“本應是自己好好照照鏡子的時候，川普卻執意把中國拎出來當成美國悲劇的元凶！”4月6日，美國彭博社刊發耶魯大學高級研究員、經濟學家史蒂芬•羅奇的評論文章，指出川普大大高估了美中貿易逆差的數額，其實，真正造成美國巨大貿易赤字的是其嚴重的國內儲蓄不足，這使得川普抨擊中國的理由根本站不住腳。史蒂芬•羅奇提出警告，歷史上關稅保護及貿易大戰導致經濟蕭條的前車之鑒，正遭到川普的無視，而在中美之間可能爆發的貿易大戰中，美國是“扛不住的一方”，因為川普沒有認清一個重要事實，那就是，與中國需要美國相比，美國更需要中國。
史蒂芬•羅奇在這篇題為《美國更需要中國，而非中國更需要美國》的文章中寫道，川普不是願意被對手超越的人，在迅速更新的對華貿易戰爭中，他正加大賭注。川普這麽做，是因為他沒能認清一個至關重要的現實：與中國需要美國相比，美國更需要中國。
文章認為，不可否認，中國依然是出口導向經濟體，而美國消費者是其最大客戶。但是，出口份額在中國GDP中的佔比已從2007年的37%下降到如今的不足20%，這是10年（經濟）再平衡的重要結果。依靠內需的更多支持，中國能更好地扛住那些針對其出口商的關稅及其他行動帶來的壓力。
美國則不行。美國嚴重依賴中國提供的廉價商品，以滿足其收入受限的消費者的需求；與此同時，還要依靠中國來支持自己的出口。中國是繼墨西哥和加拿大之後美國的第三大、也是迄今增長最迅速的出口市場。而且，美國的財政赤字自然要靠中國輸血。中國是美債的最大持有者——1.3兆美元為直接持有，另有至少2500億美元為準政府債券。若沒有中國買入，下次美國財政部的債券拍賣將一敗塗地。
文章認為，美國之所以依賴中國，原因在於其經濟結構中一個致命軟肋——令人擔憂的國內儲蓄嚴重不足。2017年第四季度，美國淨國內儲蓄率僅為國民收入的1.3%。缺乏國內儲蓄，又想拉動消費和經濟增長，因此美國必須“進口”國外儲蓄盈余——而且為獲得這些資本，必須運作大量國際收支赤字和貿易赤字。2017年，美國與102個國家存在商品貿易赤字！
“本應是自己好好照照鏡子的時候，川普卻繼續把中國拎出來當成美國悲劇的元凶。”史蒂芬•羅奇分析道。首先，川普繼續堅稱，美中貿易逆差是5000億美元，這超過美商務部公布的實際數字3750億美元的1/3。其次，經合組織和世貿的數據都顯示，美中雙邊貿易不平衡中至少40%反應了零組件在國外生產、在中國國內組裝的供應鏈效應。也就是說，基於在華實際生產產品的附加值——所謂中國威脅的核心，歸在中國頭上的47%的美國赤字應減少到28%！誠然，這個數字仍不小，但遠低於川普和美商務部的官方數據。
最後，川普的預算赤字讓美國貿易問題更加嚴重。低儲蓄的美國經濟如果不靠貿易赤字，將難以為繼。這造成一個抨擊中國的令人不安的事實：不顧貿易赤字增大，搞保護主義。由於川普加征關稅，對華貿易赤字如今將分流到構成美國多邊貿易赤字的其他101個國家。相對於中國，這些國家都是高成本生產商。這意味著，川普的報復可能等同於向他堅稱正保護的（美國）家庭征稅。
文章稱，上世紀30年代，保護主義關稅和全球貿易戰曾令經濟大蕭條雪上加霜。可悲的是，現代歷史上最痛苦的教訓之一如今正面臨被無視的風險。（傳文譯）
責任編輯：梁斌 SF055
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