徐高：金穩委座談會釋放資本市場穩定信號

　　文/新浪財經意見領袖專欄（微信公眾號kopleader）專欄作家 徐高

　　此次座談會新聞稿中明確說到：“當前資本市場風險得到較為充分的釋放，已經具備長期投資價值，改革面臨比較好的有利時機。”如果說這樣的語言是監管者對市場的信心喊話，那麽此次座談會本身就是監管者用自身行動釋放的市場穩定信號。

　　12月20日，國務院金融穩定發展委員會辦公室召開資本市場改革與發展座談會。會議在人民銀行副行長、國務院金融穩定發展委員會辦公室副主任劉國強的主持下，聽取了來自銀行、證券、保險、信託和基金這些不同行業的金融機構負責人對資本市場改革發展提出的意見建議。這次會議上釋放出的資本市場穩定信號值得市場關注。

　　首先，這次座談會召開的時間值得重視。在紀念改革開放40周年大會結束後就立即召開專門討論資本市場改革與發展的座談會，無疑體現了決策者對資本市場的重視，以及推進資本市場改革的決心。政策當局的這一態度本身對資本市場的穩定發展有重要意義。

　　其次，要注意到這次座談會是由設在人民銀行的金穩委辦公室召開的。這說明國務院層面的金融穩定發展委員會在部委層面已經落地，並在人民銀行的牽頭下開始了日常工作。這意味著之前高層長官確定的深入改革之大政方針進入了具體實施階段，政策起效可以期待。

　　再次，這次會議召集了來自銀證保等不同金融行業的金融機構負責人參會。這樣跨行業地來討論資本市場，在過去是不多見的。而在金融混業經營趨勢越發明顯的現在，這樣跨行業的討論卻又是非常必要的。所以，這次的座談會可被視為我國向金融混業監管這一改革方向邁出的又一步。這將有利於在未來形成推進資本市場改革的合力，並更有效地防控市場風險。

　　最後，在這次座談會上，與會人員就促進資本市場健康發展提出了建議，具體包括：改善上市公司品質、強化資訊披露、減少行政乾預、培育中長期投資者，加強監管者與市場溝通等。而在今年10月30日，證監會就提升上市公司品質、優化交易監管、鼓勵價值投資這三方面做出了聲明。看得出來，此次與會人員的意見與證監會的政策導向高度一致，表明各方就資本市場深化改革的方向已經形成明顯共識。這將有利於減少改革阻力，穩定市場預期。

　　當前，在經濟下行壓力加大的背景下，我國資本市場活躍度有所下降，市場預期也較為脆弱。針對這樣的情況，此次座談會新聞稿中明確說到：“當前資本市場風險得到較為充分的釋放，已經具備長期投資價值，改革面臨比較好的有利時機。”如果說這樣的語言是監管者對市場的信心喊話，那麽此次座談會本身就是監管者用自身行動釋放的市場穩定信號。市場情緒雖然不會因為一次會議而大幅改變，但卻很可能因為這樣的定心丸而走得更穩。相信隨著資本市場改革舉措的漸次落地，市場終將走出當前的困難局面。

　　(本文作者介紹：2011年5月加入光大證券股份有限公司，任首席巨集觀分析師。2014年任光大證券首席經濟學家。 )