沉睡的“黑天鵝”蠢蠢欲動 歐盟一份預測報告炸開鍋

本文來自“金十數據”。

平靜了一段時間的意大利預算再起風波。根據歐盟委員會的最新預測，意大利的預算赤字將在明年以驚人的速度增長，並打破歐盟設定的限制。

本周二（5月7日），歐盟委員會將意大利2019年經濟增速由0.2%下調至0.1%，為歐盟最低經濟增速；還預計今年意大利結構性赤字佔GDP比例將增加至2.5%，2020年將達到3.5%（去年11月該預測值還僅為3.1%）。據測算，這意味著意大利可能在2020年面臨350億歐元的資金短缺。

此報告一出，意大利政府仿佛“炸開了鍋”，紛紛表示對歐盟警告的不滿。

意大利財政部長Giovanni Tria表示，歐盟委員會給出的數字基本上與意大利上個月的預算草案一致，委員會根本沒有將以下這種情況考慮進去：意大利可能會通過上調增值稅或者其他措施來控制財務狀況。“從這個意義上講，這種預測似乎政治意味比經濟意味濃厚。”

意大利副總理則直接“開炮”：歐盟從來沒有預測準過，政府將在今年減稅，儘管這意味著違背歐盟3%的赤字佔比限制。意大利另一位副總理迪馬約也表示，準備好討論違背歐盟3%赤字水準一事。

意大利政府的態度顯示其可能會為了履行選舉承諾而不顧歐盟的財政限制，金融部落格零對衝指出，意大利預算危機進一步惡化導致該國國債收益率大增應該只是遲早的問題。而就在周三早上，10年期意大利國債收益率便回升至4月高位，離去年年底預算危機最嚴重階段達到的多年高位越來越近了。

去年年底，意大利2019年的預算赤字就引發了意大利和歐盟之間的激烈討論，也對歐元的走勢造成了消極影響。最初意大利還希望將2019年支出增加到GDP的2.4％，但在歐盟委員會慎重考慮該國債務水準，並暗示可能采取紀律處分之後，意大利最終決定妥協，降低2019年的部分支出計劃，承諾將赤字佔比控制在2.04％以內。

歐盟的最新預測也算是對意大利政府的提醒，但該政府的反應卻讓外界開始預感：去年的預算“拉鋸戰”可能又要再現了。

這種僵持的局面無論是對歐盟還是意大利來說都不是好事。意大利經濟的悲觀預測影響了歐元區整體經濟的評估。而意大利的經濟環境和政府的政策，也讓市場人士對購買意大利國債一直持謹慎態度。去年年底，在意大利政府方面主張增加支出時，政府債券收益率明顯飆升，對財政預測構成了風險。

金十此前報導，歐元兌美元習慣性在5月下跌。過去17年的數據顯示，5月份歐元/美元平均下跌0.73%，最近十年這種現象更加明顯。而如今意大利預算的爭議或讓歐元在弱勢月份受到更多打擊。