中國證券報 記者 林榮華
近期，統計局公布通脹數據。國壽安保基金認為，在需求邊際回落的大趨勢下，油價、房租、非洲豬瘟、壽光洪災等幾個主要因素，並不會影響物價產生劇烈的波動和變化，或形成短期衝擊但幅度不大，本月數據還是基本符合市場前期的預測。推算9月通脹數據大概率因以上因素進一步上衝，但後續因基數等方面影響會逐漸回落，年內CPI通脹壓力可控，PPI下行趨勢難改。
股市方面，通脹擔憂正在反映在數據上，A股9月將面臨壓力測試。若壓力測試通過，短期可能會迎來風險釋放後的“吃飯行情”，但對反彈的幅度不宜高估。行業方面，建議從PB-ROE角度來分析，金融、周期的部分行業，可以從左側開始布局，如鋼鐵、銀行等，同時推薦受巨集觀經濟影響較小、現金流穩定的公用事業等。
債市方面，鑒於市場對經濟的預期較為悲觀，數據出爐期形成利好的概率已經有所下降。疊加當前存在地方債供給放量和美聯儲加息在即等因素的衝擊，短期收益率下行動力不足，債市可能延續震蕩盤整走勢。
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