2019年新年伊始，為落實《國務院關於促進創業投資持續健康發展的若乾意見》，全國各地扶持創投機構發展的措施頻出，深圳、南京、濟南、珠海等城市率先領跑推出新政，相當一部分是在政府一號文中著重進行強調，針對VC（風險投資）/PE（私募股權投資）機構的“爭奪戰”再次上演。
儘管過去的2018年整個創投圈遭遇了很大的行業危機，募資難、投資難、退出難等問題凸顯，但毫無疑問私募股權投資作為支持實體經濟、促進國家創新驅動發展的最有效方式，與科技創新、人才資源結合最緊密的金融工具，是發展創新創業諸多支撐要素中極為關鍵的一環。
而包括北京、上海、廣州、蘇州、西安等地都在近年給出了吸引創投機構聚集，加快創投人才匯聚的各項優惠，證券時報記者梳理了十大城市近兩年的扶持政策，從落戶獎勵、租購房補貼、人才引進、引導基金、政策創新等方面進行了對比，發現除了簡單粗暴的重金獎勵外，各地在吸引和鼓勵創投機構到當地注冊投資方面都開始尋求自己的“特殊管道”。但真正扶持行業發展和吸引機構聚集，還是在產業基礎配套、稅收政策和注冊備案便捷等方面入手更為有效。
落戶獎勵政策優惠
就在本周，珠海橫琴新區管委會辦公室印發關於《橫琴新區進一步促進私募投資基金業發展扶持辦法》（以下簡稱《扶持辦法》）的通知，以支持實體經濟發展為導向，利用粵港澳大灣區建設機遇，對私募投資基金拓寬扶持範圍、提高扶持額度。
證券時報記者獲悉，因毗鄰澳門，又疊加了自貿區政策，橫琴正逐步發展成為全國私募創投企業的重要聚集地，此次頒布的《扶持辦法》是針對轄區內私募基金扶持整合的一個專門性檔案，方便企業申報和規範管理，除了對原有內容的修正和完善，加大了落戶獎勵支持力度以吸引大規模的基金入駐。
具體要求是，對於在橫琴新區注冊登記且已完成在基金業協會備案手續的私募股權（含創業）投資基金，其實際投資實體企業或項目的資金規模達到100億元（含）以上的，給予一次性800萬元專項扶持。
同樣在1月，在落戶獎勵政策方面放出大招的還有濟南市，政府發布《濟南市加快現代金融產業發展若乾扶持政策》，VC/PE機構也在扶持對象之列。根據檔案，無論是以公司製形式設立還是以合夥制形式設立的股權投資企業，在符合不同實繳注冊資本和實際募集資金的條件下，給予300萬—2000萬不等的一次性落戶獎勵。
深圳市結合實際制定頒布了《深圳市促進創業投資行業發展的若乾措施》，從2019年1月6日開始執行，全年可以申請，在深圳新注冊設立創業投資機構，按照其實繳注冊資本規模，從2億到10億，給予500—2000萬元一次性落戶獎勵。對實收資本超過10億元以上的，超過部分每增加1億元增加100萬元的獎勵，單個企業一次性落戶獎勵最高金額不超過5000萬元。此外，在深圳注冊設立的創業投資機構總部，已獲得一次性落戶獎勵的，其增資後累計實收資本達到高一級實收資本規模的，補足獎勵差額部分。
記者採訪的多家創投機構負責人表示，重金落戶獎勵對於機構是好事，但不會為了拿獎勵而搬遷總部，已經落戶的等獎項申請也落實緩慢，需要有審批認證的流程，獎勵的主要還是大機構，很多小機構難以達標，對於靠錢生錢的私募機構而言，獎勵顯然不是最為看重的，更多的是要看是否有投資相關的產業配套基礎、稅收優惠等。
“真金白銀”補貼租購房
除落戶獎勵以外，“真金白銀”的拋出還有房屋補貼，尤其是一線城市的扶持力度更為明顯。深圳市的最新規定，經認定符合條件的股權投資企業、股權投資管理企業，每年4月和9月分兩次申請，購房在深圳市無自有辦公用房的機構，首次購置本部自用辦公用房（含本部配套經營用房）的，按購房房價的10%給予一次性補貼，最高不超過5000萬元。獲得補貼的辦公用房10年內不得對外租售。租房，需要在深圳注冊設立的股權投資企業、股權投資管理企業，其本部租賃自用辦公用房（含本部配套經營用房）的，注冊後5年內給予租房補貼，每年按房屋租金市場指導價從15%-30%不等，按年減少比例。
濟南也擺出了姿態，對符合規定的股權投資（管理）企業自建或購買辦公用房的，按照建房核算成本或購房合約價格的1.5%給予補助，最高補助500萬元；租賃辦公用房的，3年內每年按房屋租金的30%給予補助，累計補助額最高200萬元。
西安在加快發展硬科技、發展創新創業方面也是下了大力氣，在2018年9月發布了《關於支持西安國家自主創新示範區聚集創投機構和創投人才的若乾意見》。對國內外知名創投機構在自創區落戶並租用辦公用房的，按每人20平方米的標準，前3年給予全額房租補貼，後2年給予50%的房租補貼；對國內外知名創投機構在自創區落戶並購買辦公用房的，按1000元/平方米的標準給予購房補貼。每家機構累計最高補貼500萬元。
人才引進放大招
部分城市在這波爭奪VC/PE機構的熱潮中，選擇了“以人為本”的路線，用人才引進的獎勵和落戶政策，吸引創投機構到當地注冊和投資。
頗為轟動的是2018年3月北京市政府印發《北京市引進人才管理辦法（試行）》的通知，其中給予創業團隊和投資人重大優惠：3年累計獲得7000萬元融資的創新創業團隊可申請落戶；而優秀的天使和創投基金高管可直接落戶，堪稱是北京近十年最寬鬆的落戶政策。
而在廣州為了引進人才，2018年10月，廣州市金融局印發《廣州高層次金融人才支持項目實施辦法（修訂）》，根據檔案，“金融高級專業人才”包括股權投資人才，獎勵辦法如下：對現有的金融高級專業人才給予獲評當年補貼10萬元；對當年新引進的金融高級專業人才給予安家補貼20萬元，而對於行業領軍人才安家補貼最高可達100萬元。此外，廣州對風投創投機構的優惠待遇還有購房購車、子女入學等方面的優惠待遇。
有VC機構負責人表示，儘管廣州的獎勵金額不算大，但是釋放出了十分積極的信號。政策的頒布，對創投機構到廣州落戶也有較大的吸引力。
引導基金撬動資源
資本寒冬中，政府引導基金發揮的作用越來越明顯。在各地的創投政策當中，均明確提出要充分發揮政府引導基金的作用。
根據前述深圳最新政策中指出，要建立早、中期創投和重大產業項目讓利機制，讓深圳市政府政策性引導基金參股或合夥的子基金，在投資深圳市戰略性新興產業、未來產業和符合深圳產業發展戰略、具有重大產業支撐作用的項目獲利退出時，在引導基金投資收益部分中給予適當甚至全部投資讓利。
而最新發布的南京2019年度市委一號文《關於深化創新名城建設提升創新首位度的若乾政策措施》中明確，要充分發揮南京市科技創新基金作用，與企業資金、社會資本等合作成立天使基金，可先行出資，為基金管理機構募資提供增信支持。
同時，檔案還指出，探索南京市產業基金、科技創新基金與孵化器共同設立創業孵化基金，完善“孵化+創投”的運營模式。對在孵期間被認定為瞪羚等企業的，對其孵化載體獎勵20萬、30萬不等，對國家級、省級雙創示範基地，按績效最高一次性給予200萬元獎勵。
2018年，北京設立規模為300億元的科技創新母基金，專注布局硬科技和創新早期。在北京市2019年政府工作報告中，該母基金再次被提及。根據北京市2019年政府工作報告，發揮科技創新母基金作用，進一步落實知識產權質押融資、投貸聯動等創新舉措，培育更多早投、長投科技型中小微企業的耐心資本，完善促進科技成果轉化的政策、資金支持機制。
蘇州也在去年11月制定頒布了《關於促進創業投資持續健康發展的實施意見》，其措施當中就包括拓寬創業投資資金來源，多管道募集創業投資資金，創新政府出資引導基金管理模式。
去年10月，成都市政府發布《成都市深入實施創新驅動發展戰略打造“雙創”更新版的若乾政策措施》。當中明確提出，建立規模10億元的天使投資基金，對種子期、初創期科技型企業進行創業首期投資。
有VC機構負責人直言，過去的2018年，國內諸多創投機構遭遇募資難困境。在當前諸多募資管道仍沒有打開的跡象的情況下，政府出資設立引導基金，吸引創投機構到當地投資成為諸多城市當下的“良策”。
其中，政府引導基金的讓渡機制備受關注。在悅享資本副總裁何瑛看來，深圳的新措施無疑力度最大。她表示，新措施所規定的讓渡力度比以往更大，而且子基金投資於本轄區注冊登記企業的資金佔引導基金出資額的倍數方面實行更加靈活的規定，也是第一次明確提出，此舉對於全國政府引導基金的實踐有借鑒意義。
投資退出獎勵豐厚
吸引創投機構到當地落戶，各地的“如意算盤”自然是讓區域內企業受益。因此，在投資和退出獎勵上，多個城市也是直接放出“巨額獎勵”的大招。
例如珠海橫琴對符合相關規定的私募基金，投資橫琴新區內符合橫琴新區產業發展政策的企業，或將所投資的、符合橫琴新區產業發展政策的企業遷入橫琴新區的，每投資1家橫琴新區內的企業或遷入1家企業到橫琴新區，按照其首次投資額的5%給予專項扶持。私募基金每投資1家企業的專項扶持最高不超過100萬元。
單個私募基金投資多家橫琴新區內的企業或將所投資的多家企業遷入橫琴新區的，累計專項扶持最高不超過300萬元。
科創板無疑是2019年國內資本市場最關注的熱點話題，如果區域內所在企業能夠登陸科創板，對於其所在城市自然有極大的影響力提升作用。繼安徽省提出200萬的獎勵後，南京在今年年初的市委一號文中直接提出，充分利用上海科創板，打造瞪羚企業等一批高成長性企業，對在科創板上市的企業，一次性給予300萬元資助。
不久後，濟南對該獎勵進行了“加碼”。對於注冊地和稅收戶管地均在濟南的企業，在滬深交易所上市、境外上市、新三板乃至區域股權交易所掛牌，均可獲得獎勵。其中，在上交所科創板上市掛牌的企業，一次性補助600萬元。
成都則提出實施“科創貼”，對在新三板成功掛牌、創業板成功上市的科技企業分別給予最高50萬、500萬的補貼，企業發債融資給予單戶企業獎勵最高不超過100萬元等措施。
祭出特殊“殺手鐧”
值得注意的是，許多城市開始探索自己的“特殊路線”，試圖從其他城市想不到或者做不到的“區域”進行突破，試圖吸引創投機構的目光。
例如深圳提出要建立和完善國有創業投資機構和創業投資核心團隊持股和跟投機制，進一步放寬新設立創業投資機構的單一員工持股比例，允許管理層和核心骨乾持股比例佔總股本的30%。深圳市君創資本相關負責人接受證券時報記者採訪時就表示，關於國有創投機構員工持股比例的規定能夠極大地調動創投機構的熱情，從制度層面保證了管理層和核心骨乾的參與積極性。
另外，深圳還特別提到要探索設立私募股權二級市場基金（也稱“S基金”），並且支持有條件的區域股權交易中心、金融機構、創業投資機構等依法依規打造創投項目轉讓交易平台。
西安則走起“活動”路線。根據其最新政策顯示，西安鼓勵各類機構在自創區舉辦全球或國內有影響力的金融品牌活動，對舉辦經自創區備案的專業化、國際化、品牌化創投高端論壇、金融專業會議等活動的，按實際支出費用的50%給予活動組織方最高100萬元一次性補貼。
上海則在創業擔保貸款及貼息政策環節尋求突破。去年7月，上海市政府發布《上海市鼓勵創業帶動就業專項行動計劃（2018—2022年）》的通知。當中提及，要完善創業擔保貸款及貼息政策，包括鼓勵本市政策性擔保機構與金融機構加強合作，積極開發促進創業擴大就業的專項金融服務產品。完善利息補貼辦法，根據貸款的不同種類實施差異性的貼息支持。強化創業擔保資金管理，建立健全擔保資金持續補充機制和代位清償資金核銷機制。
由於創業投資具有長周期、高收益、高風險等特點，因此探索建立風險補償機制也成為部分城市的“殺手鐧”。早在2014年上海頒發的《關於加快上海創業投資發展若乾意見的通知》中就明確提出，要探索建立早期創投獎勵和風險補償機制。在之後的2016年2月1日，《上海市天使投資風險補償管理暫行辦法》正式實施，同時引起了業內對“騙補”的大討論，不過該辦法已經於去年失效。
南京在最新的政策中明確提出，對支持小微企業創新、符合條件的天使投資自然人，給予在寧投資額5%，最高200萬元的獎勵，並建立風險補償機制。
成都的風險補償機制則主要面對創投機構“喜愛”的科技型企業。在其去年的新政中明確提出，實施“科創貸”解決首貸，建立規模50億元的科技企業債權融資風險補償資金池，給予科技型企業最高1000萬元首次貸款。
成都還“利用”自己地處西部的優勢，祭出“稅收優惠”的大禮包。根據前述政策，其提出要落實西部大開發稅收優惠政策，符合條件的企業將按15%稅率繳納企業所得稅。
來源：創業資本匯（ID：chuangyzbh）
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