中產財富傳承焦慮背後：家庭信託或成“藥引”

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經濟觀察網 記者 沈述紅近年來，我國居民家庭財富快速增長，但中產階級對財富傳承普遍認識不足。在此背景下，資管機構迎來重大機遇，家庭信託或將成為解決財富傳承問題的切入點。

3月29日，大成基金總經理羅登攀在深圳舉辦的“梅花與牡丹家庭財富論壇成立大會暨普惠金融之：家庭信託研討會”上分享了一組數據：目前全國城市家庭總資產規模達429兆元，可投資資產規模高達148兆元。然而，在中國居民家庭資產中，金融資產投資比例僅為11.8%。與此同時，中國城市家庭金融資產配置以銀行存款和理財為主，風險資產配置比例較低；居民境外金融資產配比僅為4.8%，絕大多數居民家庭資產難以通過全球資產配置分散風險和穩定收益。

西南財經大學中國家庭金融調查與研究中心主任甘犁強調了我國家庭財富傳承中面臨諸多困境。“尤其是我國中產階級對財富傳承認識不足，當前國內家庭信託處於空白。同時，從最常見的信託產品來看，面向高淨值客戶的家族信託種類繁多，但面向中產家庭的具有理財及代際傳承功能的家庭信託卻較少。”

事實上，以家庭信託為切入點，逐步形成面向家庭的金融產品和服務，既是金融業的重要組成部分，也是普惠金融的應有之義。家庭信託也是解決中國居民面臨的財富傳承問題的重要方法之一。“基於我國居民家庭財富快速增長，我國家庭信託仍具有極大的發展空間。”清華大學五道口金融學院全球家族企業研究中心主任高皓坦言。

羅登攀補充道，正是因為居民家庭日益增長的財富管理需求和財富管理服務不平衡不充分之間的矛盾非常突出，才給公募、信託等在內的資管機構帶來了重大機遇。廣大資管機構應該通過提供多層次的投資顧問服務和專業化的資產配置服務，切實擔負起實現居民財富保值增值的重要使命。

“隨著居民家庭巨大的財富管理需求逐步釋放，資金更強調風險分散化，資產配置的重要性日益凸顯。在資產配置方面，基金公司等專業資管機構更加大有可為。預計未來成本低、風格明確、策略清晰的產品將會受到青睞，比如指數基金和一些風格清晰的主動管理基金等。”羅登攀表示。