7月12日，上海證監局公布了對德邦證券出具警示函監管措施的決定，認為德邦證券合規管控有效性存在不足，債券承銷業務、子公司管控等先後出現合規風險，已影響公司的穩健運行。
其中，在債券承銷業務方面，德邦證券事涉五洋建設集團股份有限公司（下稱五洋建設）涉嫌欺詐發行公司債券案，這也是我國首個債券欺詐發行的案例。
德邦證券作為五洋建設“15五洋債”、“15五洋02” 兩期公司債券的主承銷商及受託管理人，在債券存續過程中未能勤勉盡責地履行受託管理責任，未及時向市場發布臨時受託管理事務報告。目前，兩期五洋債券已發生實質違約，債券持有人信訪不斷。
上海證監局表示，這反映出德邦證券合規執業意識不足，業務的合規管理存在問題。
上海證監局要求德邦證券針對違規問題進行整改，健全並有效執行公司內部控制制度，勤勉盡責開展公司債券承銷業務，切實履行受託管理職責，並加強公司各層級子公司合規管理和風險防範。
7月13日，德邦證券方面對澎湃新聞記者說：“德邦證券一直按照《證監會合規管理實施指引》要求，大力加強合規管理。公司亦積極有序運營。”
德邦證券方面回應澎湃新聞記者稱，對於五洋債，德邦證券一直在法律框架下積極推進債券處置工作，最大程度地保護投資者的利益。
證監會網站 截圖
雖然上海證監局這一紙警示函的落款時間是2017年11月14日，但在近期“五洋債”案件有了進展。
7月6日，證監會發布公告稱，完成了對五洋建設涉嫌欺詐發行公司債券、資訊披露違法一案的聽證和覆核程式，對五洋建投處以罰款4140萬元，直接負責的主管人員陳志樟被終身市場禁入，相關責任人員被給予警告並合計罰款254萬元。
五洋建設在2015年7月以虛假申報材料騙取中國證監會的公司債券公開發行審核許可，並最終於2015年8月和2015年9月分兩期向合格投資者公開發行公司債券8億元和5.6億元，合計13.6億元。
之後，五洋建設又於2015年11月以相同的虛假財務數據製作了非公開發行公司債券的募集說明書並向合格投資者披露，於2015年12月和2016年4月分別在上交所和深交所非公開發行1.3億元和2.5億元公司債券。此外，五洋建設還存在未按規定及時披露相關資訊等違法行為。
證監會決定對五洋建設責令改正，給予警告，並處以罰款4140萬元；對相關責任人員給予警告並合計罰款254萬元；對直接負責的主管人員陳志樟采取終身市場禁入措施。以上主體涉嫌刑事犯罪的，證監會將依法移送警察機構追究刑事責任。
至於為五洋建設本次違法行為提供中介服務的證券服務機構，證監會表示：“如存在違法行為，一經查實，我會將依法嚴懲。”
德邦證券的前身德邦證券有限責任公司成立於2003年，其注冊地點在上海。2017年年報顯示，德邦證券有4家控股子公司、3家分公司、25家營業部。
德邦證券的第一大股東為上海興業投資發展有限公司，至2017年12月31日，持股比例達到93.62%。天眼查數據顯示，郭廣昌持股64.45%的亞東廣信科技發展有限公司是上海興業投資發展有限公司的控股股東。
德邦證券在2017年實現營業收入18.96億元，同比（較上年同期）增長5.74%；實現歸屬於母公司淨利潤5.66億元，同比增加25.97%。根據證券業協會公布的2017年證券公司淨資產排名，德邦證券位列63名，為74.93億元。
股權圖 數據來源：天眼查
值得關注的是，除了涉及到“五洋債”問題，德邦證券的子公司管控也出現問題。
德邦證券作為中州期貨有限公司控股股東，對子公司進行過合規檢查，但未能發現2015年以來該公司自有資金被挪用等情況。
上海證監局認為：“這反映出公司合規風險管理有效性不足，過於依賴外部會計事務所和內部審計機構審計結果，在風險防範意識、手段和措施運用等方面存在問題。”
德邦證券的孫公司也暴露出風控問題。德邦創新資本有限責任公司是德邦證券控股子公司德邦基金管理有限公司的子公司，因存在風險控制管理薄弱，董事會組成、重大事項報告流程不符合該公司制度要求，謹慎勤勉義務履行不到位，部分項目存在盡職調查流於形式、投後管理不到位等問題，存在重大風險隱患。
上海證監局在決定書中指出，這反映出德邦證券對子公司的合規管理覆蓋不足。
近年來，監管對於合規風控的重視程度在逐步加大。2017年10月1日，《證券公司合規管理實施指引》開始實施，要求券商將各層級子公司納入公司合規管理統一體系。
責任編輯：郭春陽
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