昨天團貸網在東莞開了個線下的大戶見面會，據說邀請了300個大戶參加。
本身是個挺好的事情，讓大家知道目前派生的動向，以及未來的發展情況。
結果碰到紅嶺宣布清盤。
然後，不知道怎麽就被傳成團貸網也打算清盤了。
為了求證此事，我特意去跟團貸網的某高管做了一些詳細的溝通，算是一手消息吧。
幾個關鍵問題：
問：團貸網是不是打算清盤？
答：並不打算清盤。而是因為政策的影響，線上不允許增量要保持雙降。而且本身P2P行業未來兩年都不會有備案一說。所以為了抵禦可能再一次發生的暴雷潮引起的流動性風險，選擇把部分業務轉到線下。畢竟線下的產品是完全合法的。但P2P如果沒有備案，實際上並不是一個合法的產品。未來團貸網線上還是正常運營，不會有任何影響。但重心會轉移到線下財富管理這一塊。
問：團貸網一直加息，是不是現金流比較緊張？
答：儲備現金是為了防範可能發生的流動性風險。畢竟做了這麽多年的業務，總是有一些逾期、續貸、以及壞账。要做到了讓線上的投資人能夠正常退出，保證現金流很重要。有備無患總是好的。
問：40億股票質押是怎麽回事？
答：質押股票是為了獲取更多現金，部分用來回購部分之前不合規的債權。如16年17年的房抵貸產品。還有部分是用來發展小黃狗的業務。質押方的實際控制人是中植集團，而中植集團本身就是小黃狗目前最大的投資機構。但不管怎樣，账面上有了40億現金，對於團貸網的投資人一定是好事，因為這筆錢如果真需要使用，肯定是優先選擇給團貸網的投資人回購債權、墊付逾期壞账等等。這裡面的邏輯也很簡單，股票質押不還錢是不犯法的，而不還給P2P的投資人，可能會犯法。只要想明白這個邏輯，那就很簡單了。最後，他還強調說，你看看現在中國的P2P平台，哪怕是上市公司，還有哪個公司能夠通過高額質押獲取這麽多現金。這說明市場對於派生集團還是比較認可的。
問:未來團貸網會怎麽走？
答：會控制規模，如果行業一直這樣的狀態，會逐步用自有或者機構資金替代投資人放款，最後爭取能夠備案。
對於這一些回答，我在這裡做一些更深度的解讀。
我曾在多篇文章中都提到過，最少這兩年P2P是不存在備案的。這也跟團貸網所接受到的信息一致。那麽在要求雙降的情況下，平台轉線下做合規性產品，是大勢所趨。而且因為P2P本身屬於需要剛兌的產品，不剛兌的話，容易引起群體性事件。但轉到線下的私募或者金交所，合約條文裡是沒有承諾保證收益和本金的，完全合理合法。同時設置了投資門檻，把一些散戶給剔除出去。這也是非常有必要的。
為什麽要剔除散戶？
有幾個方面的原因。1、本身金融投資就是有門檻的，而那些散戶很多本身就不具備這樣的條件。2、個人資產，其實從側面也反應出社會層級以及收入水準。低收入人群，對於風險的抗壓力，是比中高收入人群的抗壓力要低很多的。3、去年雷潮期間，各個平台維權，鬧的最凶的，其實是那些投了幾萬的散戶。反而大戶會比較冷靜，想著是如何去解決問題拿回部分本金。而散戶不一樣，想著是如何拿回全額本息，要麽就讓平台的實控人坐牢解心頭之恨。所以實際上，平台都很怕散戶。
從去年開始，ZF對於這個行業是非常不友好的。我跟幾個貸款端的從業者溝通，目前行業的還款意願都非常差。而且很多借款人在還款的時候，基本上是報警電話打遍，各種維權渠道跑遍了。因為輿論導向，大家都認為自己借錢的時候，是收到了不公平對待的。服務費、砍頭息、逾期罰息、提前還款服務費，這些原本在行業裡通用的服務費用，借款人在輿論的影響下，都認為是不合理的，能不給就不給。本身P2P行業的借款人，大多都是銀行淘汰剩下資質不那麽好的，那麽他們本身的償還能力可能就比較差，在這種輿論環境下，甚至連本金都不想還。所以P2P平台的生存空間是被人為縮窄的。
在這個時候，選擇縮減存量，提高投資門檻，轉移到線下合法產品，我個人覺得是很多平台未來考慮做的事情。包括我知道的，很多一線平台，都開始成立線下的財富公司。走金交所和私募產品了。
最後，對於團貸網的投資人，我想說，如果你還在正常投資，不會受到任何影響。如果真擔心出問題，也可以折價一些債轉掉。
對於這次會議，也不要有太多猜想。核心其實就是想讓大戶投線下產品，其他沒啥了。據說，當天就有1.5億左右的資金已經確定轉線下了。說明大戶對於派生還是非常看好的。我也跟幾個大戶溝通過，大家都覺得沒有太多問題，而且比較看好未來派生的發展。
唐軍也一定不會允許團貸網出現任何問題，畢竟P2P出問題，是可能要坐牢的。而股票虧了，或者投資失敗了，最多也就是破產。
而前者，是一個87年的小夥無法接受的。
本文作者：老七；
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