中國經濟網北京8月30日訊（記者 關婧）康芝藥業（300086.SZ） 近日披露的中報和上市募集資金存放使用情況專項報告顯示，8年前康芝藥業上市時披露的兒童藥生產基地建設項目、行銷網絡建設項目、藥品研發中心建設項目三個募投項目中，一個項目未能實現預期收益，兩個項目未達到計劃進度。
康芝藥業在2010年5月26日登陸創業板，由海通證券擔任保薦及承銷機構，每股發行價格為60.00元，募集資金總額為15億元，扣除發行費用後實際募集資金淨額14.43億元。
康芝藥業上市招股書中披露，計劃使用2.45億元募集資金用於兒童藥生產基地建設，建設期從2008年底至2010年底，其中一期項目投產後將分4年達產，投產第1至第4年分別實現銷售收入3.5億元、4.86億元、6.28億元和7.87億元，達產後投資利潤率為58.18%。康芝藥業稱，該項目投資回收期為5.80年（含建設期），財務內部收益率38.40%。
但實際與預期相差甚遠，截至今年上半年該項目累計實現收益2.55億元，僅與投資額基本持平。對於未能達到預期收益的原因，康芝藥業稱新產品的市場推廣仍需一定的培育時間，致使已投產的固體制劑車間、頭孢粉針車間尚未達產，生產批量偏小，部門成本偏高。
另外，康芝藥業的行銷網絡建設項目和藥品研發中心建設項目進度遠遠落後。兩個項目原計劃使用募集資金分別為3025萬元、3838.71萬元，項目完成時間分別為2016年12月31日、2013 年12月31日，但上市8年之後，這兩個項目僅投入921.27萬元和2633.22萬元，佔預計投入金額的30.46%和68.6%。
康芝藥業稱，由於目前兩票製等新醫藥政策的實施，以及網絡化管理方式發展較快、變化較多，公司管理層對下一步行銷網絡項目建設保持謹慎態度。而藥品研發中心建設緩慢，則是康芝藥業預計未來會將研發轉移到廣東生產基地，因此原在海口的藥品研發中心建設項目建設較慢。
康芝藥業截至今年6月30日，共使用IPO募集資金9.84億元（募集資金投資項目累計使用 2.79億元，超募資金投資項目累計使用 7.06億元），其中的7.06億元都被用來收購資產和增資子公司，但累計實現收益則是-1.05億元。
不僅原始募投項目兒童藥生產基地建設收益畫餅，康芝藥業超募資金投資項目也有四項未達預期收益，目前仍處於虧損狀態。
其中，康芝藥業2011年對北京順鑫祥雲藥業有限責任公司增資9264.64萬元，截至今年上半年該項目收益為-1800.42萬元，同年公司投資沈陽康芝項目1.8億元，今年上半年項目收益為-2027.05萬元。
2012年康芝藥業投資河北康芝項目8000萬元，收益為-5368.47萬元。2014年，康芝藥業再次斥資3841萬元收購廣東元寧製藥股份有限公司100%股權並增資1000萬元，但收購之後持續虧損，截至今年上半年收益為-1299.87萬元。
康芝藥業2010年上市的發行費用為5717.20萬元。其中康芝藥業支付給保薦機構海通證券股份有限公司（保薦代表胡宇、廖衛江）的承銷及保薦費用為4800萬元，支付給中審國際會計師事務所有限公司的審計及驗資費用為87.20萬元，支付給北京市萬商天勤律師事務所的律師費用為40萬元。
作為保薦機構，海通證券在康芝藥業的上市招股說明書中稱，公司與康芝藥業的高管、業務領域員工及律師、會計師進行了溝通，分析了康芝藥業的資產構成、財務狀況、現金流情況，了解康芝藥業未來的資本性支出計劃。
海通證券還認為，康芝藥業募集資金全部用於公司主營業務，有明確的使用方向，募集資金數額和投資項目與現有生產經營規模、財務狀況、技術水準和管理能力等相適應。不過從康芝藥業最新的中報來看，上述結論或是過於樂觀。
中報還顯示，康芝藥業上半年實現營業收入2.74億元，同比增加18.09%，歸屬上市公司股東的淨利潤3623.15萬元，同比增加13.79%，經營活動產生的現金流量淨額為-6631.42萬元，同比下降1273.10%。
責任編輯：陳悠然 SF104
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