海聯訊預計上半年虧超100萬 業績承壓大股東頻繁更換

　　海聯訊預計上半年至少虧100萬 連年業績承壓大股東頻繁更換

　　每經記者 宗旭    

　　7月12日晚，海聯訊（300277，SZ）發布2018年上半年業績預告，預計虧損100 萬元至虧損300萬元，相比去年同期虧損641.13 萬元，虧損幅度有所收窄。雖然海聯訊並未公布2018年上半年營業收入的具體數據，不過海聯訊提到，由於電力業務受行業周期性和季節性影響，與上年同期相比，驗收項目減少，收入略有下降。得益於綜合毛利率同比上升，這才使得淨利潤有所增加。

　　值得注意的是，2018年上半年海聯訊預計報告期內非經常性損益對淨利潤的影響金額約為112.9萬元，刨除這部分收益，綜合毛利率提升所帶來的淨利潤的增加並不是很大。 

　　業績承壓

　　資料顯示，海聯訊是一家主要從事電力資訊化系統集成業務的企業，而當下電力行業資訊化業務領域市場競爭環境日趨嚴峻，海聯訊要與一批具有電力行業背景的資訊化解決方案提供商進行競爭。另外，國家電網公司推行由總部實施集中採購政策後，電網公司對投標供應商的資質、技術水準、產品和服務的品質均提出了更高的要求，這無疑加劇了市場競爭的激烈程度。

　　而海聯訊在上市之後的業績承壓跡象確實明顯。海聯訊於2011年11月登陸A股市場後，2012~2014年海聯訊實現的歸屬淨利潤處於連續下滑狀態，2014年更是虧損約5000萬元。此後，海聯訊在2015年實現扭虧，2016年實現歸屬淨利潤約2612萬元。值得一提的是，根據海聯訊公告，2016年海聯訊淨利潤同比大增主要原因是公司出售北京的房產。所以到了2017年，海聯訊的業績回歸正常狀態，實現歸屬於母公司股東淨利潤605.33萬元。

　　對於業績下滑，海聯訊多次在年報中提及，要在現有業務的基礎上，通過兼並收購的方式整合行業內的優質資源，實現資源嫁接和優勢互補，同時切入其他行業資訊化領域。海聯訊證券部相關人員在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示，陸續也在看一些項目，但是目前沒有符合海聯訊的項目。另外，從2017年的收入結構上看，其主要收入還是來自於與電力行業相關的資訊化系統集成業務。

　　更為糟糕的是行業整體毛利率下滑。在此前的2017年業績說明會上，公司財務總監馬紅傑表示，隨著電力行業的市場競爭逐漸加劇，價格策略的應對將會導致部分業務，尤其集成業務的毛利率降低，服務類業務也不排除未來在市場競爭壓力下毛利率下降的風險。在2018年上半年的業績預告中，海聯訊稱綜合毛利率有所上升，但是剔除非經常性損益後粗略估算，提升幅度並不大。 

　　大股東頻繁更換

　　在業績下滑的背景下，海聯訊的股東紛紛轉讓股權。

　　2017年9月，海聯訊第二大股東章鋒、第三大股東邢文飆與其他第三方商討過協定轉讓公司股份事宜，可能導致公司第一大股東或實控權變更，海聯訊股票一度因此停牌，而後終止籌劃該重大事項並複牌。2017年11月，邢文飆計劃在公告後的未來三個月內減持不超過公司總股本3%的股份。當年12月份公司公告，章鋒在2017年11月下旬通過大宗交易方式減持559萬股，減持後持股比例降至18.6%。

　　值得一提的是，章鋒曾是海聯訊的實際控制人和董事長，是持有海聯訊27.26%股份的第一大股東，不過隨著章鋒的減持及中科匯通進入，股東情況逐漸發生變化。2015年11月，當時的海聯訊第二大股東孔飆、第三大股東邢文飆與中科匯通簽署《股份轉讓協定》，分別向中科匯通協定轉讓各自持有的18.68%和1.89%股權。轉讓後，中科匯通合計持股達27.31%，成為海聯訊第一大股東。2016年5月上旬，中科匯通又通過大宗交易增持850萬股（佔總股本的2.54%）。增持後，中科匯通合計持有公司29.85%股份。

　　不過，中科匯通這位大股東並沒有當多久便開始尋求接盤人。2017年12月中旬，海聯訊公告中科匯通籌劃轉讓所持海聯訊全部股份事宜，公司第一大股東將生變，但該計劃最終流產。隨後的2018年1月底海聯訊又宣布，中科匯通將所持海聯訊29.85%股份悉數轉讓給盤古天地產業，清盤退出。

　　業績不振，同時大股東頻繁更換，這顯然令不少投資者對公司前景存疑。相比去年9月底的36.82億元市值，如今海聯訊市值僅有25.16億元。對於市值管理，海聯訊方面在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示，去年公司業績相比於其他上市公司而言沒有那麽好，目前公司基本層面正常，後面盡量做得更好。

責任編輯：高豔雲