大同證券同吉系資管接連爆雷 環境影響或風控不力？

　　大同證券“同吉”系資管接連爆雷，是環境影響還是風控不力？

　　來源：公私風雲

　　原創： 劉新余

　　創投券商

　　近日，大同證券發布關於同吉58號集合資產管理計劃（簡稱“同吉58號”）提前終止的公告。

　　今年7月10日和8月24日，“同吉58號”和“同吉59號”分別到期後，均未如期兌付，而是以延期的方式處理，直至9月6日同時終止。

　　對於“同吉”系列資管產品爆雷，大同證券相關負責人在接受《國際金融報》記者採訪時表示：“把違約事件盡快妥善解決好，是我們公司目前的重要工作。我們始終從保護投資者利益的角度出發，采取不同方式來處理，有的采取法律措施，該凍結凍結，該起訴起訴；有的通過和融資方協商，把資金追討回來，這種方式也解決了一些問題。”

　　對於有市場傳聞大同證券在相關資管產品收取的管理費較高時，該人士告訴本報記者，“其實市場上關於管理費到底應該收取多少，目前也沒有一個非常準確的標準。但是我們管理費的收取會根據每個產品不同而不一樣，但是一定是在政策範圍之內收取的。”

　　“同吉”系列資管雷聲不斷

　　據了解，大同證券“同吉58號”、“同吉59號”資管計劃由第三方平台代銷，“同吉58號”的資金投向是“長安寧-神州長城流動資金貸款集合資金信託計劃”，即通過長安信託通道向上市公司神州長城提供信託貸款，其本質是信託投資基金。

　　根據產品介紹，大同證券“同吉58號”資管計劃產品為高風險產品，成立於2017年8月24日，運作期為1年，產品管理人為大同證券，資產託管人為渤海銀行。該產品底層資產消息為通過集合資金信託計劃投資於神州長城發放信託貸款，用於補充流動資金。其起投金額為人民幣100萬元，利率6.8%，資金規模6000萬元。

　　而與之類似的“同吉59號”資管產品也爆雷。據了解，“同吉59號”資管計劃成立於2017年7月10日，資金規模4000萬元，其他資訊包括底層資產、借款人、通道方等與“同吉58號”一致。

　　而“同吉57號”資管計劃在今年6月23日發生逾期違約，與上述兩個資管計劃不同，該計劃不是由第三方平台代銷，而是由大同證券直接銷售。

　　大同證券官方網站顯示，“同吉57、58、59號”資管產品目前顯示狀態仍為“封閉期”。

　　《國際金融報》記者進一步調查發現，以上還只是“冰山一角”。此前，同吉1號、同吉2號、同吉3號、同吉4號、同吉5號、同吉8號、同吉9號、同吉10號等多隻資管計劃都曾曝出違約，融資方涉及龍力生物、凱迪生態、東方金鈺等多個上市公司。

　　大同證券官網顯示，“同吉3、4、8、9、10號”資管計劃的開放狀態為“基金終止”。

　　總體來看，大同證券發行的“同吉”系列共計45款資管產品。目前，22隻產品（包括1、2、57、58、59號5款已發生違約的產品）仍處於封閉期；另有5隻產品處於基金終止狀態，18隻處於“已清盤”狀態。也就是說，目前違規產品不少於10隻，佔比22.22%，已清盤產品18隻，佔比40%。

　　風險點全部暴露

　　大同證券官網顯示，其在列的資管產品共計86隻，主要包括產品類型為“其他類”的“同吉”系列45隻、“固定收益類”產品“同豐”系列21隻，以及其他包括“股票型”、“混合型”、“偏債型”資管產品20隻。

　　就開放狀態來看，處“正常開放”狀態的只有混合型產品“同瑞1號”，尚處“認購日期”的也僅“偏債型”產品“同新1號”，“封閉期”產品43隻，“基金終止”產品6隻，“已清盤”產品35隻。

　　另外，根據Wind數據統計，在有統計的37隻大同證券各類資管產品中，就券商集合理財淨值表現來看，“同吉”系列產品自成立以來總體回報率顯示較高，個別如“同吉1、2、5號”成立以來總回報達到15%以上，而對應“同吉”系列最新資產淨值都在“1”以下，個別甚至在0.3附近。“同豐”系列則總體回報率在3%左右，資產淨值表現個別甚至達到3.5左右。不過，目前還處於正常開放狀態的“同瑞1號”，總體回報為負，今年以來總回報-5.60%，成立以來總回報-4.36%。

　　評級方面，有評級統計的，僅“同豐1、2、3號”一年評級為“四星”；絕對回報方面，37隻產品中，有7隻產品平均收益為負，其中6只為“同吉”系列；理財風險度方面，總體同樣多為“同吉”系列表現較差。

　　值得一提的是，在可統計的37隻資管產品中，“同瑞1號”各維度數據表現均較差。公開資料顯示，“同瑞1號”為混合債券型二級基金，管理公司為大同證券，託管人為中國工商銀行。

　　此外，資管新規頒布後，對於券商資管產品的影響不容忽視。大同證券相關負責人在接受媒體採訪時表示，“同吉”系列產品頻頻爆雷與巨集觀經濟環境變化以及非標產品的業務模式都有關係，去年下半年開始，非標業務模式已經停止，到目前為止，該系列資管產品該暴露的風險點都已經全部暴露。

　　大同證券業績排名靠後

　　據了解，大同證券的前身為“晉冀內蒙古地盟市大同證券公司”，成立於1988年5月，是新中國最早成立的證券公司之一。經過30年的發展，大同證券由一家地域性券商成長為一家全國性中等規模的綜合類券商。

　　根據中國證券業協會公布的2017年證券公司業績排名情況，在98家券商中，大同證券總資產65.80億元，排在第89位；淨資產14.51億元，排名95位。此外，其2017年營收4.75億元，行業排名84位；淨利潤8033萬元，排在第78位。總體來看，大同證券屬於一家小型券商。

　　2017年年報顯示，大同證券仍以經紀業務為主。2017年，其經紀業務手續費淨收入1.94億元，營收佔比為40.76%；投行業務手續費淨收入為0.90億元，營收佔比為18.90%；資管及基金管理業務手續費淨收入為0.47億元，營收佔比為9.87%。

　　另外，根據證監會公布的2018年證券公司分類結果，大同證券被評為BB級，在98家券商中排在第78位，處在中等偏下水準。

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責任編輯：史考