖估值便宜，但盈利增速下滑明確，不具備價值重估的邏輯，主題、成長風格可能佔優勢。固收方面，利率債需要耐心等待，而信用債中高收益債券具備結構性機會。”

　　該負責人稱，2019年投資者對巨集觀經濟和企業盈利的利空因素均有較充分預期，政策將是主導市場的主要變量，需要緊密跟蹤政策變化對預期的影響。因此，在長期戰略資產配置的基礎上，將對年金組合進行戰術資產配置，並賦予各類資產一定的再平衡區間。