安進將以134億美元現金收購新基旗下抗炎藥物Otezla

騰訊證券8月27日訊，百時美施貴寶公司以740億美元收購新基公司的巨額交易中一個主要障礙被掃清，此前，兩家公司為一種抗炎藥物找到了買家，希望此舉能解決監管機構的反壟斷擔憂。

安進公司周一同意以134億美元現金收購新基公司治療銀屑病的Otezla公司，這筆交易發生的背景是，美國聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)提出了百事美施貴寶與新基公司合並後和相關抗炎藥物有關的反壟斷擔憂。

百時美施貴寶今年1月表示，將收購競爭對手新基公司，在全球價值1,230億美元的抗癌藥物市場上，兩家業內領先藥企將攜手合作。今年4月，在一場阻止合並的活動人士發起的行動失敗後，股東們批準了這筆交易。

總部位於紐約的百事美施貴寶率先開發了被稱為免疫療法的癌症藥物，這種藥物可以釋放人體對腫瘤的免疫系統。新基公司在多發性骨髓瘤治療藥物的銷售方面處於領先地位。兩家公司合並後的年銷售額預計將接近380億美元。

去年Otezla的總銷售額為16億美元。這種藥物被用於治療各種形式的銀屑病。銀屑病是一種皮膚疾病，因免疫系統的過度反應導致身體產生發癢的皮疹。百事美施貴寶目前不銷售治療銀屑病的藥物，但有一種治療銀屑病的實驗性藥物正在進行後期試驗。

今年1月百事美施貴寶與新基達成交易後，投資者們對這筆交易反應冷淡，而前者的股價也低於去年同期的水準。截至上周五收盤，標普500指數今年累計下跌約10%，漲幅約為14%。百事美施貴寶和新基的股價周一上午均上漲約3%。安進股價上漲2.5%。

這宗交易之後，醫療保健行業今年出現了一系列並購活動。今年1月，禮來公司宣布將斥資約80億美元收購Loxo Oncology。今年6月，艾伯維公司同意以約630億美元收購艾爾建公司(Allergan PLC)。今年7月，輝瑞公司宣布將把非專利藥物部門與邁蘭製藥合並。

百時美施貴寶周一表示，將Otezla出售給安進的條件是獲得美國聯邦貿易委員會(FTC)的同意，並完成對新基的收購。該公司目前預計，收購將在今年年底前完成。

百時美施貴寶最初表示，對新基公司的收購將在第三季完成，但美國監管機構隨後提出反競爭擔憂。今年6月，兩家公司表示，將剝離Otezla，來減緩投資者的擔憂。

FTC當時的擔憂令分析師感到意外，他們說這可能表明政府對製藥行業並購的態度更為強硬。今年早些時候，羅氏控股公司曾表示，聯邦貿易委員會已就其收購Spark Therapeutics的計劃要求提供更多信息。

摩根大通分析師在給客戶的一份報告中表示，這筆交易（指安進收購Otezla）對百事美施貴寶說是"明顯的利好"，聯邦貿易委員會近期不會對與新基公司的合並有任何額外擔憂。更別提安進給出的報價遠超百事美施貴寶預估的100億美元。

不過，合並後的公司仍面臨挑戰。百事美施貴寶在免疫療法銷售方面面臨默克公司的激烈競爭，而Celgene最暢銷的產品多發性骨髓瘤治療Revlimid預計將在未來幾年失去美國的專利保護。

安進公司表示，Otezla與它的牛皮癬和炎症產品組合有著很強的戰略契合度，預計未來五年，這種藥物的平均銷量至少會出現10%以上的增長。安進表示，扣除預期未來的現金稅收優惠，這筆交易價值約112億美元。

安進說，Otezla在美國的排他性至少要持續到2028年

百時美施貴寶表示，將利用出售Otezla所得削減其債務負擔，並補充說，它計劃在短期內集中去杠杆化從而保持強有力的投資級信用評級，並確保到2023年時債務與利息、稅項、折舊及攤銷前利潤之比將低於1.5倍。

百事美施貴寶還將與新基交易完成後的股票回購計劃從50億美元提高至70億美元。（崔斯特）