映客首日大漲，未來的它還要講出哪些新故事？

小米上市首日就破發，這樣的壞運氣並沒有傳染給映客。

7月12日消息，映客在港交所正式掛牌交易。開盤價4.32港元，較發行價上漲12.21%，報收於4.26港元，較發行價上漲10.65%。其中，映客股價盤中一度大漲超40%，市值突破110億港元。

映客大漲背後探秘

映客上市首日大漲，是驚喜，但也在意料之中。

首先從業績上看，招股書顯示，2015年—2017年，映客的營收分別為2870萬元、43.35億元與39.41億元，而淨利潤則達到了150萬、5.68億元與7.92億元。相比之下，虎牙在2017年仍處於虧損狀態。

此外，6月27日的路演現場，映客在CEO奉佑生表示，從2015年5月映客App上線開始就已實現盈利，截至目前累計充值額已突破100億。

此外，在直播平台監管趨緊、市場逐漸飽和的情況下，映客依舊保持著強勁的增長。招股書顯示，2018年第一季度，映客平均月活2525萬人，環比增長0.3%；平均月付費用戶72.9萬人，環比增長11.8%。

一方面，映客率先實現盈利，有實實在在的業績支撐，另一方面，映客的用戶數依舊在穩步提升，這在港股大環境趨冷的情況下，為映客的投資人打了一劑強心針。

映客要講的新故事

當然，在股價大漲的同時，映客也面臨著很多的挑戰，如營收模式較為單一、直播平台的概念也較為單薄。所以，在上市後，如何進行一系列地調整，就成為了映客迫在眉睫的事情。

按照奉佑生的規劃，映客仍將延續娛樂影片化方向，立足直播+娛樂以及直播+教育兩大版塊，並將進一步豐富業務及產品形態，滿足用戶娛樂需求，將流行的娛樂活動以移動直播形式在網上呈現。而在戰略資本的方向上，將會不斷尋求並購和投資的的機遇。

此外，奉佑生公布了映客今年的一個核心策略：下沉。映客要從一線城市開始，把品牌美譽度下沉到二線 、三線城市。

奉佑生強調，在下沉到二線城市的時候，映客的品牌和標簽也會繼續保持高於同行的水準。因為人群是往上走的，所有人敢承認自己，敢於為品牌標簽的時候，才會吸引到優秀的主播。

映客的賺錢能力，已經通過招股書和股價得到了充分的體現。金沙江創投創始合夥人朱嘯虎也曾感慨：“我們投了這麽多能燒錢的互聯網公司，這麽賺錢的還是第一次。”

映客的變現模式目前主要是兩種：用戶充值打賞和廣告。但映客面臨的質疑是：營收過於向打賞集中。數據顯示，映客的打賞收入在2016年佔總收入的99.8%，2017年佔總收入的 99.4% 。

對此，奉佑生表示，映客2017年廣告收入是2016年的2.4倍。同時，映客今年組建了單獨的廣告部門來發展廣告業務，有著廣闊的增長太空。

手握數億用戶，流量就成為映客發展廣告業務最大的優勢。映客在招股書中表示，公司通過設計更有趣，更具吸引力的廣告，將進一步增強廣告能力，開發廣告業務。

此外，作為一家互聯網公司，我們還看到了映客對於技術的“過分”追求。當前，映客正涉足人工智能領域，通過人工智能技術長期收集並分析觀眾和主播數據，以此進行決策和運營。

據介紹，映客採用威爾遜區間算法，建立“探索和開發”機制，向不同用戶推薦與其趣味相投的主播，即實現所謂千人千面。在千人千面推薦功能A/B測試首個星期，推薦功能用戶較未獲得該功能用戶的觀看時長平均高出24.7%。

在上市前夕，奉佑生在公開信說出了他的願景：“讓快樂更簡單，繼續為各位股東帶來最大回報。”伴隨著首日的大漲，我們看到了映客正在做出的努力，也看到了映客正在踐行的諾言。

以收盤價計算，映客的市值為85.9億港元（大約10.9億美元）。截至7月11日美股收盤，在美上市的虎牙市值為73.5億美元。這60億美元左右的差距，或許不久後就會被抹平吧。