5月底以來，甲醇期貨逐步止跌企穩，價格重心也在緩慢提升，主力1809合約最新收報於2810元/噸，漲2.44%。分析人士表示，國內外甲醇裝置檢修陸續結束、港口庫存處於低位，疊加市場樂觀氛圍助推，期價迎來技術性反彈。不過，考慮到港口庫存有回升跡象，且下遊企業開工將進入需求淡季，因此甲醇期價上方太空將有限。
期價迎來技術性反彈
周四，甲醇期貨低開高走，主力1809合約盤中最高至2819元/噸，觸及半個月高位，盤終收報2810元/噸，漲67元或2.44%。
“目前國內外甲醇裝置檢修陸續結束，且港口庫存處於低位，可流通貨源不多。此外，此前甲醇期價較華東現貨存在較大幅度的貼水，因此，在市場氛圍推動下出現技術性反彈。”有業內人士表示。
方正中期期貨研究員夏聰聰表示，3月底開始，甲醇生產裝置春季例行檢修陸續啟動。4月份檢修力度較為集中，甲醇行業開工下滑明顯，全國運行負荷降低至60%附近。伴隨著檢修步入尾聲，前期停車裝置陸續開工生產，市場供應尚未完全恢復。此外，從2月中旬開始，甲醇港口庫存持續下滑。進口貨源不及市場預期，下遊企業採購平穩，疊加裝置春季檢修，經過季節性去庫存，甲醇港口庫存縮減至37萬噸左右，創2015年以來新低。
儘管期貨價格維持強勢反彈，但國內現貨市場跟漲不明顯，盤整運行為主。方正中期期貨數據顯示，西北主產區企業出廠報價與前期相比有所下調，新簽訂單順利，但整體出貨情況一般。企業庫存壓力不大，但下遊市場需求趨弱，採購積極性不高，市場交投未有改善。沿海地區甲醇窄幅推漲，但放量有限。
下遊需求步入淡季
從下遊企業開工方面來看，夏聰聰表示，甲醇傳統需求甲醛、二甲醚等行業小旺季已過，伴隨著雨季來臨，6月份開始逐步進入需求淡季，對甲醇消耗有限。甲醛、二甲醚等夏季需求縮減，甲醇價格高位考驗其利潤。除此之外，環保督查回頭看事件也會對傳統需求造成一定影響。煤製烯烴在甲醇下遊消費結構中一舉搶佔首位，目前國內甲醇總需求量超過40%是由烯烴企業所消化。近期部分烯烴裝置停車檢修，使得開工大幅下滑，已經回落至50%附近。無論是新興需求還是傳統需求均出現減弱跡象，甲醇後期消耗或放緩。
此外，近期港口庫存有回升跡象，一旦累庫，將打壓甲醇走勢。且從進口方面來看，後期伊朗和美國新建的甲醇裝置將逐步對我國銷售甲醇，中國沿海地區將面臨美洲、紐西蘭、中東等地區的多重衝擊，甲醇進口量有望恢復。
鑒於上述分析，夏聰聰認為，甲醇供應預期增加，後期供需面壓力漸顯，短期內期價或繼續走高，但上方太空有限，2850元/噸阻力較大，不宜過度追漲。
瑞達期貨分析師也認為，近期山東地區庫存依舊較低，魯南地區受環保影響較大，下遊降負荷、停產的甲醛廠家較多，需求一直不高，西北地區出貨情況一般，成交量稀少，價格也在持續走低，華東地區因部分烯烴廠的檢修，導致庫存有所上升。因此，短期關注甲醇期貨1809合約2830元/噸附近壓力，可在2780-2830元/噸區間進行交易。
責任編輯：牛鵬飛
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