最新最全！92家券商資管業務收入排行榜來了

中國基金報記者王元也

92家券商去年資管業務收入情況大曝光。2018年，隨著資管新規的發布，資管行業降杠杆疊加去通道等影響，行業寒風凜冽，甚至被稱為“最冷的一年”。在行業收縮的整體背景下，券商資管業務去年也降溫明顯。

記者根據中國證券業協會官網公布的數據統計後發現，92家券商去年合計實現資管業務收入281.07億元，較去年下降9%。寒冬之下，也不乏亮點，記者發現，在券商資管業務領域，頭部效應愈發明顯，前20名券商佔比行業收入的比例高達73.83%，而對券商整體業務貢獻方面，有公司資管業務貢獻度甚至超過40%。

“頭部效應”明顯

根據記者統計，92家券商去年合計實現資管業務收入281.07億元，值得注意的是，在資管業務方面，券商“頭部效應”明顯，前20名券商實現資管業務收入為207.54億元，佔比高達73.83%。

具體來看，92家券商中，資管業務收入在10億元以上的有6家，分別為東方證券、華泰證券、國泰君安、中信證券、廣發證券和招商證券，分別實現營收24.69億元、23.55億元、18.38億元、17.36億元、17.35億元和12.26億元，位列第一梯隊。值得注意的是，這6家資管收入靠前的券商中，東方證券的資管收入對總營收的貢獻率最高，達23.96%。

記者發現，排在前列的20名券商，其資管業務裡，多是主動管理規模較為靠前的。比如東方證券、國泰君安、華泰證券、銀河證券、中泰證券等。以中泰證券為例，其資管子公司中泰資管去年實現收入5.2億元，雖然資管收入排在第16位，但在主動管理方面，其去年月均主動管理規模為1142.64億元，排在第九位。

超6成券商資管業務收入

同比出現下滑

2018 年，監管部門陸續發布一系列資管新規及配套實施細則，給券商資產管理現有業務模式造成重大影響，通道業務大幅收縮，行業規模下滑趨勢明顯，業務發展形勢嚴峻。根據記者統計，92家券商中，有58家券商的資管業務收入同比出現下滑，佔比高達62.4%。

具體來看，47家券商同比降幅超過10%，其中8家降幅超過50%，且均為中小型券商，分別為華融證券、大同證券、聯儲證券、西藏東方財富證券、銀泰證券、廣州證券、東海證券、愛建證券。華融證券和大同證券資管業務同比降幅均超過90%。2018年，華融證券資管業務實現收入0.54億元，同比下滑95.61%，是納入統計的93家券商中同比降幅最大的，大同證券去年資管業務實現收入0.03億元，較去年下降93.94%。

不過，值得注意的是，也有34家券商的資管業務逆勢出現增長，且部分公司增幅不小。34家券商中，有21家同比增幅超過10%，其中更有4家券商資管業務收入同比增幅超過100%，在去年資管業務面臨的困境之下，這樣的成績實屬不易。這4家券商分別為五礦證券、申港證券、網信證券和英大證券。

2018年，五礦證券資管業務實現收入0.53億元，同比大增366.98%，是92家券商中增幅最大的。五礦證券在年報裡表示，2018年，公司資產管理業務以定向業務為基礎，拓展銀行資金渠道，帶動主動管理及股票質押業務全面開展，努力擴大管理規模。全年公司資管規模從2017 年底的188 億元大幅提升至538 億元，增長187%，資管業務結構持續優化。

作為合資券商，申港證券去年資管業務收入也增長明顯，同比增幅高達180.39%，僅次於五礦證券。公司在年報裡表示，去年順應形勢調整業務方向，公司資管業務主要聚焦機構和高淨值客戶需求，加強產品設計開發和業務承做能力的培養，推動同業合作，並加快產品落地。

僅1家券商資管收入

佔比超過40%

再來看看資管收入在總營收中的佔比。根據記者統計，納入統計的992家券商資管收入佔公司總營收比例達9.03%。具體來看，有5家商資管收入佔比超過30%。和上一年券商資管收入佔總營收比例均在40%以下相比，去年有1家券商資管收入佔比超過40%，就是德邦證券。2018年，德邦證券實現資管收入為6.38億元，佔總營收比例為46.94%，較上一年的39.67%要高。

這個佔比究竟有多高呢，讓我們來看看一組對比。2018年，德邦證券實現經紀業務手續費淨收入1.01億元，實現投行業務手續費淨收入為1.69億元，換句話說，其資管業務是經紀業務收入的6倍多，是投行業務的3倍多。足見資管業務對公司收入的貢獻之大。

2018年，德邦證券以資產證券化業務、大類資產配置業務為兩大核心板塊，秉承“產業+金融+科技”的戰略思路，加強主動管理能力建設，截止到去年末，公司資管業務規模為2515.94億元，主動管理規模佔比達64.68%。此外，資產證券化作為公司戰略業務板塊，圍繞銀行和企業的需求，圍繞業務的上下遊，從Pre-ABS到ABS的承銷發行等多方面進行了首次嘗試。

太平洋證券、中銀國際證券、第一創業和國盛證券這四家券商的資管收入佔比均超過30%。從這些券商來看，多為中小型券商，足以看出，相比大型券商追求“大而全”，中小型券商更側重某一領域業務的發展。

92家券商資管收入總榜單