京東數科再次科技輸出 “JT智管有方”管理資產有方

IT時報記者 潘少穎

2012年~2016年，可謂是中國資管市場的黃金五年，管理資產規模年複合增長率高達41.6%。但是進入2017 年，隨著以 “破剛兌、控分級、降杠杆、提門檻、禁資金池、除嵌套、去通道”七大關鍵詞為核心的資管新政陸續頒布，中國“大資管”市場突然急刹車，年增速迅速下滑。2018年4 月27 日，資管新規的正式發布標誌著資管行業改革即將進入落地階段。

實際上，雖然行業增速顯著下滑，但是資管行業的潛力仍然非常可觀。在京東數科副總裁李尚榮看來，如果說過往的金融科技主要圍繞信貸業務進行布局，進入深水區之後，資管科技將成為金融科技的新趨勢。

也正因為此，京東數科盯上了資產管理領域的金融科技，“JT?智管有方”正是京東數科在資管領域的一次“亮劍”。

“急刹車”後 資管科技“上C位”

可以說，中國資管行業是各金融子行業裡增長最快的行業。有數據顯示，2012年到2016年複合增長率高達41.6%，而到2021年將接近250兆，幾乎是2018年中國GDP的3倍，全球GDP的50%。

這麽大的市場空間，對資管行業來說是重大機遇，但是，要實現資金和資產的高效對接以及對風險收益的深刻理解、洞察和匹配這兩個資產管理的核心還是需要資管科技的加持。

“目前資管行業的很多問題，都出現在這方面。”李尚榮表示，比如近幾年債券違約事件急劇攀升，“資產荒”和“資金荒”並存，其重要原因就是依靠傳統的分析方式，難以對債券資產的價值進行有效評估。這使得資金方沒法有效地對資產定價，只能扎堆投資低收益、低風險的高信用等級債券，使得這些債券越來越稀缺；同時，評級相對較低的大量債券無人問津，導致大量民營企業債券融資成本過高，甚至無法從債券市場得到融資。

此外，洞察能力的缺失，在相當大程度上導致了資管行業現有的類信貸、同質化、剛兌化的業務模式。資管新規和各類相關細則所提出的對於打破剛性兌付、控制杠杆水準和非標投資等問題的明確要求，對“類信貸”資管業務的約束就是要引導行業向精細化、差異化、淨值化的方向發展，這使資管科技有了更大的用武之地。

從以往的經驗來看，機構使用資管科技可以從更多維度、更快速地對資產進行分析，在信息和策略方面獲取效率優勢。比如，有的機構使用衛星和無人機的圖像數據，計算出每天進出超市停車場的車輛變化，分析超市的經營和相關資產的質量變化；有的機構能夠通過監測和挖掘社交網絡上的實時信息，識別其中的“黑天鵝”信號，迅速對企業客戶發出預警。

打造智能資管新生態

據了解，目前，全球十大資產管理公司中已有9家落戶中國，包括橋水、貝萊德等，中資機構更加迫切地需要利用資管科技，提升自身的投研和風控能力。

去年，資管科技業務正式成為京東數科旗下一個獨立的板塊，並成立了資管事業部，重點就是布局資管科技。“希望能與資管領域的機構深入合作，利用自身的數字科技能力，助力資管機構解決痛點難點、降本增效。我們將服務B端機構的經驗、自身業務經驗和金融科技能力相結合，推出‘JT?智管有方’，希望提升行業整體的智能化運營水準，推動行業形成‘智能資管’新生態。”李尚榮表示。

“JT?智管有方”作為國內首個一站式、全方位、智能化的資管科技系統，意在為機構投資者提供產品設計能力、銷售交易能力、資產管理能力和風險評估能力。京東數科資產管理業務部副總經理郝延山介紹，“JT?智管有方”的證券化服務體系利用區塊鏈技術，能幫助投資人穿透看清底層資產狀況，提高投資效率。利用在消費金融業務中積累的風險定價能力，分析資產生成方的資產數據，實現對底層資產穿透管理；其次，建立多方獨立部署的聯盟鏈，確保進入資產池的底層資產數據真實，現金流真實入池參與分配；在產品發行後，“JT?智管有方”還能夠運用輿情監控和信用分析工具，持續追蹤發行主體信用狀況和資產池狀況，降低投資人投後管理的成本。

以標準金融產品的場外交易為例，“JT?智管有方”的FICC（Fixed income、Currencies & Commodities）智能銷售交易一站式解決方案通過提供聊天網絡API(應用程序編程接口)接口SDK，經由完備的數據加密安全機制，讓客戶通過內部系統可以直接發起對外部聊天網絡的詢價，也能將網絡中的詢價結果或招投標信息直接接入內部系統。同時，詢議價過程中的信息可以自動留痕，滿足客戶的合規風控需求。還可以運用NLP（自然語言處理）技術，將聊天網絡中的信息結構化，提供價格分析。目前，“JT?智管有方”的現券報價NLP識別率超過97%，每日識別上萬條報價信息。

風險管理也是資本市場中不可或缺的關鍵一環，以信用風險為例，“JT?智管有方”的“固定收益基本面量化分析系統FIQS（Fixed Income Quantamental Solution）”運用大數據、AI等技術，綜合企業所屬行業周期、資產負債、財務造假、公司治理、股權關係以及輿情變化等多維度建立了嚴謹的評分體系，通過對超過9000家發債公司過去10年的基本面指標進行量化分析，對發債主體的信用情況給出客觀評價，為投資者的投資管理提供專業意見。