3.5萬美元Model 3是否還能實現？投資者越來越擔心了

騰訊科技訊 據外媒報導，前不久，特斯拉分享的一份交貨報告顯示，許多潛在的Model 3買家正在等待這款售價3.5萬美元的車型上市。兩周後，該公司發布了一份利潤展望，不禁讓人對它能夠大規模生產這種汽車提出了新的疑問。

在特斯拉網站上發布的一封致員工的電子郵件中，伊隆-馬斯克(Elon Musk)表示，他的公司“初步的、未經審計的結果”表明，它在第四季度的GAAP(公認會計原則)利潤低於第三季度的GAAP利潤，當時該公司公布的GAAP利潤為每股收益為1.75美元。

他還表示，他的公司將在第一季度努力扭虧為盈——這是一個季節性較弱的汽車銷售季度。在2018年底將稅收減免減半後，美國電動汽車買家現在只能獲得3750美元的聯邦稅收減免。

另外，馬斯克宣布，特斯拉將裁員約7%，以提高其利潤。去年10月，馬斯克披露，特斯拉有4.5萬名員工。他補充說，該公司仍將繼續提高其Model 3的生產速度，並“在製造工藝上進行許多改進”。

周五下午，特斯拉股價下跌12.9%至302.58美元。它的2018年第四季度財報預計將在1月底或2月初發布。

值得注意的是，在周五，特斯拉的分析師一致認為，GAAP每股收益預計會在第四季度下降到1.36美元，在今年第一季度下降到0.43美元。因此，馬斯克關於去年第四季度和今年第一季度利潤預期的言論，並不一定意味著特斯拉的財報結果將低於分析師的預期。

然而，在去年第三季度強勁的財報中，該公司的利潤和現金流都遠遠超出了預期，許多投資者顯然希望在接下來的幾個季度中實現額外的利潤增長。

批量生產3.5萬美元的Model 3還有利潤嗎

此外，馬斯克的電子郵件內容的基調，以及他關於特斯拉需要降低價格的言論，引發了人們的擔憂，即由於人們最初對價格更高的車型的大量需求已經得到滿足，目前的Model 3版本的銷售情況到底如何？它能在多短的時間內批量生產售價3.5萬美元的Model 3汽車並保持盈利呢？此前該公司表示，這款車將在今年二月份或三月份開始交貨。

“雖然我們已經取得了很大的進步，但我們的產品對大多數人來說仍然太貴了。”馬斯克承認。他還指出，特斯拉在去年第三季度實現利潤的部分原因是“在北美優先銷售價格更高的Model 3”。

該公司在第一季度盈利的希望取決於它在歐洲和亞洲銷售價格更高的Model 3 (特斯拉此前曾表示，歐洲和中國的Model 3將於今年2月開始交付)。

此外，馬斯克指出，美國電動汽車聯邦稅收抵免將在今年7月份再次下降50%，這將進一步迫使他的公司銷售更便宜的Model 3。而且，“更高的銷量和製造工藝的改進對於特斯拉實現規模經濟，銷售3.5萬美元的Model 3以及保持穩定發展至關重要。”這是許多曾經花1000美元預訂Model 3的人想要的版本。

目前，市場上銷售的最便宜的Model 3在是中檔車型。它的起步價為4.4萬美元，充一次電可行駛260英裡。中檔Model3是從去年10月開始推出的，它就像是一種折中的舉措，目的是防止特斯拉汽車在試圖達到較低價位時導致利潤率大幅下降。

仍有很多工作要做

去年5月，馬斯克宣布，如果他的公司開始銷售價值3.5萬美元的“標準電池”和220英裡行程的Model 3汽車，那麽它將“虧死”。

在去年10月的財報電話會議上，馬斯克承認，要降低標準電池車型的生產成本，特斯拉仍有很多工作要做。

但他堅稱，該公司最終將能夠出售這款汽車。他還補充稱，特斯拉的目標是將這款汽車的全部生產成本降至3萬美元以下。

在去年第三季度，當特斯拉最便宜的Model 3的起步價為4.9萬美元時，該公司報告稱Model 3的毛利率高於20%。

從馬斯克的最新言論來看，要開始大量推出3.5萬美元的Model 3，同時使公司的Model 3毛利率接近第三季度的水準，特斯拉仍有許多工作要做。

如果說早期的需求得到滿足和稅收抵免額度已經下降導致成本更高的Model 3在美國銷售面臨壓力，那麽批量生產3.5萬美元的Model 3同時保持較高的利潤率就變得更具挑戰性。

從好的方面來看，在歐洲和中國開始交付價格更高的Model 3應該可以大大提振銷量——特斯拉此前曾指出，“中型豪華轎車”在歐洲的銷量高於美國。在美國，SUV和皮卡佔消費汽車市場的很大一部分。

2018年期間，該公司成功地提高了Model 3的產量，消除了此前大量燒錢的情況，這表明該公司在製造和財務執行方面已經有所改善。

此外，如果特斯拉在未來幾個月內開始大規模生產售價3.5萬美元的Model 3，那麽人們當前對這款價格較高的車型較好的評價和滿意度評級顯然對於拉升消費者需求有利。

然而，投資者圍繞特斯拉爭論的問題並不只是它能否生存(現在看起來很有可能)，或者它是否能夠出售消費者想要購買的汽車(顯然可以)。

現在的問題是，特斯拉能否以有意義的利潤銷售足夠多的汽車，證明其獲得的500億美元以上的市值是合理的。2018年，特斯拉的24.5萬輛汽車交付量仍只是世界最大汽車製造商交付量的一小部分。

馬斯克的電子郵件——特別是與生產和銷售更便宜版本的Model 3相關的部分——的確在這場辯論中為看空者提供了一個或兩個新的話題。（騰訊科技審校/樂學）