騰訊周3放榜首季料賺逾3成 6券商予目標價508至540元

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　　新浪港股訊 據香港經濟日報報導，“股王”騰訊（00700）能否挽回市場信心，周三收市後公布的首季業績絕對是關鍵，券商界普遍料上季非通用會計純利可按年增逾30%，手遊收入表現及毛利情況則備受關注。

　　騰訊業務過去數年快速增長，去年第四季終遇考驗，手遊收入按季倒退8%，是自2015年初公布相關數據以來首按季倒退。隨後大股東Naspers歷史性配售近1.9億股，投資界又對遊戲收入前景轉淡，令騰訊股價一度從476.6元的歷史高位回落超過20%。

　　聚焦手遊表現小程式變現力

　　綜合摩根士丹利、高盛、瑞銀、富瑞、中金及瑞信預測，騰訊今年首季手遊收入料重新錄得按季增幅，介乎19%至30%。大摩及中金指，騰訊旗下王牌《王者榮耀》維持強勁“流水”，加上季內推出的新手遊《QQ飛車》廣受歡迎，支持手遊表現。富瑞特別指出，兩隻《絕地求生》手遊的月活躍用戶（MAU）分別穩定地維持在1.09億及3，100萬，參與度亦較相類手遊高。

　　廣告收入是另一增長動力，自3月起微信朋友圈廣告投放增加、小程式變現能力多元化，現時小程式首季MAU基本上達4億以上，將支撐騰訊在廣告市場提升份額。

　　在兩大業務推動下，各券商預計騰訊上季整體收入將按年增長45%至48%，即約720億至730億元人民幣。不過，非通用會計純利的按年增幅差異較大，介乎23%至37%，主要是各行對毛利前景看法分歧。

　　考慮到騰訊上季增加支付業務的補貼，以及加強遊戲宣傳的開支，市場普遍預期騰訊的毛利率會繼續受壓，甚至低於去年第四季的47.4%。

　　上述6家券商給予騰訊的目標價介乎508至540元，以騰訊上周五收市價408.8元計，潛在升幅達24%至32%。

責任編輯：馬婕