8月27日晚，文投控股發布2018年半年報。半年報顯示，公司上半年實現營業收入8.36億元，同比下降34.54%，歸屬於母公司股東的淨利潤為0.07億元，同比下降97.94%。
上市公司稱，由於影視劇項目進程周期原因、新建影城正處於培育期以及期間費用增加造成業績不及預期。
值得一提的是，文投控股2014年收購江蘇耀萊影城管理有限公司（下稱“耀萊影城”）100%股權，業績承諾期為2014年度至2017年度。耀萊影城在今年上半年業績實現淨利潤-4972.94萬元，去年同期的淨利潤是2.79億元。
並購標的業績“變臉”為哪般
2014年，文投控股以23.2億元對價收購耀萊影城100%股權。耀萊影城的主營業務是影城運營、影視投資製作及發行、文化娛樂經紀等。原股東承諾，耀萊影城2014-2017年度實現的扣非歸母淨利潤分別不低於1.45億元、2.2億元、3.1億元和3.38億元。
年報顯示，耀萊影城調整扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤分別為1.47億元、2.25億元、3.95億元和3.28億元，業績承諾完成率分別為101.68%、102.43%、127.5%和97.01%。
可以發現，耀萊影城在2014年和2015年業績“精準達標”，2017年未完成業績承諾，但憑借2016年度超額的淨利潤使公司完成四年的業績承諾。
數據也顯示，耀萊影城2017年的淨利潤較2016年下降不少，而這種下降趨勢在今年上半年體現的更明顯。公司2018年上半年業績實現淨利潤-4972.94萬元，比去年同期的2.79億元淨利潤下降117.79%。可以看出，耀萊影城在業績承諾期過後的第一個上半年，業績便出現了“變臉”。
年報顯示，文投控股的影視版塊主要由耀萊影城負責。上市公司在半年報中解釋了業績不達預期的部分原因：一是公司主投主控的電影項目及主要參投的電視項目均尚處於投拍或製作開發期，部分影視劇正於暑期檔熱映尚未下線，因此，截至 2018 年上半年，相關影視劇項目收入尚未確認。而去年同期，公司確認了主投電影《功夫瑜伽》影視投資製作收入3.79億元，較去年同期大幅下滑。
另一重要原因是，公司2017年度進一步加大了在新建影城方面的投入。2017年下半年至 2018 年上半年，公司共計新開業48家影城，由於新開業影城數量規模較大，新建影城尚處於培育期，前期營收較低，影城運營人工成本、租金及裝修設備攤銷折舊等相對較大，導致影城短期內未能實現盈利。
2018年上半年，耀萊影城實現營業收入5.88億元，而去年同期實現營業收入10.67億元，同比下降4.79億元。即使除去《功夫瑜伽》3.79億元製作收入的影響，公司今年上半年的收入依然比去年同期少1億元左右。
2017年，耀萊影城實現營業收入18.41億元，而今年上半年，公司僅實現營業收入5.88億元，今年要想超過去年的營業收入，公司下半年要實現超12億元的營收。
36億商譽懸頂
截至2018年6月30日，文投控股账面上的商譽為36.22億元，佔總資產的34.31%。其中，因收購耀萊影城形成的商譽账面價值為17.48億元。
根據會計準則，企業合並所形成的商譽，至少應當在每年年度終了進行減值測試。且確認的商譽減值損失，不能在未來會計期間轉回。如果文投控股收購的標的公司業績不及預期，很有可能面臨商譽減值風險，上市公司業績也會受影響。
此外，根據上市公司4月21日公告，文投控股第二大股東耀萊文化產業股份有限公司（下稱“耀萊文化”）因經濟糾紛，其持有的公司3.03億股股份被揭陽市中級人民法院司法凍結。
根據上市公司8月4日公告，耀萊文化所持有的公司2.82億股限售流通股股份被北京市第二中級人民法院輪候凍結。截至8月4日，耀萊文化持有公司股份3.03億股，佔公司總股本的16.35%，所持公司股票已全部被司法凍結或輪候凍結。
值得注意的是，耀萊文化實際控制人是綦建紅，在2014年文投控股收購耀萊影城之前，耀萊影城的實控人也是綦建紅。根據天眼查資料，2018年5月21日，耀萊影城的法定代表人由綦建紅變更為高海濤，高海濤是文投控股董秘。
如果耀萊文化不能解除所持被司法凍結的股份，上市公司的股權機構將發生變化，這是否會對公司影視版塊業務產生影響呢？（段倩男/文）
責任編輯：公司觀察
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