一線|上交所與中證指數將編制科創50指數 初期暫定30隻

騰訊新聞《一線》 作者 劉鵬

科創板開市步入倒計時，圍繞科創板的制度建設也在日趨完善。

7月19日，上交所和中證指數有限公司宣布，將於科創板上市股票與存托憑證數量滿30隻後的第11個交易日正式發布上證科創板50成份指數，初期暫定為30隻樣本股。指數的推出能夠及時反映科創板市場上市公司的整體價格表現，進一步體現市場結構及其發展變化，豐富上證指數體系。

中證指數表示，目前國際上具有影響力、認知度較高的指數主要為成份指數，不僅可以作為衡量市場整體表現的標尺，也是資產配置、投資與風險管理和業績評價的必要工具。

中證指數還介紹稱，為表征多層次市場體系與側重投資性，全面反映滬市科創板公司的整體表現，上證科創板50成份指數的編制充分借鑒了境內外市場指數及指數化投資產品發展經驗，一是明確成份指數樣本數量，當科創板上市股票與存托憑證數量不足50隻時，全部入選，待數量超過50隻後，固定樣本數量為50隻，有利於集中反映核心上市公司股價表現，同時便於指數型產品跟蹤投資；二是以自由流通市值加權，並設置個股權重上限，避免個股權重過大，增強了指數的投資性，符合主流成份指數編制方法。

對於編定規則，為避免單隻樣本股權重過高對指數的走勢產生過大影響，指數對個股設置15%的權重上限。指數初始樣本為發布日已上市滿11個交易日的科創板股票與存托憑證。在指數樣本股滿50隻前，科創板上市股票與存托憑證上市滿11個交易日計入，當指數樣本股達到50隻後，鎖定樣本股數不再增加，按照指數規則定期調樣。

為何初期僅有30隻樣本股？上交所表示，選擇滿30隻作為指數編制發布必要條件的原因是此時樣本數量在保證指數樣本股分散化效果和推出及時性之間基本平衡。一方面，為及時反映科創板市場上市公司的整體價格表現，適應市場需求，應盡快推出能表征科創板的指數；另一方面，30隻樣本股已可初步滿足樣本分散的要求，隨著新上市股票與存托憑證逐步計入，指數的代表性將不斷提升。

此外，科創板股票與存托憑證將於2020年1月22日起按照現行指數規則，納入上證綜指。納入上證成份指數樣本空間的規則將在指數專家委員會審議後另行公告。

上交所稱，科創板上市公司主要集中於成長性好的高新技術和戰略性新興產業，大多分布於新一代信息技術、生物醫藥和高端裝備等產業，總體上具備較強的科創屬性，研發投入與研發人員佔比超過境內市場其他板塊。這些上市公司多處於快速發展階段，符合國家戰略和經濟結構調整方向。指數具備較好的投資屬性，有利於形成最具影響力的一批龍頭公司的良好示範效應。