勤上股份雙主業均表現不佳 龍文教育商譽風險仍未解除

《電鰻快報》文/張凌雲

8月29日，東莞勤上光電股份有限公司(以下簡稱“勤上股份”或“公司”)發布2019年半年度報告，2019年上半年度公司實現營業收入5.76億元，較去年同期6.53億元下降11.68%;期末總資產49.13億元，較期初53.08億元下降7.44%;報告期末歸屬於上市公司股東的淨資產為39.42億元，較期初39.35億元上升0.19%;歸屬於上市公司股東的淨利潤0.07億元，較去年同期0.83億元下降91.50%。

半年報指出，2018年第一季度因勤上股份對北京彩易達由成本法轉權益法核算，產生投資收益約2,613.75萬元，佔2018年半年度淨利潤的31.50%，對淨利潤影響較大，而本期北京彩易達按權益法核算的投資收益對淨利潤影響較小。此外，受龍文教育針對不符合規定的教學點進行整改或關閉等因素的影響，導致龍文教育營業收入下降;受外部宏觀環境影響，市場整體需求下降，且LED行業競爭激烈，公司相關LED業務訂單量減少，導致營業收入下降。

據悉，勤上股份以教育培訓和半導體照明雙主營業務運營，其中教育培訓業務主要由全資子公司廣州龍文教育科技有限公司實施。龍文教育是國內最早一批的教育培訓機構，主營業務為1對1輔導，兼顧其他個性化服務項目，包括假期出國遊學、未來領袖訓練夏令營、感恩教育營等。2016年勤上股份溢價30倍，斥資20億元收購龍文教育進軍教育行業。而此次收購也為勤上股份帶來巨大的商譽風險，並為公司業績埋下了隱患。

龍文教育在被收購過程中承諾2015年-2018年累計實現稅後淨利潤不低於5.64億元。否則，業績承諾人將按約定進行補償。但龍文教育在約定中的三年內淨利潤合計為2.95億元，對賭完成率僅為52.24%。

由於龍文教育業績對賭完成率不及預期，勤上股份不得不計提15.52億元的商譽減值。

根據勤上股份2018年顯示，2018年公司實現營收為12.98億元，同比下降了19.35%;歸屬於上市公司股東淨利潤-12.49億元，同比下滑1583.33%。而導致淨利潤大幅下滑的主因就為當期計提大量的商譽減值以及長期資產減值所致。而截至2019年6月30日，勤上股份账面仍有4.43億元商譽。

《電鰻快報》還注意到，勤上股份股東楊勇持有勤上股份5.4%股份，其持有的公司股份全部被司法凍結，楊勇作為收購廣州龍文的業績承諾人，需承擔業績補償責任及相關連帶責任。結合廣州龍文業績實現情況，如果楊勇無法妥善解決上述股份凍結及輪候凍結事宜，楊勇存在無法完全履行業績承諾的約定，從而影響公司權益。

此外，根據《關於切實減輕中小學生課外負擔開展校外培訓機構專項治理行動的通知》、《關於規範校外培訓機構發展的意見》、 《關於切實做好校外培訓機構專項治理整改工作的通知》等文件提出的治理任務和整改要求，報告期內廣州龍文對不符合要求的網點進行整改，截至2019年6月30日，廣州龍文在全國各地擁有353家網點，其中有282個網點處於辦學許可證或營 業執照(事業部門法人證書、民辦非企業部門登記證書)辦理的過程中，為取得辦學許可證或營業執照(事業部門法人證書、 民辦非企業部門登記證書)，需對不符合規定的地方進行整改，在辦學面積、消防等方面達到管理規定要求。如果在相關網點仍未獲得辦學許可證或營業執照(事業部門法人證書、民辦非企業部門登記證書)，則相關網點存在關停的風險。