騰訊音樂終於要上市了 但我更關注後續的三個問題

傳了N久之後，中國互聯網音樂的巨無霸騰訊音樂終於要上市了。

據騰訊科技的報導，北京時間10月2日晚間，騰訊音樂正式遞交赴美上市招股書。

騰訊音樂的全稱是騰訊音樂娛樂集團，Tencent Music Entertainment Group（以下簡稱TME），旗下擁有四大平台：QQ音樂、酷狗音樂、酷我音樂和全民K歌。

招股書顯示，TME四大平台的總月活超過8億，今年第二季度在線音樂業務付費用戶數量為2330萬，2018年上半年收入達到86億人民幣，同比增長92%。

毋庸置疑的巨無霸。（艾媒谘詢的數據稱2017年騰訊在中國流媒體音樂市場的份額高達78%）

TME的上市傳聞由來已久，幾乎是從2016年7月騰訊宣布QQ音樂和CMC（海洋、酷狗、酷我）合並開始就傳了。

2017年下半年開始，彭博網和《金融時報》先後多次報導TME計劃上市的消息。從媒體的角度看，TME上市是遲早的事情。

從數據上看，TME上市也是在情理之中。

總月活8億，是目前全球最大音樂流媒體平台Spotify的4.4倍。（Spotify的月活是1.8億）

付費用戶量2330萬，排在全球第四位。（按照MIDIA的數據）

TME半年收入86.19億人民幣（全年預計達到180億左右，約28億美元），按照目前已公開的數據，僅次於Spotify。（Spotify2017財年收入是46億美元）

不過，TME是目前全球排名前五的互聯網音樂服務商中唯一公開已盈利的。2018年上半年的利潤是21.12億人民幣（約5.26億美元）。

補充一下，今年上半年Spotify的總收入是24.13億美元，虧損1.5億美元。另外，TME上市地點待定，考慮到Spotify和Pandora都在紐約證交所上，或許紐約證交所的可能性比較大。

從上表中可以看出，相比已經上市的兩大互聯網音樂服務商，TME主要有三大優勢：

1是用戶絕對數量大；

2.多元化的商業模式；

3.盈利

這三大優勢是相輔相成的，並足以保證TME在未來的競爭中具有一定的優勢。

毫無疑問，TME上市，是中國互聯網音樂的一個裡程碑：十年前，中國互聯網音樂還艱難的徘徊在盜版泛濫和艱難的付費摸索中，如今已經成為新音樂產業建構的中堅力量。（新觀後續還會有相關文章，這裡就不細說了）

話說回來，相比上市本身，個人更關注後續的三個問題：

問題1：TME上市後，QQ音樂、酷狗和酷我三大平台如何定位和整合？

我認為TME上市之後，需要對產品進行整合。

儘管目前TME三大平台已經初步建立了各自的特色，比如QQ音樂的消費、酷狗的直播和酷我的無損。不過，三大平台基本服務的同質化程度和用戶的重合度還是比較高的。

從資源優化配置的角度上述，三大平台的整合是遲早的事情，一個公司三個類似的產品並行，只能是一個階段性的狀態，無論是品牌推廣還是用戶體驗，都存在問題。

TME上市之後，面臨一個產品定位和整合的問題。除了全民K歌的定位比較明確，剩下三個平台如何定位，如何整合，值得關注。

不只是這三大平台，騰訊內部還有其他音樂相關的產品，比如TME體系之外，騰訊還有一個叫JOOX的音樂服務，目前主攻海外市場。另外，騰訊影片原來的音樂內容做得也不錯，集團內部如何分配這些音樂業務，也是一個問題。

問題2：TME和Spotify之間會否有進一步的資本運作？

今年5月，歐美知名音樂產業部落格The Music 3.0的博主Bobby Owsinski曾撰文稱，在他看來，TME如果選擇在美國上市，是邁向收購Spotify的第一步。（據媒體報導，TME的上市將在香港和美國之間選擇）

收購Spotify的說法也許有點聳人聽聞，但雙方目前相互控股（Spotify佔TME的9.1%，TME佔Spotify的2.5%，騰訊也持有Spotify股份），我認為不排除雙方進一步資本合作聯手開拓全球市場的可能性。

Spotify和TME目前還沒有構成競爭關係，Spotify短期內沒有入華的可能，TME暫時也威脅不到Spotify的海外市場，雙方倒是有機會通過合作來開拓全球市場。

尤其是對於Spotify來說，急需團結一切力量對抗咄咄逼人的Apple Music，TME無疑是一個潛在的合作夥伴。

而對於TME來說，跟Spotify深度合作，也有利於鞏固自己在國內的霸主地位，成為中國音樂人衝向海外市場的重要出口——目前越來越多的中國年輕音樂人都開始放眼全球市場了。

問題3：TME會不會改變全球音樂格局？

TME正在顛覆傳統音樂行業，這一點是毋庸置疑的。

今年以來，TME已經投資了《明日之子2》和《創造101》等內容，切入行業上遊的走勢非常明顯了。（相關文章：騰訊音樂邁出關鍵一步，音樂產業或進入“變革前夜”）

TME今年年初還跟索尼音樂合辦了一個電音廠牌Liquid State，該廠牌在東南亞市場表現活躍。

在我看來，這是TME試水海外市場的嘗試，在上市後，TME可能會有更多類似的嘗試。

TME的未來，不僅僅是顛覆中國的音樂行業，甚至有可能顛覆全球音樂市場，哪怕他們現在未必意識到這一點。

相比於Spotify目前較單一的商業模式，TME的所謂一站式音樂服務基本上就是對傳統音樂產業的互聯網化重構，隨著TME的成功上市，在更加強大的資本運作下，這種重構以及其所帶來的顛覆會表現得更加顯著。

甚至，也許在TME上市之後，會通過一些驚人的大手筆徹底顛覆全球音樂產業格局也說不定。目前傳統音樂公司處於相對弱勢的階段，財大氣粗的科技公司完全有機會在近年內改變格局。

舉一個例子，環球音樂集團的母公司維旺迪已經決定出售環球音樂的股份，科技公司只要控制了這個全球最大唱片公司，行業就徹底顛覆了。（這裡僅僅只是舉例，並沒有要暗示什麽）

讓我們拭目以待。