巴菲特一直對投資黃金不屑一顧 五大理由告訴你為什麽
眾所周知,巴菲特一直對投資黃金不屑一顧。通過觀察黃金的特點,就很容易發現為何巴菲特更偏好股票。 巴菲特這樣做有五大理由。
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第一,長期回報低。
在各種利率環境中,黃金都跑輸股票。
從1972年到2013年中,股市在利率下降的環境中回報為14.68%而黃金期貨為7.85%,股市在利率上升的環境中回報為8.47%而黃金期貨為4.86%,股市在利率持平的環境中回報為10.61%而黃金期貨為8.61%。
第二,黃金投資不帶來現金。
股票最好的東西之一就是可以為股東帶來股息,長年累月如此。
和股票和債券不同,黃金並沒有源源不斷的現金流。
第三,黃金很難衡量。
股票和債券都有很多的衡量指標,各種估值模型已經發展很成熟。
不過這些對黃金全部不適用,因為無法從未來的收益綜合來判斷其真正價值。
黃金的價值取決於供需,這是非常難以預測的。
第四,黃金缺乏實際用途。
和白銀等金屬不同,黃金的工業應用非常有限。
第五,黃金是的效用不高。
作為一種貴重資產,黃金本身有較高的存儲和保護成本。
雖然作為一種通脹工具,但是黃金本身每年的生產也在不斷擴大供應,這點和印錢很相似。
責任編輯:吳化章