PTA漲價急壞下遊企業 逸盛石化遭舉報壟斷抬價

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　　PTA漲價急壞下遊企業 逸盛石化遭舉報“大廠抬價”

　　每經記者 沈溦 肖達明 每經編輯 文多

　　精對苯二甲酸（簡稱PTA）價格正在連續飆升，據生意社數據，9月3日，PTA現貨主港現款自提報價9300元/噸，較上一交易日價格再次上漲50元/噸。

　　9月4日，一份針對浙江逸盛石化有限公司（以下簡稱逸盛石化）的舉報信在網上流傳，信中直指PTA重要生產商逸盛石化涉嫌壟斷，該公司由恆逸石化 （000703，SZ）子公司和榮盛石化（002493，SZ）成立。浙江省物價局工作人員當天表示，已收到該舉報信，但是否受理還未展開進一步處理。

　　就被舉報一事，9月5日，逸盛石化方面在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示，公司已在網上看到相關舉報信的報導，但PTA價格波動存在原料上漲的因素，而且國內並非逸盛石化一家生產企業，目前公司不針對該問題發表其他評論。

　　舉報暫未受理

　　一封多家行業媒體轉發的舉報信稱，逸盛石化被舉報依靠“壟斷地位”操縱PTA價格，導致下遊中小企業“大面積虧損”“部分企業已經停產、減產”。

　　據生意社數據，PTA（華東）參考價已從7月1日的5910元/噸漲到了9月4日的約9335元/噸，漲幅超五成。

　　針對舉報信中所指出的“壟斷”等問題，逸盛石化方面表示：由於近幾個月PTA價格確實劇烈波動，網上也多有報導，但媒體報導只是敘述行業客觀存在的情況，比如原料上漲、成本加劇等問題，以此來指責公司並不“真實”。

　　據舉報信截圖，舉報人是向浙江寧波市北侖區發改局舉報的。9月4日下午，記者致電寧波市北侖區發改局，相關工作人員表示，日前確實收到相關舉報，但由於 涉及價格壟斷等問題，北侖區發改局無處置權限，已回復舉報人向浙江省物價局進一步反映。隨後，《每日經濟新聞》記者又致電浙江省物價局投訴舉報中心，工作 人員表示，該舉報信當天剛剛收到，是否受理以及具體情況如何還未展開進一步處理。

　　恆逸石化證券部人士對記者表示，暫時不知曉投訴內容。對方還表示記者可通過郵件形式將問題發給公司，他們會以書面形式回復。記者隨後將關於投訴情況的問題，逸盛石化是否涉及壟斷、產能佔比等問題以郵件形式發送至公司郵箱，但截至發稿時未獲回復。

　　榮盛石化證券部工作人員也表示，沒有收到政府部門相關通知，僅從網上查看到相關舉報情況。“可能也是因為近期行業形勢好價格漲得比較快，下遊廠家有些吃不消，但對我們自身來說（漲價）肯定是合法，PTA產量佔比高說明公司競爭力議價能力強，但說壟斷是不可能的。”

　　上市公司業績受益PTA漲價

　　儘管舉報在9月4日尚未受理，但記者注意到，受益於7月中旬開始的PTA行業暴漲，逸盛石化的兩家股東恆逸石化和榮盛石化的業績表現良好。

　　天眼查、寧波進出口商品交易會等網站上的資料顯示，逸盛石化創辦於2003年，是一家專業生產精對苯二甲酸（PTA）的現代化大型石化企業。其中恆逸石 化子公司浙江恆逸石化有限公司佔股比例56.07%，間接全資子公司佳栢國際投資有限公司持股佔比13.93%。榮盛石化直接持股佔比16.07%，榮盛 石化旗下香港盛暉有限公司持股13.93%。

　　公告顯示，恆逸石化主要的產品精對苯二甲酸（PTA），參控股產能達到1350萬噸，主要生產企業為逸盛石化。

　　獲益PTA的良好漲勢，恆逸石化上半年實現營業收入約397.82億元，同比增長39.74%；歸屬上市公司股東的淨利潤為11.01億元，同比增長 29.23%。據測算，預計前三季度淨利為22.01億元至24.01億元。折算後，公司三季度盈利可達到11億元至13億元，這相當於上半年利潤總和， 較上年同期增長區間在141%至185%。

　　恆力股份此前也對《每日經濟新聞》記者表示：“目前從PTA有效產能和下遊聚酯產能的匹配程 度看，PTA產能的過剩情況基本消除，2018年和2019年，下遊聚酯將有400萬噸和600萬噸的新產能將陸續投放市場。同時，禁廢令的實施，新增 PTA需求將近200萬噸，所以我們預計2018年和2019年，PTA將迎來黃金期。”

　　公司表示，上半年公司產品產銷量繼續增長，其中，PTA產品產銷量（控股子公司浙江逸盛）分別達255.16萬噸和253.74萬噸。

　　恆逸石化在半年報中指出，2018年上半年，PTA產品整體呈現震蕩上揚的走勢，PTA價格始終處於易漲難跌通道中。2018年上半年，國內PTA半年產量為2006.3萬噸，較去年同期增加265.1萬噸，產量增速為15.2%。

　　恆逸石化表示，未來，隨著PX新增產能的釋放，以及PTA新增產能接近零投放，同時下遊需求增速預計能夠繼續維持在較為可觀的狀態。因此，PTA基本面有望更為樂觀，價格開啟上行通道，盈利持續增長。

　　榮盛石化方面上半年實現營業總收入366.9億元，同比增長4.23%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤11.14億元，同比增長1.03%，公司給出了前三季度業績歸母淨利為15.5億至18.7億元。

　　榮盛石化董事長李水榮曾表示，公司擁有“燃料油、石腦油—芳烴—PTA—聚酯—紡絲—加彈”一體化完整產業鏈，PTA價格上漲，下遊長絲跟漲，對公司形成一定的利好。

　　PTA漲價原因並非一個

　　從行業來看，2014年11月，原油價格下跌導致PTA現貨價格下挫，加上下遊需求萎縮、成品庫存偏高等，PTA行業迎來“寒潮”，當時的PTA企業間 競爭惡化，陷入普遍虧損的境地。《每日經濟新聞》記者了解到，在行業下行的情況下，大廠進行套期保值等金融操作進行“價格管理”是常態。

　　如今，PTA行業由冰轉火，高價已經引起市場震動。從7月19日行情啟動，PTA期貨價格直線拉漲，僅僅一個月時間，即將交割的近月PTA期貨1809 合約漲幅超過50%。8月29日，鄭商所發布公告：自2018年9月3日結算時起1809合約交易保證金標準調整為30%。對此，金聯創分析師張潔認 為，PTA價格大漲背後存在投機資金的追逐和大廠在現貨市場施加的影響。

　　記者了解到，集中度高是PTA市場的一大重要特性，《期貨日報》報導曾顯示，恆力股份、中石化、逸盛石化三者合計佔據國內市場半壁江山。張潔則告訴《每日經濟新聞》記者，如今中石化在PTA方面產量已經較小，恆力股份和逸盛石化兩家佔據主要地位。

　　兩家企業的一個共性是，其自身或關聯方產業鏈都涵蓋PTA的下遊產品——聚酯。比如恆逸石化的2018年半年報就提到，當期PTA營收下滑是因為聚酯產量上升，PTA自用量提升。這一特性無疑能使其自身聚酯產業面對市場價格高漲時，具有足夠抗風險能力。

　　張潔還稱：“基本上每月快到期貨合約交割時就會有大廠高價收購現貨，所以一下子把現貨價格拉升起來，現在PTA現貨資源處於挺緊張的狀態，就是因為大廠把PTA現貨買得很厲害。”

　　興業期貨9月第一周報告也認為，供應商大量回購現貨再度收緊了現貨流動性，導致現貨市場高基差（現貨價格對比期貨價格之差）水準得以維持。但漲價並非完 全由大廠“坐莊”引起，從基本面來說，PTA的上遊是石油，石油由於短期因美國庫存大幅下降和伊朗原油出口中斷，全球石油供應短缺預期出現。

　　張潔稱，目前已經有聚酯下遊企業甚至開始賣PTA庫存賺錢，但今年本身是聚酯擴產年份，下半年亦有聚酯擴產預期。雖然PTA面臨11月份約150萬噸投產預期，但9月、10月有上百萬噸裝置要進入檢修，因此綜合來看影響不大。

責任編輯：戴明 SF006