盤前必讀| 51家券商2月淨賺百億；美股出現四連跌

1、市場要聞

外匯儲備連續四個月增長 證券流入佔跨境資本流入比例提升

昨日，中國人民銀行公布數據顯示，截至2月末以美元計值的中國外匯儲備為30901.8億美元，較1月末上升23億美元，連續四個月上漲。21世紀經濟報導記者採訪了解到，與此前兩月美元指數下跌帶來的匯率折算因素導致外匯儲備增加不同，在2月美元指數小幅度上漲0.6%、即匯率折算因素帶來減值損失的情況下，2月我國外匯儲備仍然出現增長趨勢，表明跨境資本流動和外匯供需關係改善已成為外匯儲備增加的主要原因。從國際市場來看，2019年以來，境外資本對中國資本市場的青睞度持續提升，在加速流入中國的股票、債券市場，亦在不斷進入中國的貨幣、外匯、商品市場。

3月看漲50ETF期權合約 8個交易日增倉近30萬張

在經歷了2月25日上證50ETF期權合約一天飆升192倍之後，期權市場投資者對於深度虛值看漲期權的熱情愈發高漲。更令人意外的是，這個虛值2毛多錢的期權，在過去8個交易日持倉規模增加了約30萬張。在9月份期權合約中，1909C3000合約持倉量達到了2.16萬張。期權投資者如此“集中火力”在深度虛值看漲期權上，押注股指大幅上漲的行為，頗有豪賭歷史重演的意味。相當一部分期權市場重倉深度虛值期權，期待通過市場繼續大漲，來大賺一筆，希望上個月192倍的故事再重演。

96家公司本周發生232筆大宗交易 逾九成個股實現上漲

《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，本周以來，滬深兩市共計發生232筆大宗交易，涉及96家公司，共計成交股數高達5.71億股，成交總額為64.53億元。從本周大宗交易次數來看，截至昨日收盤，青島海爾期間累計發生大宗交易次數居於首位，高達47次，蘇州科達位居其次，期間累計發生大宗交易次數達17次，此外，長電科技、立訊精密 、康弘藥業、奮達科技、德邦股份等5隻個股期間累計發生大宗交易次數均在7次及以上。

證監會副主席方星海：科創板並試點注冊製已經可以開門迎客

在現場回應政協委員有關注冊製問題時，方星海表示，截至3月4日，所有關於科創板試點注冊製的相關制度，已經非常豐富。方星海稱，注冊製改革就是門檻要相對放低，提高整個證券市場的包容性，另外還要加強以信息披露為核心的審核制度，也就是在門檻稍微降低一點的情況下加強信息披露的審核，要審出一家真公司來。在談到注冊製什麽時候能推出時，他表示，各方面都在抓緊工作，要確定任何一家企業來注冊，上交所的審核不超過6個月，證監會的注冊不超過20個工作日。

資本市場進入全新階段 證券法修訂“三讀”倒計時

連日來，全國政協委員、證監會原主席肖鋼，全國人大代表、全國人大財經委副主任委員、證監會原副主席劉新華，全國人大代表、深交所總經理王建軍，全國人大代表、上交所上市委員會委員朱建弟，全國政協委員、中華全國律師協會副會長呂紅兵等多位代表委員，紛紛就證券法修訂發表看法。由是觀之，證券法修訂今年將再次列入全國人大常委會立法工作計劃，市場各方期待已久的“三讀”已然進入倒計時。期待證券法修訂早日“三讀”，期待修訂後的《證券法》早日頒布，成為打造一個“規範、透明、開放、有活力、有韌性”的資本市場的堅強法治保障！

人大代表、深交所總經理王建軍： 四維度建言“護航”注冊製改革

今年的政府工作報告中提到，要改革完善金融支持機制，設立科創板並試點注冊製，鼓勵發行雙創金融債券，支持發展創業投資。前日晚，第十三屆全國人大代表、深圳證券交易所總經理王建軍接受21世紀經濟報導記者採訪，分享對政府工作報告的理解，並就此次提出的議案建議答疑解惑。對於下一步創業板的改革，王建軍指出，這些年深交所一直穩步推進創業板改革，同時對於改革的準備也是充分的。從整體資本市場來看，創業板的改革要緊跟科創板注冊製改革，從區域發展的角度來看，深交所更要抓住大灣區崛起的機會。

證券時報頭版評論：讓“賣出”評級研報成為常態

昨日，中信證券發布了一篇中國人保A股研究報告，在這篇報告中，中信證券認為中國人保A股顯著高估，給予“賣出”評級，預計合理估值區間為每股4.71元~5.38元，而中國人保A股昨日的收盤價為12.83元。證券市場是各種利益交匯之地，出於獲得承銷項目、維護日常關係、擔心損害買方大客戶利益等各種考慮，投資銀行、券商等賣方機構在出具上市公司研究報告中大多數是看多的，給予“買入”評級是常態,“中性”、“賣出”的評級要少得多。

2、投資機遇及行業動態

逃出至暗時刻：51家券商2月淨賺百億 機構爭議股價爆炒空間

券商業績終於“揚眉吐氣”。根據3月6-昨日晚多家上市券商發布的2月月報顯示，15個交易日已披露的51家券商合計淨利潤為101.8億，環比增幅達到57%。從券商一線營業部就可看出，近一個月以來，個人投資者熱情高漲，找回账戶密碼、開戶、開通創業板及分級基金權限等情況增加；大戶再度啟用杠杆資金，兩融餘額近期以每日增加百億資金的速度上漲。在“過冬”三年後，券商業績迎來轉捩點。隨後有券商人士表示，主要因為由於客戶登錄並發量暴增，券商部分伺服器站點出現了短時間通訊線路異常問題。

MSCI成份概念股備受資金追捧 三類機構同時持有2隻個股

今日本報分別從市場資金、業績估值和機構持倉等方面對MSCI成份概念股進行分析梳理，以供投資者參考。自上周五MSCI發布A股“擴容”公告之後，上述421隻個股中，有326隻個股本周以來累計實現上漲，包括網宿科技、大北農、浪潮信息、北方華創等在內的13隻個股累計漲幅居前，均達到20%以上。機構持倉方面，上述421隻個股中，有409隻個股截至2018年四季度被基金持有，農業銀行、工商銀行、中國石油、保利地產、交通銀行等5隻個股基金持股均達10萬股以上。

中信建投武超則：未來三到五年是科技龍頭投資時間窗

昨日，中信建投證券研究發展部行政負責人、TMT行業首席分析師武超則在中信建投2019年春季精品上市公司及轉債投資策略會上表示，未來三至五年有可能會迎來科技股投資的最佳時間窗口。武超則認為，科技50、科技行業的龍頭公司應是未來三至五年的主要投資方向，她的這一判斷主要基於以下三點：當時是TMT行業投資的爆發期，投資對象包括手機遊戲、智慧醫療、在線教育、電商等，這一輪周期在2015年的牛市達到高峰。今年，TMT行業是投資熱點，信息安全、國產替代、軟體國產化等尤其值得關注，特別是自主創新領域會有細分機會。

44隻股價翻番牛股呈現兩大特徵：低價股和熱門行業受青睞

梳理發現，上述個股存在兩大共同特徵，首先：行情啟動前，均為低價股，44隻個股中，有30隻個股2019年年初時的股價在10元以下，其中15隻個股2019年年初時的股價在5元以下，顯現出市場對低價股的青睞。對於近期熱度較高的非銀金融板塊，板塊內年內股價實現翻倍的4隻個股分別為：陝國投A、安信信託、中國人保、中信建投，其中中國人保、中信建投後市表現仍被機構看好，近30日內機構給予“買入”或“增持”等看好評級家數分別為2家和3家。在市場普遍看多後市、非銀金融行業基本面改善、個股強者恆強現象突出的大背景下，上述12隻非銀金融股，年內股價也有望實現翻倍。

3、個股要聞

罕見！中信證券建議“賣出”中國人保，下跌空間超50％

中信證券研報認為中國人保顯著高估，首次給予“賣出”評級，預計合理估值區間為每股4.71元～5.38元，預計未來一年潛在下跌空間超過53.9%。對此給予“賣出”評級的理由，報告預計受益於公司財產險業務13%左右的淨資產收益率水準，壽險業務從補提準備金進入釋放準備金，中國人保未來三年攤薄ROE為9%～10%左右，對應每股淨資產複合增速為10%左右，參照市場估值平均水準，分別按平均市淨率和內含價值來看，預計公司2019年合理股價為每股4.71元～5.38元，對應1.25～1.42倍PB，對應13.1～15倍市盈率。

銀之傑股價20個交易日飆升近200% 被質疑炒作互金概念

3月5日，深交所向銀之傑下發關注函，稱因“近期公司股價漲幅較大，多個交易日漲停，市盈率已高達333倍”，要求其核實股價上漲是否與互聯網金融概念炒作有關等。自1月30日銀之傑以7.12元/股的最低點起算，其20個交易日漲幅接近200%。此外，針對監管要求核實炒作互金概念的問題，銀之傑表示，公司基於實際情況逐一回答了投資者的問題，不存在違反信息披露公平原則或誤導性陳述的情況。《證券日報》記者查詢深交所互動易平台發現，除股價變動問題外，近期投資者在互動易平台提問主要集中於銀之傑旗下金融子公司發展動態等，例如“公司子公司有無向香港金管局申請的意向”、“東亞前海證券目前是否開始正式開展業務”、“百行征信是否算獨角獸公司”等。

強力新材1400萬股定增限售股3個月後解禁 巧避高送轉紅線

繼2016年半年報期間公司推出10股轉21股高送轉方案後，時隔兩年半，強力新材再次宣布擬高送轉。記者注意到，與此前披露送轉預案的部分公司不同的是，強力新材在預披露2018年度利潤分配方案時僅披露了提議人、5%以上股東及董監高持股變動情況，並未披露公司2018年非公開發行股份時引進的股東減持計劃，大股東也未做出未來3個月或6個月不減持的承諾。提及強力新材1400萬股定增限售股即將解禁前夕公司推出高送轉方案，宋清輝直言不諱地表示，公司此次推出的高送轉方案背後或有其他的目的，可能是為了重要股東減持鋪路。

4、外圍市場

美股四連跌道指收跌超200點 歐央行引發經濟增長擔憂

美股周四低開低走，三大基準股指均收盤大跌，因歐央行下調該地區2019年的經濟增長預期，同時還宣布了一項新的刺激政策來幫助當地的銀行，這引發了市場對全球經濟增長的擔憂。阿里巴巴跌3.72%，百度跌2.66%，拚多多跌3.00%，網易跌2.97%，攜程網跌5.42%，好未來跌2.56%，愛奇藝跌2.19%，中通快遞跌1.92%，微博跌7.68%，新東方跌3.35%，觸寶科技跌18.46%，金融界跌14.05%，華米科技跌12.50%，迅雷跌11.64%，蔚來跌11.49%，寶尊電商跌10.16%，搜狐跌9.07%，搜狗跌7.74%，虎牙跌7.69%，新浪跌6.18%，攜程網跌5.42%，58同城跌4.85%，嗶哩嗶哩跌4.61%，111集團跌2.08%。在最新發布的半年度經濟展望中，OECD預測2019年全球經濟將增長3.3%，2020年將增長3.4%。這意味著OECD將今明兩年的經濟增長預期又分別下調了0.2%和0.1%。

中概股收盤集體重挫：觸寶暴跌超18%，迅雷跌近12%

在美上市中概股周四收盤集體下挫，追隨大盤走勢。其他中概股方面，跌幅較大的有：觸寶科技跌18.46%，金融界跌14.05%，華米科技跌12.50%，迅雷跌11.64%，蔚來跌11.49%，寶尊電商跌10.16%，搜狐跌9.07%，搜狗跌7.74%，虎牙跌7.69%，陌陌跌7.23%，宜人貸跌6.79%，360金融跌6.59%，新浪跌6.18%，攜程網跌5.42%，簡普科技跌5.35%，搜房跌4.94%，諾亞財富跌4.86%，58同城跌4.85%，和信貸跌4.76%，嗶哩嗶哩跌4.61%，獵豹移動跌4.39%，拍拍貸跌4.28%，111集團跌2.08%。觸寶科技公布財報稱，該公司第四季度淨收入為4,705萬美元，較去年同期1,904萬美元增長147%。

特斯拉盤後漲超2% 外媒曝其已與中國多家銀行達成協議獲得貸款

特斯拉盤後漲超2%，據外媒援引知情人士透露，特斯拉公司已與中國多家銀行達成協議，將從它們那裡獲得貸款，以便在中國建立汽車和電池工廠，這使這家汽車製造商距離在其首家海外工廠生產Model 3轎車又近了一步。特斯拉證實在中國簽署貸款協議以建廠，獲得高達35億元人民幣的貸款。特斯拉與建設銀行、農業銀行、工商銀行、浦發銀行簽署貸款協議。