五糧液去年營收四百億：毛利率增至77％，創紀錄分紅66億

五糧液（000858.SZ）2018年業績揭曉。

3月27日晚，宜賓五糧液股份有限公司發布年報，2018年實現營業收入400.3億元，同比（較去年同期）增長32.61%，超額完成年初定下的營收26%的增長計劃，這一增速也創下近3年的新高；淨利潤為133.84億元，同比增長38.36%，較2017年42.58%的增幅有所下滑。

五糧液稱，營業收入的增長，主要系公司酒類產品量價齊升所致；而淨利潤增長得益於公司開源、節流雙驅動。

五糧液在年報中指出，近年來市場向優質品牌集中，行業進入品牌競爭、擠壓式增長階段，名酒企業額競爭優勢更加明顯，市場份額加速向行業龍頭集中；隨著消費者對白酒認知的額成熟、辨別能力的增強，落後產能將被優質產能替代，擁有優質產能的企業將擁有更好的發展機遇。

3月28日，五糧液股價收報90.3元，逆勢上漲2.64%。

高價位酒營收佔比持續提升，酒類毛利率增至77.59%

從具體數據來看，五糧液在年報中指出，高價位酒2018年營業收入301.89億元，佔總營業收入94.31%，同比增長34.39%；中低價位酒2018年營業收入75.63億元，佔總營業收入18.89%，同比增長41.11%。

高價位酒指的是五糧液旗下500ml瓶裝酒售價120元及以上（含稅）的主要產品。

對比2017年數據可以發現，2018年五糧液酒類產品銷售加速向高價位酒靠攏。2017年，五糧液高價位酒佔總營收70.87%，同比增長22.84%；中低價位酒佔總營收22.19%，同比增長26.66%。

從毛利率來看，五糧液酒類毛利率逐年上升，2016年至2018年酒類毛利率分別為75.40%、76.71%和77.59%。

每10股派現17元 創上市以來最高分紅記錄

五糧液在年報中披露了2018年的分紅方案。方案顯示，公司擬每10股派現17元（含稅），擬分配現金65.99億元，創上市以來分紅最高記錄。

年報顯示，2017年五糧液每10股派送現金13元（含稅），分配現金50.46億元；2016年五糧液每10股派現金9元（含稅），分配現金34.16億元。

據中國證券報統計，五糧液自上市以來，已累計實施7次送紅股，16次現金分紅，現金分紅金額合計244.44億元。如算上2018年擬分紅額，累計分紅將高達310億元，是募集資金總額的8.14倍。

2019年目標集團營收超千億，股份公司營收超500億

對於2019年的經營計劃，五糧液在年報中稱，“2019年是集團公司實現跨越‘千億”台階的歷史性一年，將堅持穩中求進，堅持推動高質量發展，著力補短板、拉長版，升級新動能。今年1月31日，五糧液集團黨委書記、董事長李曙光披露了集團公司2018年的銷售收入為931元，同比增長16%。

對於股份公司的業績展望，五糧液在年報中稱，2019年公司將實現營業收入500億元，保持25%的增長。為實現這一目標，五糧液將重點做好以下工作：產銷精準發力，確保穩中向好的跨越發展；強化品牌建設，圍繞“三性一度”（即：確保五糧液的純正性、一致性、等級性，提高品牌辨識度），不斷優化產品結構，著力打造“1+3”和“4+4”品牌戰略體系等。

年報也指出，五糧液可能面臨來自宏觀經濟不確定、行業競爭加劇、市場需求變化的風險，因此需要加強宏觀形勢研究，需持續補短板、拉長版，升級新動能，提升核心競爭力。