阿里巴巴回A提速 阿里系股票集體大漲

　　阿里系股票全面大漲。截至收盤，港股阿里影業（01060.HK）大漲31.52%，創下自2015年7月以來的最大漲幅。同是阿里系的阿里健康（00241.HK）自5月16日以來也累計上漲了68%。5月24日，阿里健康收盤漲1.47%，不過盤中公司股價一度大漲11.49%。

　　實際上，這兩隻阿里系旗下的港股公司近期表現一直非常強勢，其中阿里影業本周四個交易日累計上漲了32%。此前媒體報導稱，阿里巴巴可能在6月份成為首批回歸A股的科技公司之一，這也成為資金關注的焦點。

　　受港股影響，A股阿里系概念股也整體大漲。新華都漲停，國際醫學、三江購物、蘇寧易購、星網銳捷等漲幅都在5%以上。

　　值得注意的是，伴隨港股阿里健康股價大幅，成交額也激增。5月17日，阿里健康成交額達1.35億美元，排在港股市場個股成交額第五位，超過了包括匯豐控股，中國石油和中國銀行在內的巨頭。同時阿里健康是本月MSCI亞太指數中表現最好的股票。在過去一周，幾乎每個交易日阿里健康都在滬港通和深港通成為當日最活躍個股之一。

　　從阿里健康和阿里影業的業績看，兩家公司之前均持續虧損。阿里健康最新財務年度才首次實現扭虧為盈。可以看出，阿里健康股價大漲一方面受到業績扭虧的推動，但更多原因可能在於資金炒作阿里回歸A股提速。

　　A股方面，阿里巴巴概念股也有所表現，阿里巴巴概念指數2月以來已經上漲了17%，而期間滬指下跌了11%，在大盤調整周期中能夠有如此表現，說明資金湧入跡象明顯。

　　阿里健康首次扭虧

　　5月16日晚間，阿里健康發布業績公告，截至2018年3月31日財年，公司實現收入24.43億元，同比增長414.2%；年度虧損收窄至1.09億元，上一財年虧損2.09億元。不過，扣除股權激勵費用，經調整後實現利潤淨額800萬元，阿里健康稱“首次實現扭虧為盈”，同時稱這將有助於其加大醫療人工智能領域的投資。

　　收入增長得益於醫藥電商業務的快速成長。儘管國家暫停了第三方平台藥品網上零售業務，但早在2016年8月，阿里健康便完成收購擁有C類互聯網藥品交易服務資格證書的廣州五千年醫藥連鎖有限公司（後更名為阿里健康大藥房），啟動了B2C藥房業務。

　　同年9月，阿里健康股東特別大會全票通過阿里健康為天貓醫藥館醫藥相關類目提供全套外包及增值服務，協助天貓發展其醫藥電商業務並收取費用，並成立了中國醫藥O2O先鋒聯盟，與200多家連鎖藥店開展合作，已覆蓋中國2萬餘個藥房門市。實體和虛擬店“雙出擊”，的確取得了較好成績。截至2018年3月，B2C與B2B集采分銷業務共取得了21.49億元的收入，同比增長585.1%。

　　中信證券研報顯示，阿里健康2017上半年實現8億左右收入，2017下半年實現了16億左右收入，環比增長100%是公司股價暴漲助推器。除此之外，阿里健康活躍用戶和淘寶注冊用戶數據之比2800萬/5億，也就是大概3%的活躍度滲透率，這個滲透率的可提升太空大約在8-10倍。

　　阿里影業增收不增利

　　5月7日，阿里影業公布財務業績，截至2018年3月31日的15個月內（報告期為15個月，是因為去年底，阿里影業將財政年度結算日由12月31日更改為3月31日），公司營收達33.03億元，較上年同期的14.32億元，增幅超130%。

　　不過，佔阿里影業收入“大頭”的互聯網宣發業務仍大幅虧損，導致公司利潤虧損達16.59億元。比上年同期有所增加，但另外兩部分業務內容製作和綜合開發已實現扭虧為盈。

　　外資機構看來，阿里影業主營業務收入的強勢是公司股價近期暴增的主要原因。5月23日，摩根士丹利發布研報稱，阿里影業通過品牌曝光，拉動線上售票業務增長，但過高的行銷支出將消耗部分盈利，因此給予“持股觀望”評級。

　　雖然從2016年起，阿里影業線上售票平台開始向消費者收取服務費，但2017年該業務增長率仍從2015年的65%增至82%，意味著消費者認可該平台優質且便利的服務。摩根史丹利預計，2017-2020年，線上售票服務費年均複合增長率將達16.6%，到2020年達到54億人民幣，受益於基於大數據的精準行銷。

　　另外，今年4月初阿里巴巴宣布獲得《旅行青蛙》中國大陸地區獨家代理權，並於5月9日上線內測後，5月21日阿里影業旗下的IP開發平台阿里魚，正式宣布推動該熱門IP的全鏈路變現。

　　根據阿里影業方面負責人表示，最初在拿到該IP做規劃時定的目標是銷售規模破億元，但“一個半月基本上就已經超額完成了目標”，目前預估是1.2億元。隨著後續造勢推廣，預計全年2億元沒有問題。同時，今年阿里魚待合作的IP柯瑞已經有一百餘個項目，覆蓋了各種類型。

責任編輯：袁軍