131家券商上半年業績座次排定 前十名淨利佔行業近一半

每經記者：陳 晨 每經編輯：謝 欣

8月15日，中證協發布了證券公司2019年上半年經營數據，131家證券公司當期實現營業收入1789.41億元，當期實現淨利潤666.62億元，分別同比增長41.37%和102.86%，119家公司實現盈利，與去年同期持平。

具體來看，證券投資收益（含公允價值變動）實現620.60億元，居於首位，其次是代理買賣證券業務淨收入（含席位租賃）實現444.00億元，二者合計達1064.60億元，佔比近六成。另外，證券投資收益同比增長110.02%，為七大收入來源增速最高，其次是利息淨收入，同比增長103.08%。值得一提的是，資產管理業務淨收入同比下滑8.32%。

與此同時，中證協也向各券商下發了2019年上半年度證券公司經營業績排名情況，共計23個項目指標，其中淨利潤指標上，排名前5名的分別為中信證券、國泰君安、海通證券、華泰證券、廣發證券。

傳統業務有較大轉型壓力

“今年上半年，證券市場迎來估值修複，受益於市場交投活躍及大市上漲，今年一季度投資及經紀業務帶動券商業績改善，雖然隨著二季度市場環境波動影響，但由於一季度高增長及2018年上半年低基數的影響，今年上半年整體還是實現同比高增長。”有業內人士這樣分析。

各主營業務收入中，代理買賣證券業務淨收入（含席位租賃）444.00億元、證券承銷與保薦業務淨收入148.02億元、財務顧問業務淨收入49.62億元、投資谘詢業務淨收入16.94億元、資產管理業務淨收入127.33億元、證券投資收益（含公允價值變動）620.60億元、利息淨收入229.32億元。

不難發現，證券投資收益（含公允價值變動）和代理買賣證券業務淨收入（含席位租賃）是券商收入的主要來源，二者合計達1064.60億元，佔比近六成。如果再加上利息淨收入，三者合計佔比更是高達72%。因而，今年上半年自營投資收益、經紀業務和信用業務是券商行業業績改善的主要驅動力。

有非銀分析師表示，自營業務逐漸取代經紀業務成為行業收入第一大來源，在一定程度上反映傳統業務面臨較大的轉型壓力。比如從增速上來看，代理買賣證券業務淨收入（含席位租賃）、證券承銷與保薦業務淨收入、財務顧問業務淨收入以及投資谘詢業務淨收入同比增速均在30%以下，甚至資產管理業務淨收入同比還下滑8.32%。而證券投資收益（含公允價值變動）和利息淨收入同比增速分別達到110.02%和103.08%。

此外，截至2019年6月30日，131家證券公司總資產為7.10兆元，淨資產為1.96兆元，淨資本為1.62兆元，客戶交易結算資金餘額（含信用交易資金）1.37兆元，受託管理資金本金總額13.59兆元。其中總資產、淨資產和淨資本分別較2018年末增長13.42%、3.70%和3.18%。

從上半年營業收入上看，前十大券商合計達721.37億元，佔比40%。分別為中信證券、國泰君安、海通證券、廣發證券、華泰證券、招商證券、國信證券、申萬宏源、銀河證券及中信建投，營業收入均在50億元以上。其中，中信證券是唯一 一家營收超百億的券商，達108.01億元。此外，有85家券商上半年營業收入未超過10億元，佔券商總數近65%。更有13家券商不足1億元，如金通證券僅為189萬元，摩根士丹利華鑫為2011萬元，網信證券為2437萬元。從上半年淨利潤來看，前十大券商合計達316.30億元，佔比47%。分別為中信證券、國泰君安、海通證券、華泰證券、廣發證券、國信證券、招商證券、申萬宏源、銀河證券及中信建投，淨利潤均超20億元。另外，光大證券、長江證券、中金公司等7家券商淨利潤也在10億元以上。有44家券商淨利潤不足1億元，有12家券商虧損。國融證券虧損最大，達1.35億元，其次是匯豐前海，虧損1.11億元。另外，摩根士丹利華鑫、網信證券、瑞銀證券、華信證券、世紀證券、瑞信方正、東亞前海、國盛資管及一創投行均有不同程度虧損。

證券投資收益同比翻倍

今年上半年，券商行業證券投資收益（含公允價值變動）達620.60億元，同比增長110.02%，不僅成為最大的收入來源也是同比增速最高的業務板塊。中證協披露顯示，有16家券商證券投資收益超過10億元，其中8家超過20億元，分別是中信證券、海通證券、申萬宏源、招商證券、華泰證券、廣發證券、國泰君安和國信證券，尤其是中信證券，更是高達43.71億元。此外，還有15家不足1000萬元，如摩根士丹利華鑫、恆泰長財及中泰資管分別僅有35萬元、35萬元和56萬元。興證資管是唯一一家在證券投資收益指標上虧損的券商，虧損達1071萬元。另外，代理買賣證券業務淨收入（含席位租賃）是第二大收入來源，達444.00億元，同比增長22.06%。

中證協披露，有15家券商代理買賣證券業務淨收入（含席位租賃）超過10億元。其中，國泰君安、銀河證券、國信證券、廣發證券和華泰證券均超20億元。另外，申港證券、匯豐前海、東亞前海、華菁證券及金通證券不足1000萬元，尤其是後二者分別為60萬元和2萬元。上半年七大業務收入來源中其他均出現同比增長，僅有資產管理業務淨收同比下滑。中證協披露，上半年券商行業資產管理業務淨收入127.33億元，同比下滑8.32%。

《每日經濟新聞》記者注意到，今年上半年共有29家券商資產管理業務淨收入超過1億元，其中有7家超過5億元，分別為華泰資管、東證資管、國泰君安資管、廣發資管、中信證券、海通證券及申萬宏源。

“去年以來，通道業務規模持續明顯下滑，主動管理業務規模增長較慢，進而就會影響到資管業務的收入。”有券商分析師說。

中基協數據顯示，截至2019年6月底，證券公司資管業務管理資產規模11.15兆元，相比2018年底減少1.76兆元，相比2017年底減少5.39兆元。

每日經濟新聞